财(cái)联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社(shè)记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近期监管部(bù)门正陆续召(zhào)集相关保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主要内容是(shì)进行(xíng)窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价(jià)利率(lǜ)或从3.感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获(huò)悉，近日监管部门陆(lù)续(xù)召集(jí)了多家寿险公(gōng)司(sī)开(kāi)会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名义，要求(qiú)公司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是(shì)不久前监(jiān)管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负(fù)债(zhài)成本，加(jiā)强行(xíng)业负(fù)债质量管(guǎn)理，银保监会(huì)人身险部组(zǔ)织保(bǎo)险行业协会以(yǐ)及(jí)多家保险公司开(kāi)展调研(yán)。将重(zhòng)点(diǎn)调(diào)研普通(tōng)险预定(dìng)利率分布、分(fēn)红险预(yù)定利率和分红水平等公司负债成(chéng)本(běn)情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存(cún)量业务(wù)退保、销售行为、市场竞争分析(xī)变化等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据(jù)报(bào)道，监管在(zài)北京、南京感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人(rén)寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光(guāng)人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等(děng)；南京参会(huì)的(de)保(bǎo)险公(gōng)司有(yǒu)太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛(shèng)人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精(jīng)算师(shī)表(biǎo)示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识(shí)，有公司(sī)建议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长期(qī)年金的责任准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的(de)调(diào)整方案还(hái)有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示(shì)：“已经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业(yè)内人士对财联社(shè)记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次主要涉及新开发产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利(lì)率避(bì)免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产(chǎn)配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资(zī)产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落(luò)，股(gǔ)票(piào)和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资(zī)产(chǎn)供给(gěi)有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益(yì)市场波(bō)动(dòng)率(lǜ)较(jiào)大(dà)、对投资收(shōu)益(yì)率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率、防范化解利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会(huì)召开座谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低(dī)责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负(fù)债(zhài)成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作(zuò)难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评(píng)估利率下(xià)行，保险公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚性(xìng)负债成本压(yā)力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历(lì)史(shǐ)上(shàng)有过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期保险的(de)预定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场(chǎng)来看，美国(guó)在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面(miàn)临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同时(shí)市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外，低利(lì)率环(huán)境下(xià)，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免(miǎn)利差损风险。近年来(lái)，我国长端利(lì)率地(dì)位震荡(dàng)、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋(qū)严(yán)，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分(fēn)产品调整(zhěng)评(píng)估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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