昨夜(yè)，据路透社最新(xīn)报道，知情人(rén)士透露(lù)，美国总统拜登和(hé)众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近(jìn)就美(měi)国债务上(shàng)限达成协议，双方在(zài)可自由支(zhī)配开(kāi)支方面的分歧(qí)仅(jǐn)为700亿美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和另一(yī)名了(le)解谈判(pàn)情况的人士称，最终可能(néng)达(dá)成的不会是(shì)一份长达数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是(shì)一份包含(hán)几(jǐ)个(gè)关键数字的精(jīng)简协议。另一位(wèi)消息人(rén)士称，预(yù)计谈判代表将敲(qiāo)定可自(zì)由支配开支的最高限额(é)，包括军费开支，但让议员们(men)在未来(lái)几个月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由(yóu)支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用于(yú)国(guó)防(fáng)，一(yī)些议员表示不(bù)应该(gāi)削减这一(yī)领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可(kě)能采取新(xīn)的(de)措施。当前的(de)任务(wù)是监控市(shì)场(chǎng)形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确(què)保生(shēng)产者(zhě)和消(xiāo)费者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前(qián)的价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形(xíng)势的评估。美国加(jiā)息阻碍(ài)了(le)油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易(yì)员们完(wán)全押注美(měi)联储会在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的(de)可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场(chǎng)认(rèn)为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)显示消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息规模通常都是(shì)25个基点(diǎn)的倍(bèi)数(shù)，这代表6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止(zhǐ)步(bù)三日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎(hū)相当(dāng)于两个英特尔的市(shì)值(zhí)。英伟达(dá)创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市值(zhí)增(zēng)长规模，一(yī)日(rì)的市值涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股(gǔ)各自的市值都(dōu)高。

　　最新的(de)财报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元(yuán)；调整后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二财(cái)季(jì)营(yíng)收将达到110亿(yì)美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一极度(dù)积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局(jú)AI的热(rè)潮中获(huò)得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的(de)人(rén)工智能(néng)计算(suàn)任务(wù)所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底(dǐ)层硬(yìng)件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中(zhōng)明显(xiǎn)下(xià)滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对(duì)此，大(dà)有期货投研中心黑色高级研究员黄科(kē)在(zài)接(jiē)受期(qī)货日报(bào)记者采访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏(hóng)观(guān)和产业共(gòng)振带(dài)来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面(miàn)，目(mù)前美国两党对于政府债务上限(xiàn)问题(tí)仍(réng)没有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市场各方的避险观望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除(chú)接下来继续(xù)加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月(yuè)加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成(chéng)一定(dìng)压力。国内方(fāng)面(miàn)，5月份(fèn)公布的社融和(hé)固(gù)定资产投资等经济数据略(lüè)低于市(shì)场，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色(sè)产业层面也(yě)并无利多(duō)因素(sù)。黄科表示，从现货市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很(hěn)强(qiáng)的(de)减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回(huí)升(shēng)，减产(chǎn)不及预期以及原料(liào)成(chéng)本持(chí)续下移(yí)导(dǎo)致(zhì)钢价下方(fāng)支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需求乏力(lì)的情况下，钢材(cái)价格不(bù)断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货黑色产(chǎn)业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需(xū)求恢复(fù)距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年年(nián)初以来市场(chǎng)对(duì)下游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较大。而(ér)在市场供需(xū)阶段性错配(pèi)的(de)情(qíng)况下，钢(gāng)铁原燃料(liào)进(jìn)口规模又(yòu)出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗(cū)钢产量(liàng)平控(kòng)政(zhèng)策也(yě)进一步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临的(de)问题来(lái)看，方正中期期(qī)货研(yán)究院(yuàn)黑(hēi)色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充(chōng)分；二是外(wài)需可(kě)能(néng)会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还(hái)比(bǐ)较(jiào)有(yǒu)限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由于二季度以(yǐ)来国(guó)内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利空在(zài)价格中(zhōng)已(yǐ)有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢(gāng)材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应(yīng)压力(lì)会(huì)明显增加，产量也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期(qī)后，国内下一个相(xiāng)对重(zhòng)要的政策时点可(kě)能在7月的半(bàn)年度经(jīng)济数据公布(bù)后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确(què)立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿发货(huò)均(jūn)出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降并不明(míng)显，负反馈还(hái)在(zài)持续，价(jià)格(gé)还(hái)未(wèi)真(zhēn)正见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而(ér)改善市场对(duì)于(yú)后(hòu)期(qī)供需(xū)平衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来(lái)看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪较为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此，预计短(duǎn)期内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需(xū)格局(jú)，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成的负向循(xún)环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延(yán)续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注意的(de)是，在期货价格大幅(fú)下探之际，螺(luó)纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀外科鼻祖是谁？告(gào)诉记者，螺(luó)纹(wén)钢现货目(mù)前回(huí)归(guī)2020年疫情(qíng)初期的(de)价(jià)格区(qū)间(jiān)有利于行业供(gōng)需加快调(diào)整，且目前距(jù)离2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社(shè)会库存(cún)较(jiào)近年(nián)同期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自(zì)政策面(外科鼻祖是谁？miàn)和市场力量的(de)供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及(jí)国内外(wài)价差(chà)有利于钢材出口再上台(tái)阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然(rán)有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链库存整体较低(dī)，因此在(zài)后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳，那(nà)么低价可(kě)能(néng)会(huì)刺激补库，并带动行(xíng)情(qíng)出现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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