美(měi)东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示(shì)，美联储官员在本月的会议上一致同意加息(xī)25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一步加(jiā)息的问题上存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出(chū)，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能(néng)没有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策。”他(tā)们(men)预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来(lái)的会议上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们(men)预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委(wěi)员们一(yī)致(zhì)认为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价压(yā)力可能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为消(xiāo)费者支出(chū)强于(yú)预期，劳动力市场吃(chī)紧，特(tè)别是如果银(yín)行压力对经(jīng)济活动的影响被证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步(bù)收(shōu)紧可能会(huì)减缓家庭支(zhī)出(chū)，减少(shǎo)企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经济活(huó)动的放缓程度(dù)还不足以证明结(jié)束加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加(jiā)息，以评估(gū)过(guò)去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的(de)压(yā)力。

　蓝宝石的寓意是什么　在(zài)5月初美联储宣(xuān)布(bù)连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行(xíng)业(yè)的(de)压力，官员们透露未来的(de)决策将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变(biàn)量将决(jué)定加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不确(què)定，在(zài)这次利率决议之后，美联(lián)储官员最关(guān)注的还是(shì)掌握政(zhèng)策的(de)主(zhǔ)动(dòng)权，因(yīn)此保留加息的选(xuǎn)择(zé)是有必(bì)要的，接(jiē)下(xià)来该(gāi)央(yāng)行(xíng)大概率(lǜ)不会给出一(yī)个明晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至蓝宝石的寓意是什么(zhì)关重要的是不要传达(dá)降(jiàng)息的可(kě)能性，或者已经排(pái)除了进一步提(tí)高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定(dìng)继续(xù)调高(gāo)利(lì)率或是(shì)维持(chí)利率不变都是有可能的。“即(jí)使(shǐ)6月(yuè)维持利(lì)率不(bù)变，美联储(chǔ)仍有可(kě)能需要在今年(nián)晚些时候(hòu)加息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据(jù)表明通胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周期的最后一(yī)次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基(jī)于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加息(xī)问题上(shàng)的(de)分(fēn)歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着(zhe)他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对于严(yán)重冲击市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储官员(yuán)们对此专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他们的工具，以(yǐ)确保金融体系有(yǒu)足够的流动性(xìng)来满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份(fèn)的(de)会(huì)议上，美联储经济学家(jiā)曾(céng)指出，银行业压力导(dǎo)致(zhì)的信(xìn)贷(dài)收(shōu)缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了(le)这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，中小银行(xíng)的存(cún)款外(wài)流(liú)在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性(xìng)银行的股(gǔ)价(jià)在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下(xià)降的预期，而不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再(zài)次加剧的可(kě)能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美(měi)联储会议(yì)纪(jì)要中最突出的主题(tí)是，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态度，因(yīn)为存在太多的(de)不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关(guān)注(zhù)的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多(duō)与会者(zhě)提(tí)到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融(róng)体系和整体(tǐ)经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调了有关当局继(jì)续解决与市场韧性相关问(wèn)题的(de)重要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白宫(gōng)和国(guó)会谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈(tán)判。共(gòng)和(hé)党(dǎng)谈(tán)判代表格雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资(zī)金(jīn)的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的(de)。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可能(néng)松了一口气，因为他们(men)有空间(jiān)从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的(de)情(qíng)况“有(yǒu)一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步(bù)表(biǎo)示(shì)，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的(de)开支限(xiàn)制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被问及是(shì)否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需(xū)要意(yì)识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的数据(jù蓝宝石的寓意是什么)，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金(jīn)为765亿(yì)美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原(yuán)本(běn)将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟(wěi)达(dá)突然(rán)爆发，令市场重新看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季(jì)度(dù)的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然(rán)只有(yǒu)能源板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达(dá)克(kè)中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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