5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发(fā)布的(de)一则(zé)公(gōng)告(gào)，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金(jīn)购买上(shàng)海文(wén)华财经(jīng)资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预(yù)计停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资料(liào)显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货(huò)公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动(dòng)端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两(liǎng)年多的(de)漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决(jué)定终止对其首次公开发行股(gǔ)票(piào)并在创业板上市的审核。文(wén)华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的(de)公(gōng)告显示，本次交易(yì)事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一(yī)投资管理合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司(sī)的(de)股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计(jì)将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)；本次(cì)交易(yì)完成后，公(gōng)司(sī)第一大(dà)股东不会发生(shēng)变化，且不存(cún)在(zài)实际支配公司(sī)股份表决(jué)权超(chāo)过(guò)30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华财经此前(qián)披露的招股书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲(zhé)对(duì)文华财经的(de)直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海(hǎi)经(jīng)一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份。mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语p>

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文华(huá)财(cái)经(jīng)的持股比(bǐ)例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提(tí)升(shēng)

　　作为金融科技(jìmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语)全领域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客(kè)户提(tí)供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互(hù)联网公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告(gào)期(qī)内，数字经济业务因验(yàn)收的大型政务(wù)项目成本增幅(fú)大(dà)于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报(bào)告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要是(shì)联(lián)营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得益(yì)于两(liǎng)方(fāng)面(miàn)的因素(sù)：一是公司在证(zhèng)券市(shì)场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极(jí)推进项目(mù)上线验收。二是在资(zī)管(guǎn)领域(yù)加(jiā)强了(le)资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技(jì)园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行(xíng)业的收入(rù)下(xià)降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端的(de)影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结(jié)算审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现(xiàn)上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股东的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文(wén)华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一(yī)块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如(rú)果本次交易得以顺利实(shí)施(shī)，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力(lì)将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚发布(bù)的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例(lì)如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要(yào)交易对方就本次交(jiāo)易(yì)签署了(le)《意向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主要(yào)交易(yì)对方发(fā)行(xíng)股份及(jí)支(zhī)付现金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具体权(quán)利义务以及(jí)各项安排以交易(yì)各方最终(zhōng)签署的(de)正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议(yì)，本次(cì)交易尚需(xū)履行必要的内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后(hòu)方可(kě)正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不确(què)定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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