稳健医疗：2023年实现营收81.85亿元常规医用耗材和消费品业务稳步发展

4月24日晚间，稳健医疗（300888.SZ）发布2023年度报告(gào)，2023年公司实现营(yíng)业收(shōu)入81.85亿元，实现归母净利润5.80亿元(yuán)。报告期(qī)内，公司业(yè)绩恢复稳定状(zhuàng)态(tài)，公司常规医(yī)用(yòng)耗(hào)材和消费品等其他业务稳步(bù)发展，对感染防护产品市场的依赖持续下降，公司业务结构得到(dào)优化，为将来公司健康发展打下了良(liáng)好的基础。

与此同时，稳健医(yī)疗发布了2023年度(dù)利润分配(pèi)方案的公告，表(biǎo)示拟以权益(yì)分派股(gǔ)权登记日的(de)总股本5.84亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利(lì)人民币5元（含税）。公司决定将净利润的(de)50%用于(yú)现金(jīn)分红，显示了其在实现稳定增长的(de)同时，持(chí)续致力于通过分红回馈股东。

2023年，大规模公共卫生事件得到(dào)控制，感染防护产品市场需(xū)求下降。然而，公司作为行业内少有的“医疗+消(xiāo)费”双主业企(qǐ)业，有相对较高的(de)抗风(fēng)险能力(lì)，多个业务板块均展现(xiàn)出良好(hǎo)的增长势头。同时，公司在口(kǒu)罩等感染防(fáng)护产品(pǐn)销量激增的期间，凭借优质产品积累了良好的口(kǒu)碑(bēi)，对公司的长期高(gāo)质量发展产生重要(yào)影响。

同日，稳健(jiàn)医疗发布(bù)2024年一季度业绩报告，核心业务结构继续优化提升。一季度公司实现(xiàn)营收19.1亿元，归母净利润1.8亿元，净利润率达9.6%，其中常(cháng)规医用耗材产品营收同比(bǐ)增长4.3%，高端伤口敷料产品营收同比高增33.9%，维持了较高的增长动力。在国外销售渠道，医用耗材业务营收同比(bǐ)增长21.3%。

在健康消费品业务方面(miàn)，2024年第一季(jì)度实现营收(shōu)10.4亿元，同比增长7.1%。其中，无纺消费(fèi)品营收(shōu)同(tóng)比增长10.0%，核心爆品干湿棉柔巾营收同比高增20.0%，展现(xiàn)了强劲的增长势头。

带头奉献尽显企业担当，高质(zhì)量产(chǎn)品(pǐn)赢得信赖基础

在2020年公共卫生事件的影响下，口罩等感染(r表达对生活无奈的诗句ǎn)防护(hù)产品需求激增，公司营收数据空前高涨。2023年事态得到控制，感染防护(hù)品需求回落，在高基数干扰下(xià)营收同比下降，业绩(jì)恢复稳定(dìng)状态，但相比2019年，公(gōng)司营收已实现接近翻倍的成长蜕变，整体规模相比过去已(yǐ)上升(shēng)到新的高度。

据年(nián)报显示，稳(wěn)健医疗(liáo)在2019年(nián)实现营业收入45.75亿元，到了2023年，公(gōng)司(sī)全年营收已经(jīng)达到81.85亿元，增幅高达78.92%。

尽管从表面上(shàng)看，公共卫生事(shì)件影响已逐步消退，但稳健医疗在期间展现的(de)企业担当，让人久久不能忘怀。在过去，国内医用敷(fū)料质量普遍低(dī)下，中国制造(zào)的标签多为低成本、品控不稳定。在全球口(kǒu)罩市场供不应求之时，稳健医疗起到(dào)带头(tóu)示范作用(yòng)，率先(xiān)新增口罩产线，严(yán)把产品质量和市场价格，做出重大贡(gòng)献。

经过三年的努力(lì)，公共卫生事件得到有效管控，稳健医疗也成功颠覆了大众对(duì)中(zhōng)国制造的固有偏见。稳(wěn)健医(yī)疗(liáo)在关键(jiàn)时刻的产品稳定输(shū)出(chū)，给人们留下了高质量、高(gāo)效率、大格局的深(shēn)刻印象，让(ràng)稳健医疗(liáo)在(zài)事件过后名声大噪，为“winner稳(wěn)健医疗(liáo)”的其他产品获(huò)得信赖打下了坚实(shí)的基础。

业务回归稳定发展，常规医(yī)用耗(hào)材增(zēng)长稳健

在(zài)口罩等(děng)感染防(fáng)护品之外，常规医用耗材才是(shì)稳健医疗的业务基本盘。在企业稳健发展的三十多年里，稳健医疗始终坚持(chí)“利他主义”和“长期主(zhǔ)义”，支持(chí)着公(gōng)司(sī)保持稳步前进的(de)，是公司对(duì)产品品质的追求和把握。

近年来，中国人口老龄(líng)化速度加快(kuài)，催生医(yī)疗和养老需求快速增长，医用耗材行(xíng)业市场空间打开。国(guó)家统计局发布的最新数据显示，2023年(nián)末(mò)，我(wǒ)国(guó)60周岁及(jí)以上(shàng)人口(kǒu)超2.96亿。此前国(guó)家卫健委指出，2035年左右我国60岁及以上(shàng)老年人口将突破4亿，在总人口中(zhōng)的占比(bǐ)将超过(guò)30%，进入重度老龄(líng)化阶段。

由于行业入局所需的研发成本较低，我国医用(yòng)耗材生产企业呈现“数量多、规模小”的特点，伴随着产品质量参差不齐，因此行业格局较为分散，大(dà)多数企业(yè)尚未形成成(chéng)熟的品(pǐn)牌形象。医疗机构和个人消费者在选择消耗快(kuài)、使用频率高的医疗耗材(cái)时，稳健医疗作为行业内少有的已跑出品牌(pái)效(xiào)应的企业(yè)，优(yōu)先享有更高的产品复购率。

稳健医疗(liáo)的常规医(yī)用(yòng)耗材业务经过多年的(de)积累，已经有了多品类、高质量(liàng)的产品基础。剔除感染防护品(pǐn)的高基数影响(xiǎng)，常规医用(yòng)耗材(cái)在过(guò)去一(yī)年(nián)中稳中有进。

报告期内，常规医用耗材业务(wù)实现营业收入29.5亿元，同比增长17.3%。其(qí)中，传统(tǒng)敷料、高端(duān)敷料及手术室耗材业务分(fēn)别实现营收11.5亿元、6.0亿(yì)元、5.6亿元，分(fēn)别同比增长7.0%、27.7%、17.7%，逆势跑出高(gāo)增长。

医用耗材业务的产品矩阵丰富、质量领先，是因为公司重(zhòng)视研发投(tóu)入，有充足的研发专利和产品注册(cè)证(zhèng)为产(chǎn)品背书(shū)。在研发技术(shù)的(de)加持下，公司产品竞争力不断提高(gāo)。报告期内，公司手术包、薄(báo)膜敷贴、口鼻腔、失禁护理(lǐ)等(děng)多种核(hé)心单品销售收入增速同比均(jūn)超过35%。

丰富(fù)优质的产品是(shì)稳健医疗持(chí)续发展的底气，公司的“利(lì)他主义”理念，让公司始(shǐ)终从消(xiāo)费者需(xū)求出发，也让公司迫切地想通(tōng)过产品为人们创(chuàng)造健康生(shēng)活条件。

为了更好地(dì)将产品传播(bō)到每一(yī)位消费(fèi)者手里，稳健医(yī)疗持续推进医用耗材业务在海内外、线(xiàn)上线下的布局。2023年，公司在海外(wài)销售收入实现15.4%的增长，冲破复(fù)杂国际(jì)环境的压力(lì)，将来自中(zhōng)国品牌的(de)关怀送(sòng)到海外消费者心中。同时，公(gōng)司持续深耕B端国内医(yī)院、C端的电子商务及国内药店渠道，截至2023年末，公司覆盖国内医疗机构六千余家、零售药(yào)店十九万家，让患者们可以更快地获得治疗，减轻患者负担。

在口(kǒu)罩等感染防护品需求高增期间，稳健医(yī)疗品牌曝光量急速(sù)提高，已经成功巩固了国民喜爱、医护信赖的品(pǐn)牌形象。此后(hòu)，公(gōng)司(sī)仍然坚持不懈，继续通过线上线下渠道加强品牌建设(shè)，拓宽消费(fèi)人群，增加(jiā)忠实用户数量。

在产品(pǐn)、渠道、品牌多方面推动下(xià)，稳健医疗的医用耗材业务持(chí)续升级，通过口罩(zhào)等(děng)感染防护品打下的品牌基础(chǔ)得到有(yǒu)效延续，成功转化为公(gōng)司(sī)业务稳步前进的助推力量。

全棉(mián)时代盈利能力持续提升，消费品销售收入增长提速

在稳健(jiàn)医(yī)疗的年度报告中，同(tóng)样值得注意的是近年快速成长(zhǎng)的健康生活消费品业务。回顾2023年消费市场，市场特点逐渐(jiàn)趋(qū)于悦己和理性(xìng)并(bìng)存，消费者对国内品牌和文化认同感需求增长，国潮经济兴起，中国品(pǐn)牌迎来新时代。

在此背景下，稳健医疗的子品牌全棉时代在(zài)精致国货(huò)赛道上大放异彩。全棉时代倡导“舒适、健(jiàn)康、环保”的(de)生活(huó)理念，全(quán)棉制品相比化学纤维制品有着更高的(de)环保(bǎo)价值，因此全(quán)棉时代希望通过全棉产品实现“呵护健康，关爱生命，让生活更美好”。

报(bào)告期内，全棉时代实现营业收入42.6亿元，同比增长6.4%，较2019年(nián)增长41.7%。同时，公司采取多项内(nèi)部运营(yíng)和产品矩阵相关的管理措施，盈利能力有效(xiào)提升。其中，全棉时代全年实(shí)现毛利率56.9%，同比提升3.9个(gè)百分点；实现营业利润额4.9亿元，同比增长(zhǎng)24.0%；实现营业利润率11.4%。

全棉时代以“棉(mián)”为中心，聚焦研发创新(xīn)，建(jiàn)立了差异化、有竞争力的产品矩阵。公司首(shǒu)创全棉柔巾开辟了新的赛道，创(chuàng)新性地在纯棉湿巾和全棉表层卫生巾(jīn)与肌肤接(jiē)触部分(fēn)运用全棉材(cái)质，降低化纤成分带来(lái)的刺激(jī)。同时，在服(fú)装服饰(shì)纺织品上，公司使用透气柔软的纱布面料，在市场中大受(shòu)欢迎。

在技术研发和(hé)高质量产品的助力下，报告(gào)期(qī)内公(gōng)司核心品类(lèi)行业排名稳步提升，婴童(tóng)和成人服装告罄率创新高，存货周转天数显(xiǎn)著下降(jiàng)，商品运营效率显著提升。

分产品来看，公司多项核心(xīn)品类销售保持(chí)增长，线下市场恢复带来业绩提升。据(jù)公司年报数据，全棉时代(dài)增(zēng)速最高(gāo)的两个品类，分别为成人服(fú)饰和其他(tā)纺织消(xiāo)费品，销售额(é)分别同比(bǐ)增长21.7%和17.1%，主要受益于线下门(mén)店销售恢复。营收占消费品板块比重达27.8%的核心爆(bào)品干湿棉柔巾稳健增长，全年实现营收(shōu)11.9亿元，同比增长2.8%。同时(shí)，全棉时代卫生巾实现营收5.9亿元，同比(bǐ)增长4.2%。

拓展渠道贴近(jìn)消(xiāo)费者，“全棉”进入(rù)生活改变世界

全棉时代抱着“全棉改变世界(jiè)”的美好愿景，致力(lì)于让舒(shū)适健康的(de)全棉产品遍布每个家庭。2023年，由于线下市场回暖加速，全(quán)棉时代把(bǎ)握时机，全(quán)面加速(sù)线下渠道建设。经过提升门店效率、门店拓(tuò)展，全棉时代2023年全年营收大幅增长。

在门(mén)店效率方面，公司年内门店坪效同比增长(zhǎng)约15%。在新开门店(diàn)数量上，全年新开门店84家，其中新开直营店42家、加盟店42家。截至报告期末，线下门(mén)店(diàn)数量达到411家，其中直营店337家、加盟店74家。经过上述举措，2023年全(quán)棉时代线下门店营收达到13.6亿元(yuán)，同比增长18.7%。

同(tóng)时(shí)，全棉时代持续深耕线上渠道，聚焦新品和爆款(kuǎn)，加强品类之间互相渗(shèn)透，拉新转化率和老客复购(gòu)率提升，线(xiàn)上线(xiàn)下渠道(dào)互(hù)相引流，会员数量得到提升。截至报告期末，全棉时代全域会员人数约5242万人，同比增长21%，其中私域平台注册会员数量超2600万人(rén)，其中门(mén)店超(chāo)1200万人、官网和小程序超(chāo)1400万人。

此外，全棉时代注重与消费者(zhě)沟通，品牌知名(míng)度、美誉度不断提高。2023年，全棉时代通过代言人、推出(chū)品牌原创内容、举办线下主题展(zhǎn)会和高校活动(dòng)等(děng)方式，持续加强和消费者之间(jiān)的纽带，加(jiā)深品牌(pái)环保、可持续发展的印象，积累更(gèng)多与品牌理念契合的高黏性(xìng)客户群。

2023年对稳健医疗来说，是业务结构发(fā)生(shēng)调整的至关(guān)重要的一年。在行业(yè)出(chū)现(xiàn)变动时，多表达对生活无奈的诗句业务发展对提升抗风险能力有(yǒu)着重(zhòng)要(yào)意义。过去一年中，稳健医疗坚持“利他(tā)主义(yì)”和“长期(qī)主(zhǔ)义(yì)”，凭(píng)借高质量产品推动(dòng)常规医用耗材业务稳步(bù)前进。随着线下市场恢(huī)复，全棉(mián)时代成为公司业绩的有力支撑，“全(quán)棉(mián)改变世界”的美好愿(yuàn)望正在逐步实现。未来“医疗+消费”业务齐头并进(jìn)，稳健医疗还有广阔的发展空间。

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