五一(yī)长假期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒下的(de)银(yín)行，同时也是美(měi)国历史上第二(èr)大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银(yín)行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血而(ér)已(yǐ)。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行(xíng)的资产将持续(xù)减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问题再度(dù)成(chéng)为焦点，美(měi)国政府债务(wù)规模将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再次提高(gāo)债务上限，避免政(zhèng)府部门停摆(bǎi)及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会(huì)众(zhòng)议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限，以(yǐ)换取大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦(bāng)政府预算年均增长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人(rén)必(bì)须(xū)在没有任何要求和(hé)条(tiáo)件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题(tí)。两党在提(tí)高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧(jù)了(le)美(měi)债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当(dāng)地时间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在信(xìn)中表示，美(měi)国政府(fǔ)可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务违(wéi)约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕(pà)是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿(yì)美元，而美国(guó)去年(nián)国内(nèi)生产总(zǒng)值约23万亿(yì)美元(yuán)，这意味着负债率(lǜ)约(yuē)达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍(réng)在(zài)，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现(xiàn)信用(yòng)危机(jī)，全(quán)球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩儿不(bù)转了(le)，最(zuì)终债务违约就(jiù)只是时间(jiān)问题(tí)了(le)。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正在路上(shàng)，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的(de)历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一季(jì)度(dù)韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅(fú)较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为(wèi)连续(xù)第(dì)六个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国出口五(wǔ)分之(zhī)一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的(de)出口骤降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的(de)实时(shí)全球经济(jì)数(shù)据可(kě)能比任(rèn)何(hé)人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时(shí)候扩大支(zhī)出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而(ér)还钱(qián)的时(shí)候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务(wù)危机就(jiù)将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全(quán)球债务(wù)总量(l蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子iàng)约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当前(qián)全球(qiú)债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金融危机(jī)一旦爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指数期(qī)货虽(suī)然在5月1日再(zài)创(chuàng)新高(gāo)，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级(jí)别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一(yī)轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示(shì)见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可能(néng)是历史性(xìng)的大(dà)顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经(jīng)强烈(liè)建议有权限(xiàn)的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前(qián)已经(jīng)再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年(nián)内(nèi)恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的文(wén)华商品(pǐn)指数(shù)来(lái)看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌(diē)则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年(nián)内(nèi)到不了，但也不会距离(lí)太(tài)远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全(quán)球空(kōng)头而言(yán)，蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子等这个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的(de)，但(dàn)由于美联储的(de)无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一再推后。但(dàn)该(gāi)来的(de)总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到(dào)的(de)危机将(jiāng)更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮危(wēi)机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序(xù)。百年大(dà)变局不是(shì)说着玩儿的(de)，我们将再(zài)度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什(shén)么金(jīn)融(róng)危机？空(kōng)头一(yī)直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没(méi)有出现(xiàn)，每当你认(rèn)为它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它还(hái)是没有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一(yī)直(zhí)都相信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会(huì)爆发，我会(huì)像等(děng)初恋一样去等待(dài)它(tā)的(de)到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢(ne)喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个走过(guò)，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过(guò)，一(yī)声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊(a)，又依依不(bù)舍(shě)。所以生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不(bù)想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回(huí)不来(lái)，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一(yī)次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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