近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行(xíng)启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的大(dà)行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度在(zài)持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期债务融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平(píng)市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取发(fā)行人(rén)大额财务(wù)资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自(zì)律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的(de)还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易(yì)商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不(bù)适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融(róng)资(zī)工具未按照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额(é)包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)造成了(le)一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规(guī)则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理>

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理行特(tè)别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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