财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来(lái)的(de)市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四次(cì)工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反弹。三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思p>

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能源形(xíng)成(chéng)了(le)“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知道(dào)芯(xīn)片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思，排名靠前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也(yě)是不(bù)争的(de)事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需(xū)要(yào)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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