国都证券股权再度被挂牌：第三大股东拟全部脱手，4.485亿股底价超10亿元

4月24日，《每日经济新闻(wén)》记者从上海联合产(chǎn)权交(jiāo)易所官网看到，国都证券4.485亿股股份(fèn)被挂牌转让，占公(gōng)司总股本的(de)比例7.69%，转(zhuǎn)让方为国都证券第三大股东国华能源投资有限公司。

此(cǐ)次(cì)转让底(dǐ)价折合每股价格为2.25元/股。而近期浙商证券公告(gào)，拟从重庆信托等5家转让方受让国都证券19.1454%股权，折(zhé)合每股价格为2.673元/股。

此前(qián)市场曾预期，浙商证中国移动发布一体化算力网络领航数智产业行动计划券有可能(néng)会进一步受让同方创投挂牌(pái)转让的国都证券股权(quán)，不过截(jié)至目(mù)前公司方面还未有相关公告(gào)。

国都证券第三大股东挂牌转让手中(zhōng)全部股(gǔ)权

据上海联合(hé)产权交(jiāo)易所(suǒ)官网披露，国(guó)都(dōu)证券4.485亿股股份日(rì)前已被挂牌转让，占公司总股本的比(bǐ)例为7.69%，此次转让底价超10亿元(yuán)。

截图自(zì)：上(shàng)海联合产权交易所官网

值得注意的是，此次国都(dōu)证券股份的转让方国华能源投资(zī)有限公司为国都证券第三大股东。记者查询发现，国(guó)华能源投资(zī)有限公司(sī)是央企国家能源投资集团的(de)全资(zī)子公司(sī)。

这已不(bù)是近期首次有央(yāng)企转让券商(shāng)股权。今年3月末(mò)，长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券发布公告称(chēng)，湖(hú)北国资旗(qí)下长(zhǎng)江产(chǎn)业集团与三峡集团旗下的湖北能源、三(sān)峡资本签署《股份转让(ràng)协议》，长(zhǎng)江产业集团拟通过协议转让(ràng)方式以8.2元/股的价格分别受让(ràng)湖北能源、三峡资(zī)本持有的上市公司(sī)约5.3亿股和约3.33亿(yì)股股份，占长江证券(quàn)股份总数的比例(lì)分别为9.58%和6.02%；

这也不是(shì)近阶段国都证券的股份(fèn)首次在产权交易所(suǒ)进(jìn)行挂牌转让。去年12月8日晚，同方股份(fèn)发布公告称，公司董事会审议通过了公司(sī)全资子(zi)公司同方(fāng)创投公开转(zhuǎn)让国(guó)都(dōu)证券5.9517%股权的(de)议案，对应评估价值(zhí)为8.93亿(yì)元，即2.6元/股。

据北京产权交易所披露，去年12月20日国都证券第四大股东同方创(chuàng)投已将(jiāng)股份(fèn)挂牌转让，比此前(qián)评估(gū)价8.93亿元高出约1800万元，即同(tóng)方(fāng)创投以9.11亿元的转让(ràng)底价转出，对应(yīng)转让价为2.63元/股。

此外，去年12月20日，国都证券股东嘉融投(tóu)资(zī)有限公司也在北京产权交(jiāo)易所以2.24亿元的底价挂牌转(zhuǎn)让国(guó)都证券股(gǔ)份(fèn)，占总股本的(de)比例为1.4642%，此次转让底价折合每股价(jià)格为2.62元/股。

值得一提的是，国华能(néng)源投资有限公司此次转让底(dǐ)价折合每股价格为2.25元/股，较上(shàng)述转让价格(gé)都要低出(chū)不(bù)少。

业内(nèi)：浙商证券或有进一步收购意愿

近期，浙商证券收购(gòu)国都证(zhèng)券股权事项(xiàng)受到业内的广泛关注。3月29日晚间，浙商证券发布公告，拟通过协议(yì)转让方式，受让重庆信托等5家转让方合计持有的11.16亿股股份国都证券(quàn)股份(fèn)，占国(guó)都证券股份总数的19.1454%。本次受让成功后，浙商证券将成为国都证券的第一大股东。

此前市场曾预期，浙商(shāng)证券有可能会(huì)继续受让同方创(chuàng)投挂牌转让的国都证券股权，以(yǐ)扩大对国都证(zhèng)券的持股(gǔ)比例。不过截至目前(qián)，浙商证券(quàn)方面还未有相(xiāng)关的公告发布(bù)。

某券(quàn)商行(xíng)业研究人(rén)士向记者表示，浙商(shāng)证券(quàn)应该具备进(jìn)中国移动发布一体化算力网络领航数智产业行动计划一步收购国都证(zhèng)券股权的意愿，“因为20%的股权还是比较少，所以我感觉（继续收(shōu)购）意愿(yuàn)还是(shì)蛮强的。”不过(guò)他也坦(tǎn)言，后续的收购动作何时落地，目前还不太好判断。

就浙商证(zhèng)券拟收购(gòu)国都(dōu)证券(quàn)19%股权，中信证(zhèng)券近日发布研报指出(chū)，国都证券现持有中欧基(jī)金20%股权，是中欧基金第二大股东。浙商证券对国都证券的(de)并购在拓展浙商证券京津冀地区布局的同时，对于优化浙商证券的资(zī)管能力具有重要作用。

中信证(zhèng)券认为，目前其他资(zī)管业务收入(rù)排名行业位列中(zhōng中国移动发布一体化算力网络领航数智产业行动计划)上(shàng)游、持有大型公募基金股(gǔ)权且净资产相对较小的证券公司同样因其(qí)资管业(yè)务优(yōu)势而具备被并购价值。

中信(xìn)证(zhèng)券判断(duàn)，由于监管鼓励与(yǔ)市场化并购(gòu)因素并存，证券(quàn)行业并(bìng)购(gòu)活动有望趋于活跃。相比头部(bù)券(quàn)商，一方面，中(zhōng)小型机(jī)构可以通过收购具备(bèi)相同特(tè)色且存在(zài)一定互补性的同类型机构强化自身(shēn)优势，构筑(zhù)专(zhuān)业壁(bì)垒；另一方面，中小型机(jī)构可对与优势业(yè)务(wù)存在协(xié)同效应的其他细(xì)分业务进行并购，在完善业(yè)务(wù)链条的同时，还能进(jìn)一(yī)步提升优势产业竞争力(lì)。

国内证券行业诞生至今已36年有余，期间经历了四轮并购浪潮，第(dì)一轮是1995年-2001年的“分业经营”并购潮，第二轮(lún)是2004-2006年的“综合治(zhì)理(lǐ)”并购潮，第三轮是2008-2010年的“一参一控”并购(gòu)潮，第四(sì)轮是2012年至今的“市场化扩张”并购潮。而(ér)前三轮(lún)并购浪潮主要由(yóu)监管政策或行(xíng)业风险出清驱动，以市场化并购(gòu)为辅，第四轮浪(làng)潮则主要由市场化扩张需求驱动。

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