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　　克(kè)里(lǐ)米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里米亚半岛(dǎo)的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个储(chǔ)油设施遭到无人机(jī)袭(xí)击。从网络(luò)上曝光的照片可(kě)以看到，袭击导致储(chǔ)油(yóu)设施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市市长米(mǐ)哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上(shàng)称：“由无人(rén)机袭(xí)击造成的火灾影(yǐng)响(xiǎng)面积(jī)约为1000平方(fāng)米(mǐ)，所有安(ān)全(quán)和(hé)救援人(rén)员都已(yǐ)抵达现场。火灾所在地和民用区(qū)域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者(zhě)分享的(de)多段(duàn)视(shì)频显示，一场(chǎng)大火照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还(hái)没有任(rèn)何(hé)伤(shāng)亡(wáng)报告，地方政府敦促人们在消防(fáng)员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道(dào)称(chēng)，本(běn)周(zhōu)早(zǎo)些时(shí)候，塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波(bō)尔也曾遭(zāo)到(dào)两架无人(rén)机(jī)的袭击，其(qí)中一架无(wú)人机被(bèi)俄军摧毁，另(lìng)一架无人机在港口外爆(bào)炸(zhà)。

　　油脂龙(lóng)头一季度业(yè)绩大反转

　　4月28日(rì)晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一季(jì)报。报告期(qī)内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入610亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼(yú)称，报告期内(nèi)，随着国(guó)内餐饮行业(yè)的逐步回暖，厨房食品的销量较去年同(tóng)期有(yǒu)所上涨。另外(wài)，去年一季度受南(nán)美干旱天气等(děng)因素影(yǐng)响，大(dà)豆、大豆油及棕榈(lǘ)油(yóu)等公司主(zhǔ)要原材料的价格(gé)快速上涨，今年一季度公司(sī)主要原材(cái)料成本(běn)低于去年同期。销量(liàng)上(shàng)涨(zhǎng)和毛利率提升共同推动了(le)厨(chú)房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数(shù)量合计7768家，较上(shàng)年(nián)增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新增(zēng)渠道主(zhǔ)要来源于网络下沉、细分产品的专(zhuān)业经(jīng)销商，以及餐饮(yǐn)渠(qú)道的快速(sù)发(fā)展带(dài)来的经(jīng)销商增长。

　　产能(néng)方面，金(jīn)龙鱼目前有70多个已投(tóu)产生(shēng)产(chǎn)基地，央(yāng)厨杭(háng)州、周(zhōu)口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈阳和(hé)廊坊的央厨(chú)项(xiàng)目也将于年内建成投(tóu)产。目前，河南周口和(hé)陕西兴(xīng)平央(yāng)厨(chú)开始供应学生(shēng)餐(cān)业务，多款预制菜(cài)在(zài)线下(xià)及电商平(píng)台开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还注(zhù)意(yì)到，金龙鱼归(guī)属(shǔ)于上市公司(sī)股东的扣除非经(jīng)常性损益的(de)净利润(rùn)为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公司(sī)的套期保(bǎo)值操(cāo)作未完全满足(zú)套(tào)期会计要求的衍生金融工具损益的影响，因此(cǐ)将(jiāng)套期保值业务划定为非(fēi)经常性损益，排除(chú)在净(jìng)利(lì)润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商品期货套(tào)期(qī)保值业务的(de一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽)公(gōng)告》中披(pī)露，将在2023年对在(zài)场内市(shì)场(chǎng)交易的与公司及下属子公司的(de)生产(chǎn)经(jīng)营有直(zhí)接关系的原料、产品、油脂等(děng)期货品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜(cài)油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季(jì)度，饲料原(yuán)料和油脂科技产品(pǐn)的(de)销(xiāo)量(liàng)有所增长，营(yíng)业收入同比上涨，但是在(zài)行情下(xià)跌的过程中，公司(sī)油脂科技相关产品的(de)利润受到挤压，导致利(lì)润同比(bǐ)有所减少。从(cóng)合并资产负债表中可(kě)以看出，衍生金融(róng)资(zī)产(chǎn)从年初余额(é)的5.8亿元(yuán)增(zēng)长到(dào)了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的对冲作用(yòng)，弥补了一(yī)定的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意到(dào)，油脂(zhī)加工(gōng)企(qǐ)业道道(dào)全(quán)一季度(dù)扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道全发布2023年一季度报(bào)，公司(sī)实现(xiàn)营业收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非(fēi)后净利润(rùn)7093万元，实现经(jīng)营活动产生(shēng)的现金流(liú)量净(jìng)额3.31亿元(yuán)，亦跟随同(tóng)步转正。由于(yú)产能释(shì)放、原料回落(luò)、消费(fèi)复(fù)苏、推出新品等利好因(yīn)素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士表示，道道(dào)全业绩(jì)修复有持续性，预计二季(jì)度还(hái)有增长。

　　“原材料价(jià)格下降”是道道全业(yè)绩出(chū)现(xiàn)大反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间，原(yuán)料(liào)菜油价格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史(shǐ)高位，这大大抬升了企业的加工成本。然而零售终端(duān)的(de)包(bāo)装油(yóu)价格上涨幅度却不(bù)及(jí)成本上涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越多、亏得(dé)越多(duō)的情(qíng)况，这导(dǎo)致(zhì)油脂(zhī)加工企(qǐ)业(yè)的盈利能力大幅(fú)下(xià)降，道道全也不(bù)例(lì)外(wài)。自2022年下半年以(yǐ)来，道(dào)道全(quán)新建(jiàn)产(chǎn)能(néng)陆续释放，海外到港原(yuán)料陆续(xù)增(zēng)长，带动道(dào)道全(quán)的包装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道全(quán)近(jìn)年(nián)来主(zhǔ)推旗下(xià)茂名工厂建设(shè)，并于(yú)今年(nián)一(yī)季度(dù)取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂(mào)名工厂建(jiàn)成投产，此(cǐ)后(hòu)产(chǎn)能处于(yú)爬坡释放期。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，广东(dōng)大力发展预制菜(cài)产业，一季度广东地(dì)区餐饮消(xiāo)费回暖势(shì)头良(liáng)好，为道道全茂(mào)名工厂的投产(chǎn)及产能释放带(dài)来正面(miàn)影响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈的另(lìng)一(yī)主要原因是主要原(yuán)料价格出现下(xià)降趋势，缓解公(gōng)司的采(cǎi)购及成本(běn)压力。自2022年下半年开(kāi)始(shǐ)，道(dào)道(dào)全(quán)所用(yòng)主要原料的国(guó)际交易价格呈现出(chū)回落走势，受船期和现货到(dào)厂的时间影(yǐng)响(xiǎng)，道道全的主要原料综(zōng)合采购(gòu)成本随后(hòu)于2022年年末(mò)回落，2023年一季(jì)度则进一(yī)步(bù)延续(xù)回落趋势，对其一(yī)季度(dù)实现扭亏为(wèi)盈有明显正面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有(yǒu)多个品(pǐn)牌(pái)，经销商总(zǒng)数已(yǐ)达1308家，遍及(jí)华中、西南(nán)、西北、华东、华南等(děng)菜油主(zhǔ)要消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设(shè)立生产加工(gōng)基地。由(yóu)于拥有多个品牌及(jí)多(duō)地工(gōng)厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为(wèi)道道全今年业绩(jì)修复(fù)的两大(dà)驱动(dòng)因(yīn)子。对于今年的(de)业绩(jì)，道道全持有谨慎(shèn)乐观态度(dù)，认为业绩修复(fù)有一定持续性，未来不(bù)宜过(guò)度(dù)悲观(guān)。亦有多家券(quàn)商对道道全今年业(yè)绩表达(dá)正面预期，并预(yù)测其今年全年营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原材(cái)料价格自2022年下(xià)半年(nián)高位回落，且叠加(jiā)提价(jià)效(xiào)应逐(zhú)渐(jiàn)显现，部分公(gōng)司毛利(lì)率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于行业发(fā)展格局(jú)与趋(qū)势，道道全认为，2023年，从目前掌握的(de)信(xìn)息(xī)来看，原材(cái)料(liào)供给预(yù)计将趋(qū)向于宽(kuān)松，但天气、能源及国(guó)际(jì)政治经济形势等因(yīn)素的影响，又给油脂、油料市场带来(lái)不确定(dìng)性。包装食用(yòng)植物油是生活必需消费品，市场(chǎng)空间(jiān)广阔。随着消(xiāo)费者健康意识(shí)的提高，对(duì)健康、安全(quán)、营养的食用油需求也将持(chí)续增(zēng)加，未来品牌化、高(gāo)端化将是(shì)行业发展的趋势，品牌差异化现象也(yě)将(jiāng)日益(yì)凸显。

　　中信(xìn)建投油脂(zhī)分析师石丽红告诉记(jì)者，在原料供应端(duān)，大宗农产品价格已“退(tuì)烧”，进入下行周(zhōu)期，而(ér)且(qiě)我国菜油原料供应出(chū)现了从未(wèi)有(yǒu)过的(de)多(duō)元及宽(kuān)松局面，包(bāo)装油(yóu)的成(chéng)本端压力缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费(fèi)需求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂(zhī)油料市场整(zhěng)体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且供(gōng)需端均有不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然(rán)而，进(jìn)入3月后市场风云突变(biàn)，硅谷银(yín)行倒(dào)闭引发市(shì)场恐慌及连锁反应(yīng)，为全球金融市场的稳定性(xìng)带来(lái)了挑战，对(duì)整个商品(pǐn)乃至金融市场造成了较大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧(ōu)洲菜油供(gōng)给压力从进口成本端为油脂油(yóu)料市场形成了较大拖累(lèi)。宏观(guān)与基(jī)本(běn)面利空出现共(gòng)振，不论是油还是粕(pò)均显著跌破此前振(zhèn)荡区间。虽然市场并(bìng)不看好油粕走势，但如此(cǐ)凌厉的跌(diē)势仍(réng)在(zài)节(jié)奏上(shàng)超出(chū)了市场预期(qī)。”石(shí)丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今(jīn)年一季度油脂的(de)走(zǒu)势也受到宏观(guān)面影响。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜(cài)籽的冲(chōng)击下，今年(nián)欧洲菜籽进(jìn)口同比增加(jiā)200多万吨，原(yuán)油价格(gé)不景气带来生柴投料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大增加。此外(wài)，继续(xù)增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出(chū)口，在加拿大(dà)旧作菜籽采购近500万吨(dūn)的背景(jǐng)下，国内(nèi)后(hòu)期面临的菜(cài)油供给(gěi)压力十分明(míng)显。

　　但(dàn)今年以(yǐ)来，行业普遍反(fǎn)映，油脂消费复(fù)苏不及预(yù)期(qī)，包装油(yóu)需求乏力，国内食用油需求整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额，不同油种(zhǒng)之(zhī)间、大小(xiǎo)企业之间的(de)竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油表观库存处(chù)于低位(wèi)，终(zhōng)端库(kù)存(cún)处(chù)于高位。随供应逐(zhú)步增加，表观(guān)库存或逐步起量，二(èr)季(jì)度菜油价(jià)格与相关油脂价差(chà)缩小格局背景(jǐng)下(xià)，菜油需(xū)求(qiú)或(huò)起量，但中短(duǎn)期仍处于累库态势。”石(shí)丽红说(shuō)。

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