昨夜，美国银行股持(chí)续暴跌，内(nèi)外盘(pán)商品期货全(quán)线下跌。

　　当地时(shí)间(jiān)周二，美股(gǔ)三(sān)大指数集体低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国(guó)地区(qū)性银行股又(yòu)崩(bēng)了，第一共和银(yín)行(xíng)股价(jià)重挫，盘中(zhōng)一度跌近(jìn)30％，尾盘跌幅(fú)扩大(dà)至(zhì)50％，续刷历史新低。硅(guī)谷银行母公司(sī)（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银(yín)行跌(diē)15.7％，北方信(xìn)托(tuō)（NTRS）跌(diē)超9.2％，西太平洋(yáng)银行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）跌(diē)约5.6％，齐昂(áng)银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国(guó)地区性银(yín)行股再次大跌，导(dǎo)致(zhì)美国国债价格飙(biāo)升，短期市场利率大(dà)幅下跌(diē)，债券交易员(yuán)不再完全押注美联储会再加息25个基点(diǎn)。6月(yuè)的美联储利率掉(diào)期合约目前反映出，央行基准(zhǔn)利率(lǜ)仅比当前(qián)有效联(lián)邦基(jī)金利率(lǜ)高(gāo)出20个基点，这暗示(shì)未来两次FOMC会议中有(yǒu)一次加(jiā)息的可能性约为80％。而本周早些时(shí)候，交易员认为美联储在5月份加息几乎(hū)朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积是肯定(dìng)的，且6月份有可能(néng)进一步加息。除了大幅(fú)降低(dī)加息(xī)的可能性外，掉期交易还(hái)显示(shì)，市(shì)场对利率见顶后(hòu)美(měi)联(lián)储降息的押注(zhù)有所增加，他们预计到年底联邦基(jī)金利率预(yù)计在4.3％左(zuǒ)右。

　　商品方面，美股时段(duàn)，新加(jiā)坡铁矿石指数期货05合(hé)约(yuē)跌破100美(měi)元/吨，日内跌幅近4％，为去年12月以来首(shǒu)次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元(yuán)/桶；布伦(lún)特原油跌1.96％，报(bào)80.80美元/桶。

　　内盘(pán)方面，截至昨日23时收(shōu)盘，国内期货(huò)主力合约几乎全(quán)线下跌。玻(bō)璃、焦煤(méi)、菜油(yóu)、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿(kuàng)石跌近(jìn)2％。涨幅方(fāng)面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨(chén)收盘，WTI 5月原油期(qī)货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月原油(yóu)期货(huò)收(shōu)跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘(pán)有色金(jīn)属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦(lún)铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨(zuó)天深夜(yè)，白宫发布声明称，美国总统拜登将否决众议院议(yì)长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的(de)债务上限方(fāng)案。白宫称：众议院共和党人必(bì)须(xū)在没有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务(wù)上限问题。

　　上(shàng)周(zhōu)，麦卡锡公布了一项将债务上限问(wèn)题和削减支(zhī)出捆绑的计划，要将债务(wù)上限上调1.5万亿美(měi)元，但同(tóng)时还要削(xuē)减(jiǎn)4.5万亿美(měi)元的政府(fǔ)支出。

　　同在周二，美国财政部长耶伦警告称，如(rú)果美国国会不提高政府的债务上(shàng)限，由此产(chǎn)生的债务(wù)违约将在美国引发一场“经济灾难”，使未来(lái)几年的利率上升。

　　耶伦当天(tiān)表示，债务(wù)违约(yuē)将导致失业(yè)率上升，同时使(shǐ)美国家庭在抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和(hé)信用(yòng)卡上的支出增加。耶伦称，提高或(huò)暂停31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限是国会的一项(xiàng)“基本责任”，如果违约将产生一场经济(jì)和金(jīn)融灾(zāi)难，使(shǐ)借贷成本永(yǒng)久提(tí)高，增加(jiā)未来的投资成本(běn)。如(rú)果不(bù)提高债务上限，美国企业(yè)将(jiāng)面(miàn)临信贷(dài)市场的(de)恶化，政府将可能无法(fǎ)向军人家庭和依赖社会保障的(de)老年人发(fā)放款项。

　　拜登(dēng)正式(shì)宣布竞选(xuǎn)连(lián)任美(měi)国总统

　　北京时间4月25日(rì)傍(bàng)晚，美国总统(tǒng)拜登正式(shì)宣布，他(tā)将参加2024年的连任竞选。法新社称，拜(bài)登将“以创纪录的(de)80岁高龄”投入到(dào)一(yī)场新的(de)激烈竞(jìng)选中。

　　拜登(dēng)在推(tuī)特上写(xiě)道：“每(měi)一代人都要经历为(wèi)了(le)民主挺身而出(chū)的时刻，为了(le)他们(men)的(de)基本自由挺身而(ér)出。我(wǒ)相(xiāng)信这是(shì)我们的时(shí)刻。这就(jiù)是我(wǒ)竞选连任美(měi)国总统的(de)原因(yīn)。加入我们(men)，让(ràng)我们(men)完成这(zhè)项任务。”拜(bài)登还附上了(le)一段视频。

　　法(fǎ)新社(shè)分析(xī)称，目(mù)前(qián)拜(bài)登在民主党(dǎng)内部没(méi)有真正的挑战者，但他(tā)的年龄可(kě)能(néng)受到“持(chí)续而激(jī)烈(liè)”的审视。拜登(dēng)已经80岁，到第二任期结束时，这(zhè)位(wèi)资(zī)深民主党人将年满86岁。

　　美(měi)国全国广(guǎng)播(bō)公(gōng)司(sī)（NBC）上(shàng)周末发布的一项民(mín)调显示，70％的美国人包(bāo)括51％的民主党人，认为(wèi)拜登不应该(gāi)参(cān)选。不支(zhī)持他参(cān)选的人中，69％的人认为(wèi)年龄是一个主要或次(cì)要原因。

　　国(guó)内期(qī)交(jiāo)所公布劳动节(jié)期间风(fēng)控工作安(ān)排

　　昨日，国内各(gè)家期(qī)货交易所公布劳动节期间有关工作安(ān)排，调整相关期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平。

　　上期所(suǒ)通(tōng)知称，自4月(yuè)27日起第一个未出现(xiàn)单(dān)边市的交易日收盘结算时，铜、铝、锌(xīn)、铅期货合约的(de)交易保证金比例调(diào)整(zhěng)为(wèi)11％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整为(wèi)9％；不锈钢、纸浆期货合约(yuē)的交(jiāo)易保证金比例调整为12％，涨跌(diē)停板幅度调整为(wèi)10％；白银期货合约(yuē)的(de)交易保证(zhèng)金比例调整为(wèi)13％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整(zhěng)为11％；镍、石(shí)油沥青期货合约的(de)交易保证金(jīn)比(bǐ)例(lì)调整为(wèi)14％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整为12％；锡(xī)期货合(hé)约的交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金比(bǐ)例调整为16％，涨跌停板幅度调整为(wèi)14％。5月4日交易后，自(zì)第一个未出现单(dān)边市的交(jiāo)易(yì)日收盘结算(suàn)时，黄金期货合约(yuē)的交(jiāo)易保证金比例调整(zhěng)为9％，涨跌停板幅度调整为7％；其(qí)他品种期(qī)货合(hé)约的(de)交易保证金比例和涨跌停板幅度(dù)恢复至原有水平。

　　上期(qī)能源方(fāng)面，自(zì)4月27日起(qǐ)第一个未出现单边(biān)市的交(jiāo)易日收盘结(jié)算时，国际铜期货合约的交易保证金比(bǐ)例(lì)调整为11％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为9％；低硫燃料(liào)油期货合(hé)约(yuē)的交(jiāo)易保证金比例调整为(wèi)14％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调整为12％。5月4日交易后(hòu)，自第(dì)一个未出现单边市的交易日收(shōu)盘结(jié)算时，所有品种(zhǒng)期货合约(yuē)的(de)交易保(bǎo)证金(jīn)比(bǐ)例和(hé)涨跌停板幅度恢复至原有水平。

　　郑商所方面，自4月27日结算时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期(qī)货合约(yuē)的交易保证金标准(zhǔn)调(diào)整(zhěng)为10％，涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为9％，其中(zhōng)纯碱2305合约的(de)交易保证(zhèng)金(jīn)标(biāo)准(zhǔn)仍为12％；白糖、棉花、棉(mián)纱(shā)、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素(sù)、短纤期(qī)货合约的(de)交(jiāo)易保证金标准调(diào)整(zhěng)为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其(qí)中(zhōng)PTA2305合约(yuē)的交易保证金标准仍(réng)为13％。5月(yuè)4日恢复交易后(hòu)，自品种持(chí)仓量最大的(de)合约未出(chū)现(xiàn)涨跌停板单边市的第一个交易(yì)日(rì)结算时起，上述品种期货合约(yuē)的交易保证金标(biāo)准和涨跌(diē)停板幅度(dù)恢复至调整前水平。

　　大商(shāng)所通(tōng)知称(chēng)，自4月27日结算(suàn)时(shí)起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚(jù)丙烯和聚氯乙烯期货合约涨跌(diē)停板幅度调整为7％，交易保(bǎo)证金(jīn)水平(píng)调整为8％；棕榈油、乙二(èr)醇、苯乙(yǐ)烯和(hé)液化石(shí)油(yóu)气期货合约涨跌停板幅度(dù)调整为8％，交易保证金水平调整为9％；其他(tā)期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度和交易保证金水(shuǐ)平维持不(bù)变。5月4日恢复交易后，在各期货持仓(cāng)量最大的合约未(wèi)出现涨跌停板单边无连续报价的第一个(gè)交易日(rì)结(jié)算时起，黄(huáng)大豆(dòu)1号、黄大豆2号、玉米和(hé)鸡蛋期(qī)货合约涨跌停板(bǎn)幅(fú)度(dù)调整(zhěng)为6％，套期保(bǎo)值交易保证(zhèng)金水平调整为7％，投机交易保证金水平(píng)调整(zhěng)为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚(jù)丙烯(xī)、聚氯乙(yǐ)烯、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和液化(huà)石油气期货合约涨跌停(tíng)板幅度和(hé)交易保证金水平(píng)恢复至节前标(biāo)准(zhǔn)；其他期货(huò)合约涨跌(diē)停板(bǎn)幅(fú)度和(hé)交易保(bǎo)证(zhèng)金水平维(wéi)持不(bù)变。

　　中金所公告称，自(zì)4月27日结算时起，沪深(shēn)300、上证50、中证500股指(zhǐ)期货(huò)各(gè)合约的(de)交易保(bǎo)证金标准分别调整(zhěng)为13％、13％、15％。5月(yuè)4日交易(yì)后，自相关(guān)品种持仓量(liàng)最(zuì)大(dà)的(de)合约未(wèi)出(chū)现单边市的第一(yī)个(gè)交易日结算时(shí)起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货各合约的交易(yì)保证金(jīn)标准调(diào)整为12％。沪(hù)深(shēn)300、上证50、中证(zhèng)1000股指期权各合约的(de)保证(zhèng)金调整系数根据相应(yīng)股(gǔ)指(zhǐ)期货的交易保证金标(biāo)准进行调整。

　　广期所(suǒ)公告(gào)称，自4月27日结算时起，工业(yè)硅期货(huò)合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅(fú)度和(hé)交易保证金(jīn)标(biāo)准调(diào)整(zhěng)为9％和11％。5月4日(rì)恢复交易后(hòu)，在工业硅品种持仓量(liàng)最大的合约未(wèi)出(chū)现涨跌停(tíng)板单边(biān)无连续(xù)报价的第一个(gè)交(jiāo)易日结算(suàn)时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度(dù)和交易保证金标准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期(qī)价大跌

　　昨(zuó)日，生猪(zhū)期现货(huò)价格(gé)走(zǒu)势(shì)背离(lí)，期货(huò)主(zhǔ)力LH2307合约收盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价(jià)格(gé)继(jì)续(xù)上(shàng)涨，截至4月25日，全(quán)国均价15.24元/公斤，环比(bǐ)上(shàng)涨0.3元/公斤(jīn)。

　　齐盛期货分析师孙一鸣表示，近期生猪现货偏强的(de)主要原(yuán)因(yīn)有(yǒu)四点(diǎn)：一是短期二次育肥造成货源有所收紧；二是来自政策面的支(zhī)撑；三是近期(qī)降雨导致调运不便；四是“五一”假期需求支(zhī)撑。不过，盘面主(zhǔ)要以预(yù)期为主，昨日(rì)盘面下跌的主(zhǔ)要(yào)逻辑依(yī)旧在(zài)于产业(yè)基本面偏(piān)弱的事(shì)实。

　　“4月(yuè)中旬，多地猪价‘破(pò)7’，猪价阶段性触底(dǐ)。中(zhōng)小养户(hù)惜售推涨情(qíng)绪较浓，且(qiě)南(nán)北部分区域(yù)二次育肥采购(gòu)量增加，政策(cè)消息稳市信号相(xiāng)对强烈，期现(xiàn)货(huò)价格同时上涨。然而，生(shēng)猪(zhū)期货2307、2309合约(yuē)虽有乐观预期，但已注入(rù)升水，反弹至养殖成本附(fù)近(jìn)明显(xiǎn)承(chéng)压。同(tóng)时，套(tào)保资(zī)金介(jiè)入。因(yīn)此(cǐ)周二期(qī)货盘面减仓(cāng)大跌。”华联(lián)期货(huò)生(shēng)猪分析师蒋琴说(shuō)。

　　从供应端(duān)来看(kàn)，截至3月末(mò)，全国能繁母猪存(cún)栏相当于(yú)正常保有量的105％，一季度(dù)猪肉产量(liàng)1590万吨，同比增长(zhǎng)1.9％。孙一鸣分(fēn)析称(chēng)，能繁母猪存栏以及生猪存(cún)栏(lán)依旧处于高位，意味着今年一(yī)季度去(qù)产能(néng)不及预期，供应偏宽松是(shì)事实。从目前的(de)存栏以(yǐ)及屠宰企业(yè)库存来(lái)看，今年下半年市场不会(huì)出现生猪(zhū)货源紧(jǐn)张或猪肉紧张的状(zhuàng)态，供应宽松大概(gài)率延长至今年下半年。

　　格林大华(huá)期(qī)货(huò)生猪分(fēn)析师张晓君介绍(shào)，从月度初生仔(zǎi)猪来看，农业部监测数据显示(shì)，去年(nián)9月到今年(nián)2月全(quán)国(guó)新生仔猪数量各月环(huán)比增幅(fú)逐月增加(jiā)，至少对应到(dào)今年7月生猪(zhū)出栏供给(gěi)相对充足。从出栏体(tǐ)重来看，当前生猪出栏均重仍接近123公斤，同比去年(nián)增加约3％，预计二育猪源仍将(jiāng)支撑出栏体重(zhòng)。

　　值得一(yī)提的是，目前(qián)生猪养殖(zhí)逐步向(xiàng)规(guī)模(mó)化、集团(tuán)化方向发展，而且规模(mó)化占比得到明显提升。蒋(jiǎng)琴表示，今(jīn)年猪场中(zhōng)大猪存(cún)栏量明显(xiǎn)高于去年同期，产能较为(wèi)充裕。同时，2023年中央一(yī)号(hào)文件将“稳定生(shēng)猪基础产能”目标细化为“强化以能繁母猪(zhū)为主的生猪产能调控”，将全国能繁母猪数量稳定在(zài)4100万(wàn)头的(de)正(zhèng)常保(bǎo)有量，可(kě)见国(guó)家(jiā)稳猪(zhū)价(jià)的决心。

　　“此(cǐ)外(wài)，从冻(dòng)品库存来(lái)看(kàn)，随着屠(tú)宰场持续(xù)入冻，冻品库存(cún)持续攀升(shēng)。卓创资讯数据显示，截(jié)至4月(yuè)20日，全(quán)国冻品库容率(lǜ)为31.9％，明显高于(yú)去年最高点(diǎn)28.24％。当前冻鲜价差倒挂(guà)，冻品(pǐn)销售(shòu)不畅，待冻鲜价差恢复，冻品持续出库，目(mù)前冻品的高库(kù)存水平(píng)将抑制(zhì)猪价(jià)上涨空(kōng)间(jiān)。”张晓(xiǎo)君说。

　　“虽然今(jīn)年生猪消费总结为持续向好发展态势，政策引导及市(shì)场预期(qī)向好(hǎo)，加上居民收入(rù)增加(jiā)、消费(fèi)意愿增强等利好因素(sù)，都是(shì)猪肉消费的助力(lì)。但是，实际(jì)需求却一直不温不火(huǒ)。目前看(kàn)，今年(nián)生猪的需求大概率将回归到正常年(nián)份(fèn)水平。”蒋(jiǎng)琴(qín)说。

　　孙一(yī)鸣也(yě)表示，此次(cì)需求好转主要在于(yú)冻(dòng)品入库以及(jí)二育支(zhī)撑，终端需求(qiú)无实质性好(hǎo)转。目前“五一”备(bèi)货基本收尾，从(cóng)走量看并未出现明显提升，随着二(èr)季度气温(wēn)升高，需求逐步降低，预计需求再次回(huí)归至(zhì)低迷状(zhuàng)态(tài)。4月(yuè)底到5月预(yù)计集(jí)团企业出栏计划或继(jì)续增加，市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)处于供大于求(qiú)状(zhuàng)态，现货(huò)价(jià)格“五一(yī)”后或继(jì)续回落为主，盘(pán)面升水(shuǐ)状态下短期缺(quē)乏上涨支(zhī)撑。

　　在张(zhāng)晓君看来(lái)，生(shēng)猪整体(tǐ)供给相对充(chōng)足，限制(zhì)猪价(jià)大幅上涨(zhǎng)。短期来(lái)看，“五一”小长假前，终端备(bèi)货启动，集团场缩量(liàng)挺价(jià)，支(zhī)撑猪价短线(xiàn)反弹。然(rán)而，假期效应过(guò)后，市(shì)场(chǎng)情绪逐渐褪(tuì)去(qù)，猪价将重回供需基本面。当前距“五一”小长(zhǎng)假(jiǎ)仅剩3个交(jiāo)易(yì)日，期货(huò)盘面资金已经提前反映了市场情绪(xù)。建议投资者(zhě)控(kòng)制仓(cāng)位(wèi)，防范假期(qī)风险。

　　蒋琴认为，综(zōng)合来看(kàn)，猪价颓势不改，大概率仍将保持(chí)低位盘(pán)整运行状态(tài)。不过(guò)，市场预期二季度二次育肥(féi)缓慢(màn)入场(chǎng)，行情或好于一季度。按照官(guān)方能(néng)繁(fán)存栏(lán)数(shù)据推(tuī)算(suàn)，今年3到10月，生猪理(lǐ)论出栏量处于逐步增加的阶(jiē)段，并(bìng)于(yú)10月(yuè)份达到理(lǐ)论出(chū)栏峰值(zhí)，11月生(shēng)猪理论出栏(lán)量大(dà)概率环比下降。而11月份正值(zhí)猪肉消(xiāo)费旺季，供减需增预期(qī)下，相对(duì)支撑当期生猪(zhū)价(jià)格，故目前盘面(miàn)11月价格相(xiāng)对(duì)坚挺。不过(guò)在国家良好(hǎo)调(diào)控之(zhī)下，能(néng)繁母猪(zhū)产能(néng)并未过度去化，生猪存出栏(lán)量保持稳定，猪价不具备(bèi)持续大幅上涨的基础(chǔ)条(tiáo)件。在国(guó)家政策端稳定猪(zhū)价意(yì)愿强烈的(de)背景下，期价上行压力恐(kǒng)加大，追涨风险积聚，操(cāo)作上，建议养殖端锚定成本，择机卖出套(tào)保锁定利(lì)润(rùn)为主(z朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积hǔ)。

　　棕榈油长期需求不容乐观(guān)

　　昨日，马来(lái)西亚BMD毛(máo)棕(zōng)榈油期货盘中大(dà)幅下跌，连(lián)续第三个(gè)交易(yì)日下滑(huá)，并触及约(yuē)一(yī)个月低点。

　　“近期(qī)棕(zōng)榈油行情变化多集中(zhōng)在需求端的扰动，一方面，印度(dù)洗船事件为盘面带来了(le)压力；另一方面，市场对于第二波新冠(guān)疫情(qíng)可能到(dào)来从(cóng)而降低国内需(xū)求的(de)担忧则进一步(bù)加速了盘面下(xià)滑。”国(guó)联(lián)期货农产品事(shì)业部分析师姜颖告诉期货(huò)日报记者，根据新(xīn)加坡、日本等(děng)海外(wài)经验，第二波疫情的波及范围预计很大概(gài)率将(jiāng)小于第(dì)一波，短期情(qíng)绪释放后(hòu)，棕(zōng)榈油将回归基(jī)本面。从相(xiāng)关因素的梳理(lǐ)来看(kàn)，目前处于短多长(zhǎng)空的局面。

　　据(jù)国海良时期货油脂分析师孙啸介绍，开斋节后市场延续了产(chǎn)地未来供需(xū)转宽松的(de)交易逻(luó)辑。马来(lái)西亚午市24℃棕榈油5、6、7月船(chuán)期现货(huò)报价分别为995美元(yuán)/吨、930美元/吨(dūn)、862.5美元/吨，整体相比上一个交易日均有20美元/吨左右的下跌。巨大的back结构也显示出(chū)市场对东南(nán)亚地区棕榈油食用(yòng)需求转入淡(dàn)季(jì)以及(jí)印尼可(kě)能(néng)放松DMO出口限(xiàn)制的(de)担忧。产(chǎn)地供(gōng)需(xū)偏宽松的预期在印(yìn)尼GAPKI公布2月份(fèn)产量(liàng)后(hòu)得到强(qiáng)化(huà)。数据显示，印(yìn)尼(ní)2月(yuè)份棕榈油产量高(gāo)达(dá)425.2万(wàn)吨，为历史(shǐ)同(tóng)期最高水平，仅环比1月微降0.9万(wàn)吨，降幅(fú)远低于平均季(jì)节性减量(liàng)。目(mù)前产(chǎn)地已步入(rù)增产季(jì)，在(zài)马(mǎ)来(lái)西亚(yà)摆脱洪水扰动(dòng)后(hòu)，产区(qū)未来整体(tǐ)产量可能非常可观。

　　“3月份马来(lái)西(xī)亚出口大增，库存超预期(qī)下降(jiàng)至167万吨，不过(guò)，4月份马(mǎ)来西(xī)亚出口骤降，斋月节备货结束、主要进口国植物油供应充足，印度3月棕榈油库(kù)存仍有59万吨，植物油库存(cún)则继续增高(gāo)至345万吨，充足的库(kù)存和(hé)竞争油(yóu)脂的影响或将冲(chōng)击印(yìn)度对棕榈油进口。”徽商(shāng)期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师郭文(wén)伟(wěi)表示，检验机构AmSpec数(shù)据显示，马来西亚(yà)4月1—25日(rì)棕(zōng)榈油(yóu)出口量(liàng)为92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕(zōng)榈油(yóu)已经步入季(jì)节性(xìng)增产(chǎn)周期(qī)，据(jù)SPPOMA数据(jù)显示(shì)，4月1—15日(rì)马(mǎ)来西亚棕榈油(yóu)产量环比增(zēng)加22.5％，产需结构呈宽松趋势(shì)。不过，4月份处在(zài)复产初期，且今年4月份工作日(rì)较少(shǎo)，产量预(yù)计在150万吨以下(xià)，4月底(dǐ)马来西(xī)亚棕榈(lǘ)油库存预(yù)计开始(shǐ)小幅度累库(kù)，且随着复产利多增强和出口前景(jǐng)不佳(jiā)持续，后期马棕继续面临累库压力(lì)，棕榈油(yóu)行情或维持(chí)承压回调走(zǒu)势(shì)。

　　需求方面，孙啸称，印(yìn)度SEA数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，3月份印度食用油进口(kǒu)113.56万吨，处(chù)于季(jì)节性中性位置，其中棕榈油进口(kǒu)量高(gāo)达72.8万吨，占比(bǐ)突出。但是(shì)其国内食用油峰值库存问题仍未(wèi)解决。截至3月末，其食用(yòng)油总(zǒng)库存依旧(jiù)在344.7万吨(dūn)，未见回(huí)落。根据(jù)目前已经走负的国际豆棕(zōng)差，预计4—6月国际棕榈油进口(kǒu)需求大(dà)概率出现萎(wēi)缩。

　　此(cǐ)外，国内方面，郭文伟表示，国内(nèi)棕榈油近月进口(kǒu)严重倒挂，远月有所(suǒ)修复，近月(yuè)进(jìn)口偏低(dī)，远月(yuè)买(mǎi)船有所增加。海关(guān)数据显(xiǎn)示(shì)，3月进口(kǒu)39万吨，国内棕榈油(yóu)4—6月进(jìn)口量预估分(fēn)别(bié)在(zài)35万、45万、40万吨。目前国内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)港口库存仍处在历史同期高点，截至4月25日，库存为85万(wàn)吨，连续4周下降，随着(zhe)气温升高(gāo)及棕榈油消费进一(yī)步好转，需求有望回(huí)升，国内棕榈油(yóu)继续呈(chéng)现去库走势。

　　展望后市，孙啸(xiào)认为，短期连盘棕榈油仍将随油脂整体弱势运行，有(yǒu)下破可能。5月份(fèn)东(dōng)南亚天(tiān)气值得(dé)关注，目前已有少雨(yǔ)迹象，泰国最为(wèi)明显，印尼次之。如果出(chū)现持(chí)续干燥天气(qì)，产区增产节奏将被打破(pò)，届时，棕(zōng)榈油有望相对抗跌。

　　不过，在姜颖(yǐng)看(kàn)来，短(duǎn)期棕(zōng)榈油(yóu)尚存利(lì)多因(yīn)素(sù)支(zhī)撑。国内贸易商(shāng)进(jìn)口利润深度亏(kuī)损，5月船期频现洗船，进口到港数(shù)量将明(míng)显减少。在此基础上(shàng)，随着天气升温，棕榈油(yóu)消(xiāo)费季节性回暖。第二轮(lún)疫情虽可能(néng)有影响(xiǎng)，但无法改变(biàn)消费逐步恢(huī)复的大势，国(guó)内(nèi)库存短期内仍可(kě)能加速去化。长(zhǎng)期市场对(duì)于未来供(gōng)应充裕的预期基(jī)本一致(zhì)。天气(qì)情况(kuàng)有所好转，马(mǎ)来西亚与印尼(ní)步入增产周期，供应增加而出口(kǒu)需求较差，未来(lái)产地存在累库预(yù)期。与(yǔ)此同时，国际豆粽FOB价差处于(yú)历(lì)史极低(dī)负值(zhí)，棕榈油价格丧失竞(jìng)争优(yōu)势，在豆油、菜油未(wèi)来存(cún)在集中供应压力(lì)的(de)情况下，棕榈油(yóu)长期需求不容(róng)乐观(guān)。

　　“综合来看，短(duǎn)期利多因素对盘(pán)面有一定支撑(chēng)，价格或以区间(jiān)调整为主。长期(qī)来看(kàn)，棕榈油将逐渐演变为供强需弱(ruò)格局，叠(dié)加全(quán)球(qiú)宏(hóng)观(guān)经济环(huán)境偏弱，价格重心(xīn)或逐步下(xià)移。”姜颖朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积说(shuō)。

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