投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会(huì)带(dài)来深远(yuǎn)的(de)影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加(jiā)大(dà)了(le)AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季(jì)度末的(de)数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在(zài)能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的(de)提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科(kē)技股公司是其关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革(gé)命(mìng)最新的突破(pò)口。能(néng)够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的(de)公司(sī)将会(huì)成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗虽然AI产业未来(lái)的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升(sh冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗ēng)，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行(xíng)业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就(jiù)是冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在(zài)投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色(sè)，所(suǒ)以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞(jìng)争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一(yī)个赛道。

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