近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大(dà)基(jī)金同(tóng)时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中华和施(shī)罗(luó)德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对中国(guó)新能源车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注三大(dà)主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是(shì)医疗(liáo)健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳(tàn)行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面为(wèi)投(tóu)资(zī)者提供了重要(yào)的机(jī)会。中国(guó)在(zài)电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方(fāng)面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品车辆的(de)需求方面也(yě)占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个(gè)公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在各自(zì)的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车(chē)中用于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生(shēng)产(chǎn)商(shāng)。该公司(sī)在空调阀行(xíng)业全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并(bìng)在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户(hù)包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁(níng)德(dé)时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金河北保定技校排名，保定技校前十名(jīn)对前十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％<河北保定技校排名，保定技校前十名/p>

　　中(zhōng)汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产(chǎn)业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北(běi)向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多(duō)的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德(dé)时代(dài)、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国(guó)石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出(chū)较(jiào)多的(de)个股包括格力电(diàn)器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处(chù)的位置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场份额(é)是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释了(le)：他们如(rú)何(hé)通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁(níng)德时(shí)代(dài)的(de)。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者(zhě)，他(tā)们(men)的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代(dài)的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系(xì)若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中(zhōng)国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度最大(dà)的(de)为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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