近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二(èr)家(jiā)被要(yào)求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业(yè)债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债(zhài)券(quàn)融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务违(wéi)规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查(chá)发(fā)现，大连银行(xíng)等(děng)多家机(jī)构(gòu)存在(zài)债券代持(chí)交易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或(hu20斤是几kg 20斤是多少磅ò)做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具(jù)发行定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露(lù)，近期(qī)在查(chá)处四平(píng)市(shì)城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的原(yuán)因包(bāo)括低价(jià)包(bāo)销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个(gè)别债务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他(tā)投资(zī)人的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示(shì)，做市商(shāng)作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)、促进(jìn)价格(gé)发现的重要作用，应切实提20斤是几kg 20斤是多少磅(tí)升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自(zì)律惩(chéng)戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债(zhài)券(quàn)承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场(chǎng)的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国有(yǒu)大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行(xíng)业的(de)良性(xìng)竞争生态(tài)。

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