近(jìn)期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距(jù)离(lí)，但部分资(zī)金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对中国新能源车(chē)产业链的看(kàn)重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者(zhě)提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是(shì)全(quán)球的领导(dǎo)者，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽(qì)车(chē)中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电(diàn)动(dòng)车基础设施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行(xíng)业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车阀门行业(yè)拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持(chí)下，该公(gōng)司(sī)的增长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入较多的(de)其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处(chù)的(de)位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方面它(tā)的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期(qī)和不(bù)含(hán)钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计(jì)划(huà)是(shì)一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常(cháng)有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的(de)判断也可(kě)能(néng)是(shì)错的。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着(zhe)电池(chí)成本下降，宁(níng)德(dé)时代若不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银(yín)行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴11.66％螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭。

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