多因素叠加 存储类上市
公司业绩大涨

近 日，存储板块(kuài)上市(shì)公司兆易创新(xīn)、澜起科(kē)技等多只个股陆续披露了2024年一季度报告或一(yī)季(jì)度(dù)业绩预告。金融投资报记者注意到，多家公司一季度业绩大幅增长(zhǎng)，其中江波龙今年一季度净利润同(tóng)比(bǐ)增长236.93%。
业内人士普遍认为，存储原厂减产及价格(gé)上涨带动存储
产业链(liàn)企业业(yè)绩回升；同时，AI应(yīng)用落地，也读书点亮生活给存储行(xíng)业带来(lái)一定的拉动 作用。

多家公(gōng)司(sī)业绩大增
4月22日，江波龙(lóng)发布(bù)2024年一季报。今年一季度，公司实现营业收入
44.53亿元，同比(bǐ)增长200.54%；实现归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润3.84亿元，同比增长236.93%。公开资料显示，公(gōng)司聚焦存储(chǔ)产品和应用，形成存储芯片设计、主控芯片设计(jì)及固件算(suàn)法开发、封(fēng)装测试，以及生(shēng)产制(zhì)造等核心能力，为市场提供(gōng)消费级、车规(guī)级、工规级存(cún)储器，以及行业存储(chǔ)软硬件应用解决(jué)方案。
对于业绩的增长，江波(bō)龙
表示(shì)，一季度营业收入增(zēng)长主
要是因为大力拓展业务，实现了出(chū)货量的大幅增加。同时，公司的期(qī)间(jiān)费用(yòng)受到员工股(gǔ)权激励计划股份支付(fù)费用0.83亿元的影响，若剔除相应金额，报告期内净利润增长幅(fú)度将更大。
国内NOR Flash（闪存）龙(lóng)头兆易创新于(yú)4月(yuè)20日披露(lù)了今(jīn)年一季报。今(jīn)年一季度，公司实现营业收入16.27亿元，同比增长21.32%；归属于(yú)上市公司股东的净利润 2.05 亿元，同比增长36.45%。兆易创新表示，业绩的增长主(zhǔ)要(yào)是消(xiāo)费市 场 需求回暖，存储芯(xīn)片出货量增加，带动营业收入同比增加所致(zhì)。
澜起(qǐ)科技的一季度业绩预告也非常亮眼。澜起科(kē)技预计，2024年一季度，公司营业收入(rù)为7.37亿(yì)元，同比增长75.74%；归母净利润为2.1亿元至2.4亿元，同比(bǐ)增长9.65倍至11.17倍。澜起科技在业绩预(yù)告中表示(shì)，今年以
来，内存接(jiē)口芯片需(xū)求实现恢复性增长，公司部分新产(chǎn)品开始规模出货，推(tuī)动本(běn)期收入及净(jìng)利(lì)润同比大幅增长。
德明利今年一季度业绩预(yù)告显示(shì)，公司预(yù)计一季度实现归母净利润1.86亿元至2.26亿元，同比增长524.81%至616.17%。对于业绩的高(gāo)速增长，公司表示，一是公司持续聚焦存储主业，前期(qī)大量(liàng)产(chǎn)品验证及(jí)导入成果显著；二是以人工(gōng)智能为主的(de)新兴领域推动存储(chǔ)市场需求持(chí)续向好，推动公司销售收 入、毛利率持续增长，净利 润水平大幅提升；三是公司持续扩大产品线布(bù)局，推出了包括高端固态(tài)硬盘、嵌入(rù)式存储、内存条等多款存储(chǔ)模组产品，推动公司业绩持续增长
。

行业(yè)反弹空(kōng)间较大
市(shì)场人士指(zhǐ)出，从一颗难求到供应过剩，存(cún)储的“库(kù)存调整”经历(lì)了5个(gè)季
度。在2022年底和2023年初，主要存储大厂主动启动了供给侧减产，铠侠、美光、三星等(děng)国际(jì)存储大厂(chǎng)陆续开始(shǐ)减产。自2023年9月起，全(quán)球主要存储厂商开始向下游厂商发出(chū)四季度合约涨价通知，原(yuán)厂控产效果显著，带动存储行业
高速增长(zhǎng)。
TrendForce集邦咨询研究显(xiǎn)示，受惠于备货动(dòng)能回(huí)温，以及三大原厂控产效益显现，主(zhǔ)流产品的合约价格走高，带动2023年第四(sì)季全球(qiú)动态随机(jī)存取存储器产业营收达174.6亿美元。闪存产业(yè)方 面，2023年第四(sì)季度闪存产业营收达114.9亿美元。
光大证券研报 分(fēn)析(xī)认(rèn)为，整体来看，价格上涨趋(qū)势明确(què)，投资者应把握行业周期(qī)反转机会。上游 存储晶(jīng)圆价格自2023年三季度开始触底反弹，2023年9月(yuè)现货均价低点至 2024 年(nián) 3 月(yuè)已(yǐ)上涨30%，上涨 趋势明显。上游晶圆价格(gé)被(bèi)拉高后(hòu)，由于(yú)下游模组厂手中(zhōng)库存低(dī)于正(zhèng)常季节水准，引发终端抢货，存储模组价格也随之走高，存储(chǔ)行业进(jìn)入(rù)新一(yī)轮上(shàng)行周期。
与此同时，AI服务器、PC与手机拉动行业需(xū)求。山西证券研报认为，存储下游主(zhǔ)要应用市(shì)场是智能手机、PC和服务器，新品发布叠加AI新生态，推动智能手机迎来换机(jī)潮。Canalys预(yù)计，2024年全球智能手(shǒu)机出货量同(tóng读书点亮生活)比增长4%；PC去库存见效，叠加AI PC刺激，PC市场逐步复苏，Canalys预计2024年全(quán)球PC出货量(liàng)同比增长8%。AI服务器出(chū)货量的快速增长正在(zài)抵消通用服务器迭代的延迟。未来(lái)随(suí)着存储价格持续(xù)涨价带来的(de)营(yíng)业利润率改善，存储厂商有望迎来业绩与估值的(de)戴(dài)维斯双击，存储行业存在较大的反弹空(kōng)间。

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