随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情(qín云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人g)绪有(yǒu)所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍(réng)在延续。

　　中国海关(guān)总署数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际(jì)数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分(fēn)析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超过1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡(héng)的情(qíng)况下，下(xià)游通(tōng)过(guò)进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定(dìng)程度上可能会导致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场面(miàn)临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是带(dài)动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际(jì)能(néng)源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商品价格处(chù)于全(quán)球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也确(què)实超出(chū)市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量(liàng)在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期(qī)，显示出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出口量能在去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱(ruò)的预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外纯(chún)碱需求(qiú)可能(néng)会受到一定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或(huò)较(jiào)海外强劲，这(zhè)在长期(qī)也(yě)可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国(guó)外能源(yuán)的回落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得出口出现(xiàn)了(le)环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与前期市场的反(fǎn)馈(kuì)略(lüè)有偏差(chà)，一部分原因(yīn)可能是前期待发订单，一部分是外围需求(qiú)从去年(nián)的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格局很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角度讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格(gé)和出口利润上来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格(gé)可(kě)能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能(néng)够长期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出(chū)口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他(tā)地(dì)区，可能会由于(yú)海(hǎi)外需(xū)求(qiú)回落(luò)导(dǎo)致出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口(kǒu)数据的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已，也并(bìng)一定能够说明(míng)3月(yuè)全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提(tí)升的(de)趋势(shì)仍是大方向，但由于国内(nèi)进出(chū)口(kǒu)数量(liàng)占全国产(chǎn)能、需求(qiú)的(de)比例(lì)相(xiāng)对有限，因此对于年(nián)度供需(xū)影响也相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个(gè)月或数月，进(jìn)出(chū)口(kǒu)超预期变化可(kě)能会对(duì)阶(jiē)段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报价，随(suí)着能(néng)源价(jià)格下调(diào)，内外(wài)价(jià)差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续(xù)海外碱到(dào)港量增(zēng)加，进口(kǒu)有继续增加预(yù)期(qī)，出口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺差(chà)或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期(qī)的市场表现来看(kàn)，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化(huà)，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心下移会相对明(míng)显。

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