近期市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能(néng)源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未解释为何(hé)基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释(shì)道(dào)：长期(qī)来看，关注三大主题。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化的(de)影响日(rì)益显现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行动变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在(zài)这(zhè)方(fāng)面(miàn)为投资者提(tí)供了重要的机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供(gōng)应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可能很多(duō)人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全(quán)球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的(de)国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池和(hé)电机温控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以(yǐ)及(jí)福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动(dòng)汽车在(zài)全球范围内(nèi)继续占据(jù)市场(chǎng)份额(é)——在法规的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度(dù)最大(dà)的(de)就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国中(zhōng)免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会）近日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据(jù)中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业的(de)龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多的个(gè)股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电(dià广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良n)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它(tā)的(de)市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也(yě)表示(shì)，如同所有的投资者(zhě)，他(tā)们的判断(duàn)也可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术(shù)出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代(dài)若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维系(xì)。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易(yì)、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良