今年A股市场最为火热的(de)“中特估”板块又(yòu)将迎来重(zhòng)磅级指数ETF产(chǎn)品！

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者获悉，4月末刚刚获批的3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇(huì)添富3家基(jī)金公司旗下的(de)中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时(shí)公告，基金将于5月(yuè)15日(rì)至19日正式发售，其中，网(wǎng)下现金、网下股票认(rèn)购期(qī)为5月15日(rì)至19日，网(wǎng)上现金(jīn)认购期为5月17日19日(rì)，产品的首发募集上限(xiàn)均为(wèi)20亿元(yuán)。

　　谈及产(chǎn)品发行预期，多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)用“乐观、理(lǐ)性”来形容。在他们(men)看来，首(shǒu)先，中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF契(qì)合目前资(zī)本市场的(de)行情主(zhǔ)线(xiàn)，预计发行情况(kuàng)较为理(lǐ)想；其(qí)次，上述ETF设(shè)置了发行上限(xiàn)，加(jiā)上部分券(quàn)商近(jìn)期对于基(jī)金(jīn)的发(fā)行导向(xiàng)转为保有量考核(hé)，也(yě)不会过份冲(chōng)刺首发(fā)规模。

　　还有业内人士表示(shì)，中证国(guó)新央企主题(tí)系(xì)列(liè)指数(shù)有助于资本市场从科技领域、能源(yuán)产业(yè)等(děng)多维度服务央企，强化(huà)股东回报(bào)，帮助投资者走(zǒu)进央(yāng)企、认识(shí)央企(qǐ)，支持央企利用资本(běn)市(shì)场做强(qiáng)做优做大，提升市场影响力、号召力，切实促进央企上市公司实(shí)现高(gāo)质量发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣(xuān)”15日正(zhèng)式发行

　　4月末(mò)刚刚(gāng)获批的3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF，正式(shì)对(duì)外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF同时(shí)对(duì)外发布基金发售公告。

　　公告(gào)显示，3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF定于5月15日(rì)至19日期(qī)间(jiān)正式发售，其中，网下现金、网下股票认购期为5月15日(rì)至19日，网上(shàng)现金认购(gòu)期为5月17日19日(rì)。

　　从发行规(guī)模上(shàng)看，3只基金均设置20亿元的(de)首发募集(jí)上限。3只基金费率(lǜ)也稍(shāo)有(yǒu)差异，招商(shāng)及汇(huì)添富旗下的(de)中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF管理费+托管(guǎn)费(fèi)合计0.6％，广(guǎng)发中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF管理(lǐ)费+托(tuō)管费合(hé)计为0.55％。

　　从认购(gòu)费上(shàng)看，认购(gòu)份额(é)小于50 万份的，认购费为0.8％；认购份(fèn)额在(zài)50万份至100万份之间(jiān)的，广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF的认(rèn)购费(fèi)为0.4％，招商及(jí)汇添富旗下(xià)的(de)中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF的认购费为(wèi)0.5％；若是认购(gòu)份额大于100万份的，认购费(fèi)用统一为(wèi)1000元/笔。

　　托管行方面，广发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF由(yóu)工商(shāng)银行(xíng)托管(guǎn)，汇(huì)添富(fù)中证国(guó)新央企股东回报ETF由建设银行托管，招商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的托管方则是中(zhōng)信建(jiàn)投证券。

　　此外，据基金君(jūn)了解，上交所拟定(dìng)于5月11日(rì)举办“发现(xiàn)央企投(tóu)资价值(zhí)促进央企估值回归”业务交流会暨国(guó)新央企股东回报ETF宣(xuān)介会(huì)。会议主旨为进一(yī)步探索(suǒ)建立中(zhōng)国(guó)特色估值体系，引导央企投资价值发现，推动央企估值(zhí)回(huí)归合理水平(píng)。上交(jiāo)所、中国国新(xīn)、指数公司、券商、基金(jīn)公司等相关领导将出席会议。

　　在多位业内人(rén)士(shì)看来(lái)，3只中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF未来(lái)都(dōu)将在上交所上(shàng)市(shì)，上交所(suǒ)此次会(huì)议或为(wèi)产品发(fā)行(xíng)预热。

　　不少行(xíng)业人士也看好央企(qǐ)股东回报ETF的发行情况(kuàng)。“‘中特(tè)估(gū)’是(shì)近期资本(běn)市场(chǎng)的行情主线，包括交易所(suǒ)、券商、基金工商各方(fāng)对(duì)此也比较(jiào)重视，基金公司肯定会(huì)重(zhòng)点发行，但目前(qián)市场上(shàng)也存在(zài)不少央企(qǐ)主题基金，因此预(yù)计此次央企(qǐ)股东回报ETF发行也会(huì)相对理性。”一位基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)人(rén)士表现。

　　一位券商(shāng)人士也(yě)表示，所在券(quàn)商会参与其中一只央企股东回报(bào)ETF的发行工作，但并不会过度冲刺首发规模。

　　“首先，央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF契合目(mù)前资本市场的行情主线，产品本身就比(bǐ)较好卖；其次，我(wǒ)们近期已(yǐ)将考核侧重点放在产品保有量上，同时降低基金首发的考核权重(zhòng)。”上述券(quàn)商人士称(chēng)。

　　一位基金公司人士也预计，类似(shì)去(qù)年中证1000ETF的发行(xíng)大战(zhàn)不会在此(cǐ)次央企股东回报(bào)ETF上上演。“近(jìn)期(qī)多家基(jī)金公(gōng)司上报的中(zhōng)证国新央企ETF已(yǐ)经(jīng)分为三(sān)批陆续推(tuī)向市场，而不是九只同时(shí)获批(pī)发(fā)售(shòu)，就是为(wèi)了避免发行大战的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机构(gòu)不会过度拼基金首(shǒu)发，不过(guò)，目前市场上非常关注‘中特估’板块，预计发行情况也会比较(jiào)乐观。”

　　基金(jīn)积极(jí)布局央(yāng)企主题产品

　　为(wèi)投资者带来分享(xiǎng)改革红利工具(jù)

　　“中特估”成为(wèi)今年以来(lái)资本市场的(de)热门，基(jī)金公司(sī)也积(jī)极(jí)布局相关产品。

　　中国基金报从(cóng)Wind数据(jù)发现，今年以来全市场(chǎng)已有18家基金公司陆(lù)续申(shēn)报了21只央国企主题基金，易方达、汇添富、南方、博时、招商(shāng)等(děng)各大(dà)公募巨头都有参与(yǔ)，其中嘉实、华安、银华基金等(děng)多家机构，还各(gè)申报了主、被动两只产品，积极填补这一产品条线。

　　除了中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF之外，此前，易方(fāng)达、南(nán)方、银华(huá)还(hái)同(tóng)时(shí)上报了跟踪“中证国新央企科技(jì)引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉(jiā)实则上报了中证(zhèng)国新央企现代(dài)能源ETF，据了解，上述中(zhōng)证国新央企ETF也有望(wàng)尽快获批(pī)，会陆(lù)续进(jìn)入发(fā)行。

　　伴随(suí)着这些主(zhǔ)题产(chǎn)品(pǐn)的发行，意味(wèi)着，个人和机构投资者(zhě)拥(yōng)有配置央企特色指数、分享改革红利的便捷工具。

　　据(jù)业内(nèi)人士表(biǎo)示，早在去年11月，证(zhèng)监会主(zhǔ)席易会满提出“探索(suǒ)建立具有(yǒu)中国特色的估值体系(xì)，促进市场资源配(pèi)置功能更好发挥”。这一讲话为A股市场未来发展和改革指明(míng)了方(fāng)向，成熟完(wán)善的(de)估值体系(xì)对于资本(běn)市(shì)场的价值(zhí)发现以(yǐ)及(jí)资源配置(zhì)功能的发挥有重要作用，也是资本市场(chǎng)支持实体经济发展的重要(yào)基础。因此，看准“中国特色估值体系”背景(jǐng)之下，央国企(qǐ)估值重塑的机(jī)遇(yù)，行业对这一领域的产品积极布局(jú)。

　　“我们目前储备(bèi)了(le)不少央国企主题基(jī)金，就是看准这类企业的投资(zī)价值。”据(jù)一(yī)位(wèi)基金公司人士表示，建立(lì)具有中国特色(sè)的估值体系，有助于提升(shēng)市场(chǎng)对国有上(shàng)市企业的关注度，对企业估值层面的(de)各类因素做进一步的研究和探讨，强化相关领域(yù)在新环境下(xià)的(de)资产价格预期。

　　此外，广发基(jī)金(jīn)罗国庆表示，从长期(qī)来(lái)看，央(yāng)国企(qǐ)板块的投资逻辑是比(bǐ)较完备的：一(yī)是(shì)央企是(shì)实现国家战略(lüè)发展的“排头(tóu)兵”，不(bù)断受到政策的支持与引导(dǎo)；二(èr)是央企作(zuò)为资(zī)本市场“压舱(cāng)石”“基本盘”具有重要作用；三是央企引领科技创新，研发占比逐年提升；四是央企仍是A股估值洼(wā)地。未(wèi)来在(zài)不断完善中国特色现代资本市场下，预计国资央(yāng)企有望(wàng)迎(yíng)来(lái)估值修复。

　　汇添富基金经(jīng)理晏阳也(yě)表(biǎo)示，当(dāng)前稳(wěn)健的经营业(yè)绩为央国企的估值重塑(sù)提供了市场(chǎng)认可的基础。从(cóng)盈利(lì)能力方面来看，近年来央国企ROE出现明(míng)显(xiǎn)企稳回升，目前已超过(guò)其(qí)他(tā)类(lèi)型企(qǐ)业，高于A股平均水平(píng)，体现出(chū)央国(guó)企(qǐ)较强的“价值创造”能力。从成长(zhǎng)性(xìng)来(lái)看，2022年(nián)三季度国资委旗下上市央企营(yíng)业总收入同(tóng)比增长8.53％，同期全部(bù)A股为2.52％；归母(mǔ)净利润同比增长12.53％，而同(tóng)期全部(bù)A股(gǔ)仅为8.01％，体现出(chū)央国企(qǐ)的发展韧劲。展望未来，央国企(qǐ)上市(shì)公(gōng)司质量的提升或将成(chéng)为央(yāng)国企(qǐ)估(gū)值重塑的核心动力。

　　招商基(jī)金量化投(tóu)资(zī)部(bù)基金(jīn)经理(lǐ)刘重(zhòng)杰也表示，从公(gōng)司经营的(de)角度(dù)看，上市央、国企(qǐ)的(de)盈利能力相(xiāng)比A股市(shì)场整体而(ér)言更加稳健(jiàn)，ROE、分红率(lǜ)、股息率(lǜ)过往长期领先，具备较高的长期投(tóu)资价值，或更(gèng)符合(hé)机构投资(zī)者、个人养老金等配置(zhì)性的需求。在(zài)中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值体系的推进过程中，央企股东回(huí)报指数(shù)具备较好的长期(qī)配(pèi)置(zhì)价(jià)值(zhí)。

　　关于(yú)央企回报ETF的10问10答(dá)

　　1、问(wèn)：目(mù)前这3只ETF所跟踪(zōng)的央企(qǐ)股东回报(bào)指数(shù)是什么？

　　答：中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报(bào)指数，指数由国新投资有(yǒu)限公司定制(zhì)，主要(yào)选(xuǎn)取国务(wù)院(yuàn)国资委下(xià)属现 金分红或回购总额占总市值比率较高的50只上市(shì)公司证(zhèng)券作(zuò)为指数样本， 以(yǐ)反映央企股(gǔ)东回报主题上市(shì)公(gōng)司(sī)证券的整(zhěng)体表现。

　　指数行业覆(fù)盖钢铁(tiě)、建筑(zhù)装(zhuāng)饰、公用事业、石油石化、煤炭、建筑(zhù)材料、房地产、机械设备等，前十大成份(fèn)股权重合计约33％，均为央企板块(kuài)蓝筹股。

　　央企股东回(huí)报指数前十大成份股(gǔ)：

　　数据(jù)来源： Wind、中证指数公(gōng)司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数有哪些特色？

　　答：高分红：央企股东(dōng)回报(bào)指数聚焦高分红与高(gāo)回购央企，指数(shù)近12个月(yuè)股息(xī)率为4.86％，远高于主流指数的分红水平。

　　低估(gū)值：央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数当前市盈率(lǜ)约为9倍，相对于主流指(zhǐ)数(shù)表(biǎo)现出更低的估值水平，央企估值重塑潜(qián)力(lì)大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水平(píng)均稳(wěn)定保持在8％以(yǐ)上(shàng)，体现出(chū)较好的盈利(lì)水(shuǐ)平和盈利稳定(dìng)性。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发行(xíng)时间是？

　　答：产品(pǐn)募集日基本是5月15日至5月(修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句yuè)19日(rì)。投资者可(kě)选择网(wǎng)上现金认购、网下现金(jīn)认购和网下(xià)股票(piào)认购3种方式