财联(lián)社5月6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价格(gé)本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持(chí)续攀(pān)升，引(yǐn)来众(zhòng)多(duō)投(tóu)资者的目光。国泰君(jūn)安(ān)刘越男等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优于(yú)预期(qī)，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基(jī)数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月(yuè)社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金价稳步上行(xíng)预期提振(zhèn)长期需(xū)求，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端消费(fèi)者黄金投资(zī)保值(zhí)需(xū)求及加盟(méng)商补货需(xū)求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店有望匹(pǐ)配释放(fàng)，长三角地区表(biǎo)现尤其值得期(qī)待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持(chí)续(xù)性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中(zhōng)分析(xī)，从国际金价来看，全球地缘政治的不确(què)定性、美国经济衰退的不(bù)确定性等因素均有望(wàng)对(duì)金价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏(zòu)来看，预计(jì)今(jīn)年三四季度婚庆旺(wàng)季(jì)将持(chí)续释放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司(sī)有望凭借(jiè)精(jīng)准的产品定位(wèi)，创(chuàng)新性的产(chǎn)品设计，以及(jí)积极的(de)渠道扩张(zhāng)策(cè)略下(xià)，持(chí)续提升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄(huáng)金(jīn)珠宝板块估值(zhí)基本(běn)处于历史(shǐ)中枢水平(píng)，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报(bào)中(zhōng)指出，预期国内(nèi)金银珠宝(bǎo)市(shì)场规(guī)模未来将美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗稳步上升(shēng)，将在2024年超过(guò)90万(wàn)亿元，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场规模增长(zhǎng)速度更(gèng)快，年复合(hé)增长(zhǎng)率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业中黄金(jīn)市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合(hé)增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增(zēng)速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的(de)产(chǎn)业(yè)链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻石等原材(cái)料供(gōng)应，中游的(de)制(zhì)造(zào)设计及下游的(de)终端零(líng)售环节(jié)，其中下(xià)游环节的附加值较高(gāo)，盈(yíng)利能力较强。

　　国(guó)信证券研(yán)报中(zhōng)指出(chū)，下游零售环节同(tóng)样拥有较高的(de)毛利(lì)率水平(píng)，黄金品类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类(lèi)可达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产业链附加(jiā)值高(gāo)，相关企(qǐ)业通过强势的渠道建设以提(tí)高市场份额，可以获得更(gèng)加(jiā)优化(huà)的(de)盈(yíng)利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金(jīn)银珠(zhū)宝行(xíng)业市占率前十的集团中，除(chú)了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集团外(wài)其余8个(gè)均为国产品牌集(jí)团。中国金(jīn)银珠宝行业头部公(gōng)司周(zhōu)大福、老凤(fèng)祥、豫园(yuán)股份在2022年的(de)市占率分(fēn)别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内(nèi)的CR10不(bù)断提(tí)升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市公(gōng)司包括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情况如(rú)下：

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