大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混(hùn)合来看，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TM我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的T 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组合调整取得(dé)了明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的产(chǎn)品今年以(yǐ)来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易(yì)，阶段性失(shī)去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额(é)回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此期(qī)间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也(yě)呈现出(chū)类似特(tè)征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个(我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的gè)月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是(shì)最佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势(shì)大(dà)概率创新高(gāo)。如果今年在(zài)业(yè)绩(jì)披露期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度(dù)进(jìn)一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪处(chù)于(yú)极值的情况下，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资(zī)本市(shì)场而言(yán)，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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