曾(céng)号(hào)称“广州(zhōu)第一(yī)民(mín)企”，也(yě)是最低调的“世界500强”之一的雪松控股，早已变得(dé)大(dà)厦将倾。

　　曾经(jīng)最引以为傲(ào)，也是为(wèi)雪松系创始人张劲戴(dài)上“世界500强(qiáng)”“福(fú)布斯富豪榜(bǎng)”“中国好老板”等(děng)多个光(guāng)环的“供应链金融”业务(wù)，如今正式被定性为“非法吸收公众存款(kuǎn)”立案查处(chù)，其本人也被正式采取(qǔ)刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松(sōng)发展）公告称，近(jìn)日，公司(sī)无(wú)法(fǎ)与实际控(kòng)制人张劲取得联系，无(wú)法(fǎ)确定其失联的具体原因。

　　而就在5月7日，广州市(shì)公(gōng)安局(jú)黄浦(pǔ)分局发(fā)布(bù)公告称，因涉嫌非(fēi)法吸收公众存款，广东(dōng)圆方投资有限公司（以下简称(chēng)“圆(yuán)方投资”）等已被立案查处。公安(ān)机关已对主要犯罪嫌疑人张某(mǒu)等人采取刑(xíng)事强制措施(shī)。

　　公安(ān)机关已依法提取(qǔ)相关涉案数据，并(bìng)已委托专业机构(gòu)进行(xíng)独立鉴定和司法审计，已对涉案相(xiāng)关(guān)资产予以查封、扣(kòu)押(yā)、冻结。目前案件正在(zài)进一步侦(zhēn)办中(zhōng)。

　　企查查显示(shì)，圆方投资的背后正(zhèng)是雪松控股。种种迹象表明，“张(zhāng)某”也就是雪松控股的(de)实际控制(zhì)人(rén)张劲。

　　噩耗传(chuán)来(lái)，原本还对张劲(jìn)一年多之(zhī)前(qián)承诺的理财兑(duì)付(fù)方案抱有一线希(xī)望(wàng)的投资人，瞬(shùn)间(jiān)破(pò)防。

　　本就(jiù)股(gǔ)价(jià)不振且“披星戴帽”的(de)*ST雪发雪上加霜，股价接连跌(diē)停(tíng)三天(tiān)，截至5月10日报(bào)收3.62元/股，总市值(zhí)已不(bù)足20亿元。

　　二十年登顶(dǐng)世界500强

　　公开资料(liào)显(xiǎn)示，雪(xuě)松控股的前身(shēn)为1997年成立的(de)君华(huá)集(jí)团(tuán)，是一家(jiā)主(zhǔ)营房地产的企(qǐ)业，总(zǒng)部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集(jí)团营(yíng)收超(chāo)过30亿(yì)元，被广东省委省政府评为广东(dōng)省百强(qiáng)企业(yè)。张劲的野心也随之展(zhǎn)露，逐步开始涉猎包括大宗商品(pǐn)、供应(yīng)链、化工产业、文旅(lǚ)等(děng)众多领域(yù)，收购了包括齐翔腾达、希努尔(ěr)（即雪(xuě)松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年(nián)8月，张劲重(zhòng)组了公司的产业版(bǎn)图，雪(xuě)松控(kòng)股应运而生，资(zī)产规模迅(xùn)速飙升。在张(zhāng)劲的构想中(zhōng)，雪松控股实现“三个万亿(yì)”目标也只是手到擒来，即“万亿(yì)销(xiāo)售额、万亿(yì)资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系(xì)的营收规模(mó)也(yě)才593亿元。

　　据(jù)公司官(guān)网介(jiè)绍(shào)，雪松(sōng)控股致力于(yú)成为(wèi)全球领先的(de)大宗商品(pǐn)综(zōng)合(hé)性产(chǎn)业集团，在全球范围内积(jī)极拓(tuò)展大宗商品产业链，聚(jù)焦(jiāo)大宗(zōng)商品资源(yuán)、供应(yīng)链服务等(děng)核(hé)心领域，加(jiā)快推动(dòng)新材料(liào)、新技术(shù)创新突破，同(tóng)时(shí)围(wéi)绕(rào)主业布局开展产业投资(zī)及(jí)城市综合配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借(jiè)独一无二的供应链业(yè)务迅速提升(shēng)资(zī)产规模(mó)，营(yíng)收已经翻了魏承泽作品集 魏承泽一类的作者好(hǎo)几倍，超过(guò)2800亿元，成(chéng)功(gōng)跻身“世界500强”，并在此后连续四(sì)年(nián)登榜(bǎng)。2019年(nián)，张劲被评(píng)为中国(guó)最具(jù)影响(xiǎng)力的50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑付危机(jī)”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务规模遇到“瓶颈”之后的(de)雪松(sōng)控股，开始打着“供应链金融”的旗子(zi)，以(yǐ)所(suǒ)谓的(de)“应收账款”为底层资(zī)产(chǎn)，假借各类金交所、产交所、伪(wěi)金交所(suǒ)通道，超过350只(zhǐ)违规“理财产品”面向(xiàng)自(zì)然人发(fā)售。

　　根据雪松高(gāo)管和投资者沟(gōu)通(tōng)时公布数据，雪松方面对外发行(xíng)的(de)理财产品存(cún)量规模大约(yuē)在(zài)200亿元(yuán)左右，涉及投资(zī)人约8000人(rén)。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松信托(tuō)自2021年4月开始出现理财产品发生大面(miàn)积逾期。违约之后，雪松控股方面曾陆续发布多次口头(tóu)或(huò)书面兑付方案，均未能(néng)实现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪松(sōng)控股在(zài)2021年12月出具的(de)兑付计划显示，此前逾期产品的兑付自2022年1月起陆(lù)续执(zhí)行(xíng)，最晚至(zhì)2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑(duì)付2021年(nián)8月前(qián)到(dào)期的(de)产品本(běn)金10％；2022年3月兑(duì)付(fù)2021年9月-12月到期的产品(pǐn)本(běn)金10％；2021年(nián)12月前到期的产品其余未兑付本(běn)金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出(chū)台实物资产兑付补(bǔ)充方(fāng)案，供投资者选择。

　　不过，连春节前夕(xī)的首(shǒu)次兑付都无法如约完(wán)成(chéng)，终于(yú)点燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封(fēng)落款(kuǎn)为(wèi)董事长、实控人(rén)张劲的致歉(qiàn)信，称受(shòu)各种因素影(yǐng)响，资产处置(zhì)及回款(kuǎn)计划未能按(àn)照(zhào)预期方案落实(shí)，公司(sī)外部(bù)协(xié)调(diào)资金(jīn)的努(nǔ)力，也(yě)未能(néng)取得实(shí)质性效果，致使(shǐ)原本定应于(yú)当月底完成的兑付无(wú)法完(wán)成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理财(cái)产品(pǐn)无法兑付而(ér)暴雷，这与近年来恒大等房地产(chǎn)企(qǐ)业暴雷(léi)路径如出一(yī)辙(zhé)。

　　但不(bù)同的是，两者的底层(céng)逻辑大相径庭，更加令人无法接受。

　　投资人调查发(fā)现，这总规模200亿元、350余只理财产品(pǐn)背后(hòu)，构筑的(de)是(shì)一个(gè)庞大(dà)的融资(zī)网络(luò)，涉(shè)及企业数量(liàng)高达63家(jiā)，除了或明或暗的雪(xuě)松(sōng)系公(gōng)司(sī)，还有大量的假央企、伪国企。而作为底(dǐ)层资产的应收账款，系建(jiàn)立(lì)在(zài)涉嫌虚假的(de)“空转(zhuǎn)”贸易行为之(zhī)上(shàng)。

　　同(tóng)时，深交所也向雪松系两家上市公司雪松(sōng)发展和(hé)齐翔腾达下发关注函(hán)，要求其核实媒体曝出的(de)数十(shí)家空壳公司是否为公司的供应商或(huò)客户，并说明公司(sī)是否(fǒu)参与雪松信托产(chǎn)品(pǐn)底层资(zī)产的应收(shōu)账款相关的(de)供应链业务(wù)。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易，即做假(jiǎ)账(zhàng)。换句话(huà)说，支撑这场供应链金融的底层资产原本就是(shì)雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松(sōng)的供(gōng)应链(liàn)业(yè)务相当大一部分原本(běn)就是一场“融(róng)资性贸易”，即(jí)通过在体系(xì)内的“闭环”不(bù)断空转交易量(liàng)做大规模，继(jì)而获取更多融资，这与数(shù)年前大范(fàn)围爆发的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在(zài)几(jǐ)年前的2015年，全国范围(wéi)内出现大范围股灾时，张(zhāng)劲曾在朋(péng)友圈里高调喊(hǎn)话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠(kào)自(zì)己(jǐ)，公司员(yuán)工如果(guǒ)有(yǒu)炒股做杠(gāng)杆爆仓(cāng)危(wēi)机的，尽快向公司反映，公司提(tí)供现金支持。炒股严重影响(xiǎng)到个(gè)人生活的，也可(kě)以和公司(sī)提出支援。”

　　也正是(shì)这(zhè)段话，瞬间让(ràng)打(dǎ)工人泪目，把这家名声不显的企业名闻全国，张(zhāng)劲(jìn)也(yě)被冠以“中(zhōng)国好老板”的(de)名头。

　　谁能想到，几年前大家心(xīn)目中的“好老板”突然成(chéng)了“老戏骨”，不仅自身难保(bǎo)，甚至还是(shì)利用虚(xū)构(gòu)的(de)资(zī)产来套取员工钱(qián)财。

　　以至于2021年(nián)兑付危机爆发之时，雪(xuě)松及(jí)张劲本人所做出的承诺(nuò)三番(fān)五次食言，依然有人表示愿意与(yǔ)其共度难关，直到(dào)日前公安机关(guān)立(lì)案公告传来(lái)。

　　多人落网，资不抵债

　　需(xū)要指出的是，警方通告中所(suǒ)披露的圆方投资只是雪松(sōng)系金融(róng)业务的经(jīng)办公司之一。

　　有知(zhī)情(qíng)人士向观察者网透(tòu)露，由于涉(shè)案关(guān)联公司过多，不便(biàn)逐一列出，所(suǒ)以用“圆方投资(zī)等(děng)公司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经侦部门对雪(xuě)松涉嫌非法集资的调查早已在持(chí)续进(jìn)行，对于张劲及其他多为(wèi)雪松系高(gāo)管的控制也早已开始。

　　从公安程序(xù)上来讲，通常公告披露此次(cì)对张劲采取刑事强制(zhì)措施，意味着(zhe)基本案(àn)情已调(diào)查清楚，对(duì)于整个雪松系公司涉嫌非法吸收公众存款案进入“收网”状态。

　　从此前(qián)公开消息来看，雪松控股“失联(lián)”高管也远不(bù)止张劲一(yī)人。

　　4月12日(rì)，齐(qí)翔腾达公告(gào)称，公司(sī)工作人员多次通过电话(huà)、微信等方(fāng)式(shì)与公司董事陈(chén)晖联系，均无法与其本人取得联系，也无法确(què)定其失联的(de)具体原因。

　　而(ér)陈晖正(zhèng)是(shì)“雪松系”派驻董事(shì)之(zhī)一，其兼(jiān)任(rèn)雪松控股集团(tuán)、雪松(sōng)实业集团的(de)董事(shì)，还在广州(zhōu)雪松文化旅(lǚ)游投资有限公司、广州(zhōu)市雪松互联网小(xiǎo)额贷款有限公司等数十家公司担(dān)任董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦有媒体报(bào)道称，原雪松(sōng)控(kòng)股副总裁、雪(xuě)松控股二号人物林伟龙，以及曾在集团内主管(guǎn)资金的头号人物谢少彬(bīn)等人，也在半年前就已经被控(kòng)制。

　　同时，整个雪(xuě)松系的崩塌速度也与日俱增(zēng)。

　　目前，雪(xuě)松发展由于(yú)连年亏损(sǔn)已经(jīng)再次发布退市风险提示。

　　另一家A股主要上(shàng)市公司齐翔腾达(dá)，也(yě)在5月4日公告称(chēng)，山东能源集团新材料公(gōng)司要约收购实施完毕，本次(cì)要约收购系山能新材料作为重整投资(zī)人通过(guò)重(zhòng)整程序取得齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而间(jiān)接控(kòng)制齐(qí)翔集(jí)团所持(chí)有的上市公司 45.91％股份而触发，意味着(zhe)齐翔(xiáng)腾达将易主山东国资。

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