5月12日晚间(jiān)，江铃汽车(chē)公(gōng)告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃重汽新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久）100％股权转让(ràng)交易终(zhōng)止(zhǐ)，而(ér)此(cǐ)前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车(chē)）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是江铃汽(qì)车在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价格接手的资(zī)产，不过(guò)原(yuán)计(jì)划在(zài)重卡(kǎ)行(xíng)业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上了包袱。江铃(líng)重汽(qì)在8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车(chē)此(cǐ)前为转让铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此(cǐ)次交易(yì)终止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到(dào)两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿(yì)元的(de)价格，通(tōng)过山(shān)西(xī)省产权交易(yì)市场(chǎng)公开(kāi)挂(guà)牌方式(shì)，出(chū)售全资子公司江(jiāng)铃重(zhòng)汽100％的(de)股权(quán)。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出(chū)了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业(yè)，2020年度(dù)在(zài)全球(qiú)生(shēng)产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计(jì)合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上述(shù)股权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日(rì)期限届满，交易股权出售(shòu)征集到(dào)一名意向受让方，符(fú)合上述要求的沃尔沃(wò)卡(kǎ)车(chē)成了接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了(le)保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权(quán)的股权转让协(xié)议》，确定就(jiù)目标(biāo)股(gǔ)权支付的(de)基准(zhǔn)价款为人民(mín)币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获得(dé)国资(zī)管理有权单位的批准，但由于交易所需(xū)的政府审批事项未能在约定(dìng)的(de)时间内完成，项目双(shuāng)方经协商(shāng)一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前(qián)后耗时(shí)长达2年之久，但(dàn)最(zuì)终仍以(yǐ)失败告终(zhōng)。需要提(tí)及的(de)是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎(kǎn)坷，此(cǐ)次(cì)交易(yì)已(yǐ)经(jīng)是(shì)其历史上第三(sān)次转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)前身是山西省(shěng)汽车(chē)工(gōng)业集(jí)团。作为一家老牌国(guó)营企业，该(gāi)公司主要(yào)组(zǔ)装生产重型卡车(chē)与货车，但由于经营(yíng)不善陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被(bèi)重(zhòng)组。中国兵器(qì)装备集团(tuán)及中国(guó)长安汽车集(jí)团有限公司(sī)，将太原重汽重组为(wèi)太原长安(ān)重汽(qì)，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳(tiào)板。

　　但最终太(tài)原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年(nián)第一季度(dù)，太原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却(què)对(duì)太原重汽产(chǎn)生了(le)兴趣(qù)，该公司(sī)在(zài)2012年7月以不超过2.7亿(yì)元(yuán)的价格，从(cóng)长安手中接(jiē)手太(tài)原长安重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将其(qí)更(gèng)名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽车(chē)进入(rù)重卡领域(yù)的意图是实现商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾(céng)表示，最终将(jiāng)建成年产(chǎn)10万(wàn)辆(liàng)重型载货(huò)车、10万(wàn)台(tái)发(fā)动机的大型重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营(yíng)业(yè)务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客(kè)户(hù)洞察不足，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单(dān)月销量，就已(yǐ)超过(guò)江铃重汽几年的销量总(zǒng)和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再(zài)披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然(rán)成(chéng)为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显示，截(jié)至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损(sǔ新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久n)最为严(yán)重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元(yuán)，处于资(zī)不抵(dǐ)债(zhài)的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有(yǒu)的产销工作(zuò)。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，在2021年初(chū)，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动的主要目的是降低江铃重汽的资产负债(zhài)率，便于吸引外部投(tóu)资进入，利于江铃(líng)重汽(qì)进(jìn)行(xíng)业(yè)务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没(méi)余(yú)粮

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃汽(qì)车自(zì)身(shēn)近年(nián)来日子(zi)也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃(líng)汽(qì)车分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿元，这三(sān)年(nián)内，其实现归(guī)母净(jìng)利润分别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃汽车收到的(de)政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当(dāng)年的净(jìng)利润。而扣除非经常性损(sǔn)益(yì)后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非归(guī)母(mǔ)净利润分(fēn)别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年(nián)，其经营(yíng)活动(dòng)现金(jīn)流净额还(hái)达(dá)到36.98亿元，到了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度(dù)，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿(yì)元(yuán)，较上年(nián)同期上升4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车(chē)肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和(hé)销售，当前主要开支为(wèi)员工薪(xīn)酬和(hé)设备维护等费用(yòng)。“未来公(gōng)司(sī)仍将(jiāng)继(jì)续积极推(tuī)进江铃重汽的(de)重组工作(zuò)，”江(jiāng)铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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