金融界5月12日消息 国内期货(huò)市(shì)场收盘，商品期货(huò)多(duō)数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆(dòu)二(èr)、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗商(shāng)品跌势，价格深(shēn)跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数(shù)据，美(měi)国4月生(shēng)产者(zhě)价格指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于(yú)预期(qī)，反映出(chū)生产物资通胀压力进一(yī)步趋(qū)缓(huǎn)。结合此前发布(bù)的美国4月CPI数(shù)据(jù)，6月美联储大概率(lǜ)暂停(tíng)加(jiā)息。

　　背后逻(luó)辑来(lái)看，一方面，此前加息(xī)结束乃至降(jiàng)息已然成为(wèi)一种共识，因此本周在美联储越(yuè)来(lái)越多官员为鹰派(pài)站台的(de)情况(kuàng)下，预计从加息结束(shù)到降息(xī)周期开启，仍有(yǒu)近(jìn)一(yī)个季(jì)度(dù)的(de)时间，在此期间将(jiāng)面临经济和政策的不确定(dìng)性，贵金属部分(fēn)回吐前期(qī)超涨的幅度(dù)。另一方(fāng)面，上周初请失业金人数(shù)升至2021年(nián)以来的最高(gāo)水平，劳动(dòng)力市场(chǎng)正在降温(wēn)。同时国内(nèi)社融超预期下滑，白银因工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修(xiū)复之(zhī)前难(nán)言企(qǐ)稳(wěn)，后续还需(xū)关注海外衰(shuāi)退(tuì)预期的发酵(jiào)情况(kuàng)。

　　方正中期(qī)期货(huò)：经济衰退预期(qī)与有色金属走势拖累 白银如期大幅(fú)调整

　　前(qián)期(qī)强调(diào)从宏观(guān)经济衰退预期角度出发，有色(sè)金(jīn)属将会走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会面临调整行(xíng)情(qíng)，当(dāng)前逐步(bù)兑现；宏(hóng)观经济衰退预期将会(huì)继续影响有色金属与(yǔ)贵(guì)金属(shǔ)行情(qíng)。

　　尽管美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗美美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗国经济数据疲软增加美联储政策转(zhuǎn)向(xiàng)宽松预期以(yǐ)及(jí)经济(jì)风险依(yī)然(rán)利好贵金(jīn)属(shǔ)，但是美元(yuán)指数大幅上升(shēng)使得贵金属承(chéng)压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业(yè)属性较强(qiáng)的白银走势，白银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金属大幅回落等(děng)因素综合影响下(xià)，白(bái)银(yín)高位(wèi)回落，下方仍有一(yī)定的空间，首先关注24美元(yuán)/盎司(sī)整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位置将会(huì)测试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键支撑；上(shàng)方(fāng)关(guān)注继续26美(měi)元(yuán)/盎司（5800元(yuán)/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍未走(zǒu)完(wán)，建议继续等(děng)白银行情企稳(wěn)再低位做多。美欧(ōu)银行业危机引发避险需求(qiú)，美联储政(zhèng)策(cè)收紧(jǐn)预期迅速转向，美元美债走势偏(piān)弱，贵金(jīn)属持续走强，当(dāng)前继续(xù)关注调(diào)整行情；后续政策(cè)宽松转(zhuǎn)向、经(jīng)济下行风险、银行业风险与债(zhài)务(wù)上限风险、央行(xíng)购金持续等宏观(guān)因素(sù)下(xià)，黄金将会不断刷(shuā)新历(lì)史新高，贵金属逢(féng美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗)低做多配置依(yī)然是(shì)核心建议(yì)。

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