五(wǔ)一长假(jiǎ)期间，全(quán)球市场并不平静(jìng)，一场大(dà)风暴即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行(xíng)，这是(shì)本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下(xià)的银行，同时也(yě)是美国历(lì)史上(shàng)第二(èr)大的破产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在(zài)来看，第(dì)一共和银行又(yòu)倒(dào)下了。随着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的(de)资产将持续减值，高(gāo)息又会令其(qí)成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶(è)化，新一轮银行(xíng)业危机(jī)将再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问题(tí)再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规(guī)模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的(de)法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出(chū)现(xiàn)的债务违约(yuē)。当地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会众议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提(tí)议提高美(měi)国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人(rén)必须(xū)在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)。两党在提高债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这(zhè)加剧(jù)了(le)美债违(wéi)约(yuē)的(de)风(fēng)险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级议员，她在信(xìn)中(zhōng)表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务违(wéi)约(yuē)，这将是(shì)美(měi)国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府(fǔ)债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美(měi)国去(qù)年国(guó)内(nèi)生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪(xuě)球越滚越(yuè)大。如果美元霸权(quán)仍在，美(měi)国(guó)可以一直(zhí)这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现(xiàn)信用危(wēi)机(jī)，全球掀起(qǐ)去(qù)美元化浪潮，游(yóu)戏很可能(néng)即将结束了。想借新来还旧，但新债没(méi)人(rén)买了，也(yě)就(jiù)玩儿不(bù)转了，最终债务违(wéi)约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸(mào)易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年(nián)全球金融危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差(chà)。今年(nián)第(dì)一(yī)季度韩国(guó)出口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出(chū)口较去年同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分(fēn)之一的半导体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国(guó)的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全(quán)球经济数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和(hé)的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要(yào)缩减支出又使得(dé)经(jīng)济下滑(huá)。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下(xià)跌(diē)，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当(dāng)前(qián)全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融危(wēi)机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月(yuè)线来看，标(biāo)普(pǔ)指数是大(dà)级别的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌(diē)将(jiāng)展开。这将是月线(xiàn)级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日(rì)再度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目(mù)前(qián)仍(réng)处(chù)于高位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很可能是(shì)历(lì)史性的大(dà)顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间巨(jù)大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看(kàn)，原油在欧佩克(kè)减(jiǎn)产后出现大幅(fú)反弹阴肖是指哪几个肖，但目(mù)前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌(diē)破(pò)60美元(yuán)，而最(zuì)终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的(de)文华商品指(zhǐ)数来(lái)看，去(qù)年11月低(dī)点已经被跌破。该(gāi)指数自去(qù)年7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个(gè)月，一旦下跌则杀(shā)伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下(xià)跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的(de)低点附(fù)近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮早就(jiù)该爆发的(de)，但由于美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会来，大(dà)放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟到的(de)危(wēi)机将更加猛烈(liè)！阴肖是指哪几个肖本轮危机将是对(duì)全球(qiú)的一次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩序(xù)。百年大变局不(bù)是说着(zhe)玩儿(ér)的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么(me)还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什么(me)金融危机？空(kōng)头(tóu)一直都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没(méi)有出现(xiàn)，每(měi)当你认为它要出现的(de)时候，最终却(què)发现它还是(shì)没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不断(duàn)轮回(huí)。但无(wú)论如(rú)何，我一(yī)直(zhí)都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷风(fēng)，在放(fàng)手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡了，可(kě)时(shí)间它(tā)依(yī)然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花(huā)海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来？如果(guǒ)都回(huí)不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁而(ér)存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对(duì)真理(lǐ)执着(zhe)追求的人(rén)。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓(shì)死为了(le)这些(xiē)而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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