极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”

在登陆(lù)A股市(shì)场三年之际，昔日(rì)明星公司极米科技(688696)2023年业绩却出现“变脸”，营业收入及净(jìng)利润双双出(chū)现 同比大致尚科技去年实现营收5.02亿元 加快市场拓展步伐挖掘新机遇幅下滑，扣非净利润直接从2022年的超4亿元暴跌到仅剩(shèng)不到7000万元(yuán)。

值得注意的是，极米(mǐ)科技保荐机构旗下子(zi)公(gōng)司(sī)中(zhōng)国中金财富证券(quàn)有限公司曾参(cān)与极米IPO战略配售，该位股东已于2023年(nián)清仓出(chū)售所持有的62.81万股股份。

2023年，受宏观经济环境等因素影(yǐng)响，国内投影产品需 求(qiú)面临阶段
性压(yā)力。为应对市 场变化，极米科(kē)技推出了Eagle-Eye鹰眼计算光学、全(quán)自动(dòng)云台、RS10 Ultra系(xì)列等技(jì)术和多款新品(pǐn)，但从实(shí)际营销效果来看，消费者似乎对此(cǐ)并不买账。目前，极米科(kē)技面(miàn)临着激烈的市场竞争，存在产品降价、增速放(fàng)缓等多重风险。

毛利(lì)率下滑研发(fā)人员减少

4月(yuè)25日晚间(jiān)，极米科技正式发布2023年年报，报告期内，该上市公司实现营业收入35.57亿元，同比下降15.77%；净利 润跌幅(fú)更大，全年(nián)盈(yíng)利1.21亿元，同比下(xià)降75.97%；扣(kòu)非后，极米(mǐ)科技净利润从2022年的4.42亿元锐减至6822.22万元，同比降幅(fú)高(gāo)达84.57%。

对此，致尚科技去年实现营收5.02亿元 加快市场拓展步伐挖掘新机遇极米科技解释称，报告(gào)期内，公司产品销量出现一定幅度下滑(huá)，同时公司(sī)降(jiàng)低了部分产品销售(shòu)价格，导致公司销售收入(rù)及销售毛利率有所下滑(huá)。

2022年，极米科(kē)技(jì)毛利率为35.98%，2023年毛利率则降至31.25%。极米科(kē)技(jì)表(biǎo)示，研发投入金额与2022年同期相近，销售费用(yòng)及管理费用小幅上涨，以上原因综合导(dǎo)致2023年(nián)净利润及扣非净利润下滑幅度超过(guò)收入下滑幅(fú)度。

需(xū)要 指(zhǐ)出的是，极米科技2023年研发(fā)投入(rù)合计为3.81亿元(yuán)，较上一年微增1.08%，由于(yú)营收下滑(huá)接近16%，该公(gōng)司研发投入总额占营业收入比例被动提升。但进一步来看，极米科技研发人员数量从2022年的694人减至(zhì)2023年的644人(rén)，研发人员平均薪酬(chóu)也出现小幅下滑至36.97万(wàn)元。

证券时报·e公(gōng)司记者注意到，2023年第(dì)一季度(dù)是极米科技全年高(gāo)光(guāng)时刻，当季实现营业收入(rù)8.84亿元(yuán)，扣非净利润为4164.08万元。此后，极米科技(jì)的营(yíng)收和利润出现不同程(chéng)度的下滑
，尤其是2023年第三季度，上市公司营业收入降至(zhì)7.95亿元，而(ér)当季净利润由盈转亏为-656.12万元，扣非净利润(rùn)则为-1638.71万元。

在2023年(nián)第四(sì)季度中(zhōng)，极(jí)米科技盈利能力依然没有得到改善，利润率大幅下滑。去年10月至12月期间(jiān)，极米科技实现营业收入11.35亿元，甚至超过第(dì)一季度2.51亿(yì)元，但上(shàng)市公司净(jìng)利润仅有3433.73万元，扣非净利润为2609.12万(wàn)元(yuán)。

产品可能存在降价风险

根据IDC数据，2023年中国投影机市场总出货量473.6万台，同(tóng)比下降6.2%，销售额147.7亿元，同比下降25.6%。目前，国(guó)内市场为极(jí)米科技(jì)收入主要来(lái)源，该上市公司整体业绩在(zài)需求端受影响显著。

尽管我国智能投影设备(bèi)行业正处(chù)于快速增长阶段，但由(yóu)于市场参与(yǔ)主体多，行业竞争程度非(fēi)常高。未(wèi)来，随着智 能投影设(shè)备市场的进一步扩大及新参与者的进入(rù)，市场(chǎng)竞(jìng)争预计将(jiāng)进一步加剧。

显(xiǎn)然(rán)，这些情况都对极米科(kē)技是否(fǒu)能持续增长带来挑战。极米科(kē)技在年报(bào)中提到，如果不能持续保持技术领先、压缩新产品上线周期，那么该上市公司市(shì)场(chǎng)份额可能存在下降风险，公司产品可能(néng)存(cún)在降价风险，进而导致公司营业收入增速放缓，压缩公(gōng)司(sī)利润空间。

根据定期财报显示，极米(mǐ)科技存货占资(zī)产
总额比重较高。2022年年末和2023年年(nián)末，极米科(kē)技存货账面价(jià)值分别为11.85亿元和(hé)10.98亿元，占(zhàn)各年末资产总额比例分别为22.41%和19.67%。

对此，极米科技称，为及时满足消费(fèi)者订单(dān)需 求，减少因产品缺(quē)货而(ér)造成的损失，公司在自有仓库及第三方平台保持一定的备货水平；此外(wài)，由于工厂生产产品需要一定的备货周期，为应对“双(shuāng)十一(yī)”等销售高峰，需提前备货以降低销售旺季出(chū)货延迟的风险。

但(dàn)是，鉴于极米科技存(cún)在一定规(guī)模的存货，如果(guǒ)该公司不能准确(què)预期市场
需求情况，便(biàn)可能导致原材料积压、库存产品滞销、库存(cún)产品市场价格下降等情(qíng)况发生。当产(chǎn)品价格下降超(chāo)过一定幅度时，极米科技(jì)的存(cún)货可能发生减值，从而对(duì)上市(shì)公司经营业绩和(hé)盈利能(néng)力产生(shēng)不利影响。

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