市场(chǎng)再迎(yíng)来(lái)风险管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同(tóng)日，上交(jiāo)所(suǒ)发文称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科(kē)创50成(chéng)分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵(líng)活的(de)风(fēng)险管理工具(jù)，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性、稳定性都(dōu)将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)已(yǐ)有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监管措施的(de)基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直(zhí)高度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海(hǎi)国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科(kē)创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促(cù)进科(kē)创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健(jiàn)康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科(kē)创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中(zhōng)，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗入(rù)超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板(bǎn)设立以来，市(shì)场对风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)的呼声不断(duàn)，由(yóu)于(yú)涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在投资科(kē)创板个股面临的价格波(bō)动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提供更(gèng)加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗更(gèng)多的时间(jiān)和精力(lì)去关(guān)注(zhù)标的对应上市(shì)公司的(de)投(tóu)资价值(zhí)。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权(quán)推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更多的增量资(zī)金，更(gèng)好(hǎo)地(dì)服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。截至目前(qián)，市(shì)场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包括上交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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