海通策略认为，全A盈利(lì)拐(guǎi)点已现，23Q1全A归母净利(lì)润累(lèi)计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上游盈(yíng)利(lì)增速持续下滑，利(lì)润向(xiàng)下游(yóu)转移；中游制(zhì)造盈利增速走弱，TMT降幅(fú)收窄，计(jì)算机和传媒表现亮眼(yǎn)；下游(yóu)消(xiāo)费盈(yíng)利改善(shàn)幅度(dù)放缓(huǎn)，券商(shāng)和(hé)保险(xiǎn)盈利大增(zēng)。 数字经济归母净利单季(jì)同比已经(jīng)开始(shǐ)回升，AI和半(bàn)导体(tǐ)产业盈利有(yǒu)待改善，其中受益于(yú)国产替代的(de)半(bàn)导体(tǐ)材料和半导体设备(bèi)维持较高增速，其中设(shè)备盈利(lì)加速增(zēng)长；低碳(tàn)经(jīng)济(jì)景气度(dù)高(gāo)位kind用法固定搭配，kind用法总结回落，新型电网盈(yíng)利增速(sù)持续(xù)提升，主要(yào)受益于储能的(de)快速发展。

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