市场再迎来风险管(guǎn)理新利器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发(fā)文(wén)称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投(tóu)资者将拥(yōng)有更灵活(huó)的风险管理工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都(dōu)将有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸引资金入(rù)市，也能(néng)更(gèng)好地服务(wù)于科创板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续(xù)，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险防(fáng)控(kòng)和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗，进一(yī)步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激(jī)发(fā)科创板创新活力，满足多元化(huà)的(de)交易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品上市，对促(cù)进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期(qī)权(quán)市场长期持续健康发(fā)展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基于(yú)科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的(de)集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元(yuán)，其中，规(guī)模(mó)最大(dà)华(huá)夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位(wèi)的(de)是易方达上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板设(shè)立以来，市场对风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临(lín)的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不(bù)断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权(quán)的(de)上市，将会(huì)给(gěi)投资者提(tí)供(gōng)更加灵活(huó)的风险管理工具，使(shǐ)得投(tóu)资者更有(yǒu)效率管理(lǐ)风险的同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的对(duì)应上市(shì)公(gōng)司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大(dà)，提供(gōng)更好(hǎo)的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)性提(tí)升；也将为市场带来更多的增量(liàng)资金，更好(hǎo)地服(fú)务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。截至(zhì)目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加(jiā)快。在去(qù)年(nián)，就有4只新品种上市，包(bāo)括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗(qí)下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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