5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金(jīn)证(zhèng)股份发布的一(yī)则(zé)公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华(huá)财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国(guó)内139家(jiā)期(qī)货公(gōng)司合作，占国内期(qī)货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身(shēn)行(xíng)软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到(dào)2015年，当(dāng)年(nián)11月(yuè)，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文(wén)华财经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市的审核。文(wén)华财(cái)经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本(běn)次(cì)交易事项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初(chū)步确(què)定(dìng)的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴(xīng)富(fù)创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表(biǎo)示，根据(jù)《上(shàng)市公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交(jiāo)易对(duì)方与公司不存在(zài)关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股份(fèn)比例预计将超(chāo)过5％，本次交易(yì)预(yù)计(jì)将构成关联交易。本次(cì)交易前，公司无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人(rén)；本次交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，公司第(dì)一大股东不会(huì)发生变化，且不存在实际支配公(gōng)司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预(yù)计(jì)不构成(chéng)公司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册资本4000万元，实(shí)际控制人(rén)为该公司董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根据文华财(cái)经(jīng)此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股(gǔ)比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈(yíng)利(lì)能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机(肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌jī)构等(děng)行业客户提供全技(jì)术(shù)栈(zhàn)、全(quán)产(chǎn)品线解决方案，同(tóng)时(shí)与政(zhèng)府机关、互(hù)联网公(gōng)司合作开展包括(kuò)智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收入较上年同(tóng)期略有增长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入(rù)基本持平(píng)。报告期内，数(shù)字经(jīng)济业务(wù)因(yīn)验(yàn)收的大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报(bào)显示，报(bào)告期内，公司(sī)实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业(yè)的增(zēng)长主要(yào)得益于两(liǎng)方(fāng)面(miàn)的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业(yè)占有率基础稳定(dìng)，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技术上形成(chéng)领先优(yōu)势(shì)，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业务及科技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解(jiě)释称，非金(jīn)融行业的收入下(xià)降，主要由于公司(sī)在(zài)数字经济业务上(shàng)，不(bù)同程度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验(yàn)收结算审(shěn)计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金证股份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但(dàn)文华财经的毛(máo)利(lì)率(lǜ)显著高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对(duì)于金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财经的优(yōu)质资(zī)产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求(qiú)上市无(wú)果后，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交易(yì)对(duì)方发行股份(fèn)及支(zhī)付现金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关于(yú)本(běn)次交易的(de)初步合作意向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利义务以及各项安(ān)排(pái)以交(jiāo)易各(gè)方最终签(qiān)署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至(zhì)目前，本(běn)次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的(de)交易协议，本次交肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌易尚需履(lǚ)行(xíng)必(bì)要的内部决策程(chéng)序，并经有权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施，本(běn)次交易最终能否(fǒu)实施尚(shàng)存在(zài)较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续(xù)3年(nián)的下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿(yì)元。

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