今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大行(xíng)情之下，引发了全行业所有(yǒu)基金(jīn)经理关注，而公募基金2023年一(yī)季报揭开了基金经(jīng)理(lǐ)的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报基金，一季(jì)度主(zhǔ)要投资在(zài)人(rén)工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年(nián)以来业绩(jì)最领先的(de)主动权益基金。同(tóng)时，较好的(de)业(yè)绩也让(ràng)这只冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一(yī)季度也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球(qiú)谢治宇就在一(yī)季报表示，一季度在人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在(zài)人工(gōng)智能板块的带动下(xià)，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松的知(zhī)名(míng)度(dù)更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最强的主动权益基金，最新观点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的(de)产业趋(qū)势。

　　他还(hái)提到(dào)，海外(wài)引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内(nèi)厂商(shāng)也纷纷开展结合自身业(yè)务的人工智能领域(yù)的(de)研究，在股价飞涨的(de)背后(hòu)，是相关公司在产(chǎn)业端(duān)的(de)积(jī)极(jí)布局，人(rén)工智(zhì)能(néng)浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金一季度主要投资在(zài)人工(gōng)智(zhì)能领域，算(suàn)法、应用、算力端(duān)都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓(cāng)股进行了(le)较大幅度(dù)的调整。相较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍出现在其前(qián)十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全(quán)部换(huàn)，新(xīn)进(jìn)了(le)长(zhǎng)川科(kē)技、华海(hǎi)清科(kē)、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重仓股(gǔ)不(bù)少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓(cāng)股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙等年内涨幅也(yě)超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推(tuī)动基金净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安积极(jí)回报并没有(yǒu)保(bǎo)持去年底的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季度基(jī)本保持在90％以上(shàng)的仓(cāng)位水平(píng)，去年(nián)三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另(lìng)外一只基金诺安成长并没(méi)有太大(dà)变化，前十大重仓股相较去(qù)年(nián)底变化(huà)很小(xiǎo)，仍(réng)重点布局卓胜微(wēi)、中微公司(sī)、圣(shèng)邦股份、北(běi)方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一(yī)季报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的(de)两大细分领域，在(zài)一季度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设计板块，从2021年四季(jì)度(dù)开启的芯片产业(yè)下(xià)行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕(mù)，在今(jīn)年一季(jì)度(dù)拐点(diǎn)将至(zhì)。产业端一季(jì)度(dù)库存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫(yì)后经济恢(huī)复，未来(lái)需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们(men)应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几(jǐ)乎我们(men)所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强的产业(yè)趋势。海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是(shì)未来芯片(piàn)需(xū)求的重要增长(zhǎng)。新需求将(jiāng)让芯片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体(tǐ)的制裁(cái)已经到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国半导(dǎo)体出(chū)口新法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压(yā)之后(hòu)，进一步的制裁已经(jīng)乏善(shàn)可(kě)陈。国(guó)内晶圆代(dài)工日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名厂一(yī)方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在(zài)国内设(shè)备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程(chéng)的扩产造成了(le)一定的影(yǐng)响，但是(shì)另外一(yī)个角度看，芯片设备(bèi)的国产化率却(què)取得了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期的大背景下(xià)，国产替(tì)代进程(chéng)加(jiā)速(sù)对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会(huì)超(chāo)预期。

　　冠军(jūn)基金规(guī)模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基(jī)金的(de)规模(mó)也(yě)出现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺(nuò)安积(jī)极回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业(yè)绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一业绩还是(shì)受到4月21日(rì)AI、半导体等领域(yù)大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规模(mó)暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积(jī)极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季(jì)度末规(guī)模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的(de)净值涨幅，这日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名一规模(mó)暴(bào)涨更(gèng)多来自(zì)于投资者(zhě)申购(gòu)。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安(ān)积极回报基金的(de)话(huà)题也(yě)屡见报(bào)端(duān)，成为(wèi)基民(mín)热议的话题(tí)。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净值大涨以及投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一(yī)季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置同样规模(mó)暴增，从(cóng)去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)所(suǒ)管理基金的总(zǒng)规模也(yě)从去(qù)年底的293.25亿元(yuán)增(zēng)长到(dào)一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐部(bù)”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的(de)基金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一(yī)季报(bào)披露(lù)情况看，谢(xiè)治宇(yǔ)主(zhǔ)要加仓半(bàn)导体及(jí)光模块相(xiāng)关板块，他(tā)也坦言在一季(jì)度主要对(duì)对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合(hé)润基(jī)金一季度新进了海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只(zhǐ)个股，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙头(tóu)——海康(kāng)威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营(yíng)收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技主营(yíng)业务是为(wèi)云(yún)计算和人工(gōng)智(zhì)能领域提(tí)提供以(yǐ)芯片(piàn)为基础的(de)解决(jué)方案，目前主要产品包括内(nèi)存(cún)接口等。晶(jīng)晨股份(fèn)也是全球布局、国内领先的无(wú)晶(jīng)圆半(bàn)导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时(shí)间(jiān)就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药(yào)业在内的四只个(gè)股在一季度退(tuì)出兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可(kě)投港股的兴全合宜基金(jīn)在一季度除了加仓半导体等板块(kuài)之(zhī)外(wài)，互(hù)联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控股也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)市(shì)场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多(duō)，A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内(nèi)维(wéi)持(chí)了较高仓位，对人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基金朱(zhū)红(hóng)裕成(chéng)为市(shì)场(chǎng)备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商(shāng)核心竞(jìng)争力(lì)一季报的披露揭(jiē)开了朱(zhū)红裕的投(tóu)资思路(lù)和路(lù)径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该基金股票(piào)市值占基金总(zǒng)资产比例(lì)为93.84％，处于(yú)该基(jī)金(jīn)成立以来的最高值，显示出(chū)一种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报(bào)、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一季度朱红裕配(pèi)置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配置港股(gǔ)比(bǐ)例有所提升。数(shù)据显示(shì)，招商(shāng)核(hé)心竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股票市值占基(jī)金净(jìng)值比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看(kàn)，重点布局(jú)了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振华科技(jì)、美(měi)的集团、金蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫宁健康(kāng)持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名做(zuò)了一些持仓调(diào)整，绿城服务、中国民航(háng)信(xìn)息网络、安琪酵(jiào)母新(xīn)进前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股之列(liè)，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季(jì)度初期，我们基于对经济复(fù)苏预期(qī)大(dà)概率偏弱的(de)判断，主要(yào)减持(chí)了经济复苏敏感度相对较高的(de)部分制(zhì)造业，增持了计(jì)算机、大(dà)众消费品等行(xíng)业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期(qī)逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能(néng)面(miàn)临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机(jī)等公司。

　　他也(yě)坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但(dàn)市场的博(bó)弈程度超出了(le)我们的预期，导致对部分行业的定价(jià)出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基于中长期的行业(yè)研(yán)究视(shì)野，逆势而行。

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