海通证券首席经济学家荀玉根(gēn)表(biǎo)示，在(zài)全面注册(cè)制(zhì)背景下如(rú)何对上市公(gōng)司(sī)进行估值，有两个变化。第一个(gè)变化，因为是全面注册(cè)制，所以从上市公司(sī)角度(dù)来讲，数量会变多。同时池子里的鱼变多了。投资到鱼多的地方(fāng)钓鱼(yú)，以前在老的(de)发(fā)行制(zhì)度背景下，有一些公(gōng)司被迫(pò)去海外(wài)上市(shì)，A股的投资者错过了他们成长的红利。在(zài)全面注册(cè)制背景里(lǐ)，这些(xiē)鱼都留在自己的池塘里，所以(yǐ)从钓鱼的角度讲，我(wǒ)们是有(yǒu)希望钓(diào)到一些大鱼(yú)。第二个变化，从(cóng)0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题本身(shēn)的投资(zī)维度来讲，也是充满(mǎn)了(le)挑战，因为(wèi)全面注册制里确(què)实有大鱼，同时有小鱼、小虾，所以投资(zī)中专业(yè)性的要(yào)求(qiú)更高一(yī)些。全面(miàn)注册制背(bèi)景下，A股市场未(wèi)来(lái)呈现的(de)特点(diǎn)是个股和公司之间的分化会(huì)加大(dà)，投资的专业(yè)性会变(biàn)得更强一点。

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