芦(lú)哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占烁 联系(xì)人(rén)

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失业率的因(yīn)素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率，失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）。通过三因(yīn)素(sù)框架，我(wǒ)们发现16-24岁失(shī)业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释(shì)青(qīng)年失业(yè)率的(de)上升，更重要却(què)被忽视的因(yīn)素是青年人口和劳(láo)动参与率(lǜ)下(xià)降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高(gāo)青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端(duān)的青年(nián)劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万青年失(shī)业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率），据此可将青年失(shī)业率拆(chāi)解为青年(nián)失业(yè)人(rén)口、总人(rén)口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力的(de)下(xià)降，也是抬高(gāo)失业率(lǜ)的(de)重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增加4万，青年(nián)劳动力(lì)却(què)减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青(qīng)年失业人(rén)口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业(yè)人数(shù)约为2587万人(rén)，失业(yè)人数632万(wàn)人(rén)，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原(yuán)因方面(miàn)，近7成(chéng)青(qīng)年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看(kàn)，三(sān)分之二的青(qīng)年(nián)失业(yè)人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到服务、知识(shí)密集(jí)程度由低(dī)到高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年(nián)大幅(fú)降至25.4％，流出(chū)的(de)青年(nián)就业主要(yào)转向(xiàng)服(fú)务业。以受教(jiào)育(yù)年限作(zuò)为维度(dù)，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高(gāo)行业，但是知识(shí)密集型行业的青年失业情况比整体失(shī)业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原(yuán)因。经(jīng)济复苏的主力(lì)是(shì)知识密集程(chéng)度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而(ér)知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构的分化，带(dài)来青年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端的青年(nián)劳(láo)动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应的(de)出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇的(de)人(rén)口转移也在减速，新增(zēng)城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加(jiā)493万(wàn)；二是部分群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而退出(chū)劳动市(shì)场；三是就业观念的变(biàn)化(huà)导(dǎo)致初(chū)次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能(néng)完全解(jiě)释青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升。假如当前(qián)青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年相同，在(zài)失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加(jiā)只能解释当前青年失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分(fēn)则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动(dòng)可能出(chū)现(xiàn)以下三种情况：①青年失业(yè)人口(kǒu)增加(jiā)，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升；②青(qīng)年失业(yè)人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业(yè)率上升；③青(qīng)年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业人口会随着(zhe)疫情(qíng)后经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年失(shī)业率的(de)长期中枢。未(wèi)来失业率的(de)分(fēn)母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出(chū)现明显下降(jiàng)；外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业(yè)率的(de)三因素(sù)框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人(rén)员缘于服(fú)务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来(lái)劳(láo)动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年(nián)有数据(jù)以来最(zuì)高值。在疫(yì)情影响退散、经(jīng)济逐(zhú)步复苏的(de)情(qíng)况下(xià)，城镇调查失业率较去年同期大(dà)幅下降(jiàng)0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究疫情(qíng)后留(liú)下(xià)的“疤(bā)痕效应”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业(yè)率的主要是(shì)三个(gè)因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动力的变化(huà)。这三个因素均为城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三(sān)个因素的变化都(dōu)不能忽(hū)视。当我们(men)讨论失业率(lǜ)时，经常认(rèn)为失业率上升一(yī)定(dìng)是失业增加的结果，这个判断对于全年(nián)龄段(duàn)失业(yè)率来说并没有问题(tí)，因为我国(guó)的劳动力总(zǒng)量(liàng)（也称(chēng)经济(jì)活动人口）在2015年之(zhī)前一(yī)直(zhí)在(zài)上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅(fú)约(yuē)0.4％。但(dàn)青年失业率(lǜ)则不能忽视分母的(de)变动，因(yīn)为青年(nián)劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个(gè)点。两次人口(kǒu)普(pǔ)查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增(zēng)加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动(dòng)力(lì)的(de)0.1％，但青年(nián)失业(yè)率却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因(yīn)就是失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万(wàn)人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年(nián)全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体失业率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口数量(liàng)（分(fēn)子），但(dàn)决定青年(nián)失业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主动辞(cí)职居多；三(sān)分之二(èr)接受(shòu)过大学教育

　　从(cóng)总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青(qīng)年(nián)就业人数约(yuē)为(wèi)2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万人(rén)，比(bǐ)去(qù)年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七(qī)普增加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前(qián)青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)和失业(yè)人数(shù)的基(jī)本(běn)情况(kuàng)：“初步(bù)测算3月份(fèn)城镇(zhèn)青年9637万人，没(méi)有参与劳(láo)动力市场的青年6418万(wàn)人，主体为(wèi)在(zài)校学(xué)生；参与劳动力市场的青年3219万人(rén)，其中就业人数(shù)2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与(yǔ)去(qù)年(nián)基本持平，今(jīn)年4月(yuè)青年失(shī)业率比去年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去年同期(qī)多70万人(rén)左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四个(gè)月青年失业形势好(hǎo)于去年(nián)同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)每提高(gāo)1个点(diǎn)，带来32万左(zuǒ)右(yòu)的新增失(shī)业人口。尽管今年4月(yuè)青年失(shī)业率比去年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，但从(cóng)新(xīn)增青年失业(yè)人(rén)口来看(kàn)，今年1-4月约(yuē)为119万(wàn)，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来(lái)看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业形势要好(hǎo)于去年(nián)，这与当前(qián)经济逐渐恢(huī)复也有(yǒu)关(guān)系(xì)。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年(nián)失业率(lǜ)一(yī)般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或(huò)将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观(guān)点认为，青年群体(tǐ)由于工作经验和技能相对不熟(shú)练，往(wǎng)往在企业裁员时首当(dāng)其冲。但根据月度劳动力调查(chá)数(shù)据，青年失(shī)业主要原因是(shì)主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群(qún)体。根(gēn)据《2021年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，有(yǒu)工作(zuò)意愿但从未(wèi)工作过的失业(yè)群(qún)体在16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年龄群体中(zhōng)这(zhè)一(yī)比例(lì)最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人(rén)群后，剩下的(de)青年失业人(rén)口(kǒu)中，第一大失业原因是主动(dòng)辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分(fēn)之二(èr)的青年(nián)失业人员接受过(guò)大学教育(yù)。各(gè)年(nián)龄段失业人群中，年龄越(yuè)低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失(shī)业人员(yuán)中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在(zài)其他(tā)三(sān)个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程度也大(dà)致类似，青年人(rén)由于年龄限制，接受大学(xué)教育(yù)比例略(lüè)低于(yú)25-34岁，整体来(lái)看35岁(suì)以下就业人(rén)员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按(àn)照接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)的(de)占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务(wù)，知识密(mì)度从低到高

　　青年失业(yè)人口的行业与(yǔ)青年就业(yè)分布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业(yè)聚集的特点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业占全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青(qīng)年失业人口的行业分布是由(yóu)就业(yè)分布决定的，吸纳就业占比较大的行业，往(wǎng)往也贡(gòng)献了较(jiào)大规(guī)模的失业。因此，在(zài)挖掘青年失(shī)业人(rén)口来(lái)自何处之前，需(xū)要研(yán)究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到服务(wù)、知识密(mì)集程度(dù)由低到高两个特点。

　　青年就业(yè)从工农业大(dà)量流入(rù)服务(wù)业。农林(lín)牧渔、采矿业(yè)、制造业和电热燃水的生产供应(yīng)业，这四(sì)个行业是国民经(jīng)济分类的农业和工业。2010年(nián)这四个行业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年(nián)就业(yè)人口，到2020年该比(bǐ)例(lì)大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技(jì)术为(wèi)2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建(jiàn)筑(zhù)业和房地产等其他6个服务(wù)行业吸纳青年就(jiù)业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作(zuò)为维(wéi)度，青年(nián)就业从知识(shí)密集(jí)程度较低(dī)的行业流向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业人(rén)员的受教育年(nián)限，来计算各行业的知识密集程(chéng)度。有5个行业的平(píng)均受教(jiào)育年限在14年以上，依次是：科(kē)学(xué)研(yán)究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软(ruǎn)件(jiàn)和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其(qí)他(tā)四个行(xíng)业是过去十年青(qīng)年(nián)就业流入(rù)的主要行业，吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例的增幅m是什么意思性取向均居前列。如图10，各行业所(suǒ)吸(xī)纳的(de)青年就业(yè)比例变动与行业平(píng)均受(shòu)教(jiào)育年(nián)限(xiàn)基本(běn)一(yī)致，即青(qīng)年就业(yè)从知识密集(jí)程度较低(dī)的(de)行业流向较高行(xíng)业。

　　但(dàn)是知识(shí)密集(jí)型行业的(de)青年(nián)失业情况比整体失业(yè)更严峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行(xíng)业的青(qīng)年失业比例(lì)（该行业的青年失业人数/青年失业(yè)总人数），除以(yǐ)各行(xíng)业(yè)的青年就业比(bǐ)例（该行业的青年就业(yè)人数/青(qīng)年就业总(zǒng)人数），来作为各行业失业率的(de)近似替代(dài)指标。以这个指标来(lái)看，知识(shí)密集(jí)型行业的青年失(shī)业(yè)率大多高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等(děng)行(xíng)业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年(nián)Q1均值有2.2个(gè)点的(de)增速缺口。分行(xíng)业来(lái)看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮(yǐn)业增速均高于疫情前三(sān)年均(jūn)值，这三个行(xíng)业一季度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高的房地(dì)产业(yè)、租赁和商(shāng)务(wù)服务业、信息技术服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复(fù)苏(sū)相(xiāng)对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从失(shī)业率(lǜ)的(de)分子端(duān)来看，当前青年失业人员增(zēng)长的症结(jié)在(zài)于服务业就业复苏的结(jié)构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育水平的整(zhěng)体提高，青年就业大量流(liú)向知识密(mì)集型服务业，如(rú)教育(yù)、信息技术等行业。另一方面，年初(chū)疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复(fù)苏的(de)主力是知(zhī)识密集程度较低的生活性服务业，而知识密集程度较高的(de)生产性服务(wù)业复苏较慢(màn)。所以(yǐ)服(fú)务(wù)业就业复苏结(jié)构分化(huà)，带来的(de)青年失(shī)业(yè)人(rén)口和(hé)25-59岁失(shī)业人(rén)口(kǒu)的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季(jì)度就(jiù)业(yè)尚未出(chū)现明显改善，应届生就(jiù)业压力大(dà)；而住宿餐(cān)饮(yǐn)等行业就业(yè)已经出现回(huí)暖，但对于三分之二接(jiē)受过大(dà)学(xué)教(jiào)育的(de)青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)而言(yán)，这些行业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参(cān)与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇青年劳动(dòng)力(lì)，主要由(yóu)青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入(rù)人(rén)口(kǒu)负增长时代，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力可(kě)能(néng)将(jiāng)步(bù)入长期下降通道，这将从分母端推升青年(nián)失(shī)业率(lǜ)，或成为疫(yì)情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力(lì)首先取决于城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年人口数量，而后者来(lái)自于两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口(kǒu)，二是(shì)乡村到城镇的迁移人口，这两(liǎng)部分(fēn)增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好(hǎo)是建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人口超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年(nián)出生人口(kǒu)最(zuì)高超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出生人(rén)口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人(rén)口转移(yí)也在减速。新(xīn)增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计今(jīn)年(nián)随着疫情影响减弱，人(rén)员流动(dòng)恢复，新(xīn)增城(chéng)镇人口数量(liàng)会(huì)较(jiào)去(qù)年有明显增长，但可能仍然较难回到十三五期间(jiān)超(chāo)2000万的规(guī)模(mó)。当前我(wǒ)国(guó)城(chéng)镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继(jì)续高(gāo)速增长(zhǎng)空间(jiān)有(yǒu)限，从乡村(cūn)到(dào)城镇的迁移(yí)人口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳(láo)动参与率有两个(gè)特点，一是低于其他年龄段群(qún)体，大部分青年在校，并未进入劳(láo)动(dòng)市(shì)场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根据(jù)今年3月统计局披露的青年(nián)就业和失业(yè)人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的(de)劳动(dòng)参与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城镇青年(nián)人口中，有(yǒu)3219万(wàn)进入(rù)或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年(nián)，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间(jiān)里，该年龄段的在校生增加(jiā)了(le)493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部(bù)分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场，在(zài)未(wèi)来经(jīng)济和就业好(hǎo)转后(hòu)会回到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在(zài)发布(bù)会指出当月(yuè)“就(jiù)业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致(zhì)初次(cì)进入劳(láo)动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从(cóng)社会风气(qì)来看，对学历的推崇导致(zhì)本科(kē)毕业即进入就业市(shì)场的年(nián)轻人减少，加上考(kǎo)研(yán)、考(kǎo)公竞争(zhēng)激(jī)烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部(bù)分青年人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能会越来越重要

　　失业人口的增加不能完(wán)全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解(jiě)释当(dāng)前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人(rén)口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时(shí)劳(láo)动力减少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人(rén)口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复(fù)苏难以(yǐ)改(gǎi)变失业率的分(fēn)母下降(jiàng)趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率的(de)长期中枢。未(wèi)来(lái)失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来越重要(yào)，这也是人口(kǒu)长周期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念(niàn)和数(shù)据(jù)说明

　　青年失业率的(de)两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率时(shí)，有必要(yào)明晰这(zhè)一概念的两个(gè)要点(diǎn)：一(yī)是调查失业率是城(chéng)镇就业范围(wéi)，并非(fēi)针对(duì)全部就业(yè)人(rén)口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口(kǒu)并(bìng)未包(bāo)含在内(nèi)。因此(cǐ)，许(xǔ)多针(zhēn)对青年失业率的(de)讨论以全(quán)国青(qīng)年人口数(shù)量(liàng)为出发点(diǎn)，未区分(fēn)人口总量与城乡(xiāng)结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇(piān)报告如(rú)无特别(bié)说(shuō)明(míng)，各概念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业率的(de)分母不(bù)含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动力(lì)指(zhǐ)年满16周岁，有(yǒu)劳(láo)动能(néng)力，参加或(huò)要求参加(jiā)社会经济活动的人员(yuán)。包括就(jiù)业人员和失业(yè)人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就(jiù)业人(rén)口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推算(suàn)城乡失业(yè)人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数(shù)据来看，失业(yè)率(lǜ)来自全国月度劳动力调查。该项调查制度于(yú)2005年正式(shì)实施，每年(nián)进行两次(cì)全国(guó)劳(láo)动力抽(chōu)样(yàng)调查，调(diào)查范围为中(zhōng)国大陆的(de)城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)变化情况，建立了(le)31个大城市月度劳动(dòng)力调查制度(dù)。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月度劳动力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国月度(dù)劳(láo)动力(lì)调查(chá)正式在(zài)全国范(fàn)围内开展，调查范(fàn)围(wéi)覆盖全国所有(yǒu)地(dì)级(jí)市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查样本比(bǐ)例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左右。全国每月调查约(yuē)12万户，2020年全国(guó)家庭户约(yuē)为49415.7万户(hù)，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度(dù)人(rén)口(kǒu)调查样本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年一次(cì)的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一(yī)次的人(rén)口普(pǔ)查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就业调查(chá)，长表(biǎo)抽(chōu)样(yàng)比例是(shì)10％左右(yòu)，因而(ér)人口普查m是什么意思性取向的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人(rén)员(yuán)总数会根(gēn)据普查(chá)数据(jù)进行(xíng)修正，但结构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年末全国(guó)就业人员约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而七普后次(cì)年(nián)的年鉴将这一数(shù)据(jù)修正为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人。但(dàn)结构数据的差异仍然存在(zài)。比如(rú)《2021年劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效(xiào)应(yīng)”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报(bào)告发(fā)布(bù)机构：德(dé)邦证券股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)

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