财(cái)联社4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城(chéng)一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些生(shēng)活中经(jīng)常听到的玩笑(xiào)话(huà)，透(tòu)露出(chū)“种牙贵(guì)”让人望而却步(bù)的无奈现实。近日(rì)，北京、河北、浙(zhè)江、四川等多地医保部(bù)门发布公告(gào)，于4月20日落实口腔种植(zhí)医疗服务收费、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位一体”的综合(hé)治理措施(shī)，单颗种植牙的价格降低一半左右。网友直呼：再也不用担(dān)心“口(kǒu)腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中(zhōng)，也(yě)看(kàn)到(dào)不少患者延迟(chí)了(le)种牙计划，就在等(děng)集采政策落地。”中(zhōng)华口腔医学会种植(zhí)专委会常委满毅告诉南方周(zhōu)末记(jì)者(zhě)，“集采后的(de)种植牙将为更多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家医保局(jú)披露(lù)，本次集采(cǎi)汇(huì)聚全国近1.8万家医(yī)疗机构的(de)需求(qiú)量，达287万套种植体(tǐ)系统，约占(zhàn)国内年种(zhǒng)植牙数量(liàng)（400万(wàn)颗）的72％，预计(jì)每年可节约(yuē)患(huàn)者费用40亿元左右(yòu)。随着医(yī)疗服务价格相关规定出台(tái)，三级公立医(yī)院常(cháng)规种植牙医疗服务(wù)价格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全(quán)国口腔(qiāng)流行(xíng)病学(xué)调查(chá)结果(guǒ)显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙(yá)缺失。新京报贝壳财(cái)经记者(zhě)走访(fǎng)发(fā)现，多家北京民(mín)营连锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开始了(le)“集采价”的种植(zhí)牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表(biǎo)示(shì)“降(jiàng)价(jià)不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔(qiāng)种植医疗服务(wù)价格项目4月1日正式落地实施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集采价格落(luò)地(dì)执行，种(zhǒng)植(zhí)牙相关的(de)咨(zī)询(xún)量、问诊量、手术量都大(dà)幅增长，其中手术(shù)数量(liàng)比(bǐ)之(zhī)前增(zēng)加80％-90％。”济南(nán)市(shì)口腔医院副院长、副主任医师解建立(lì)说(shuō)。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙行业是否(fǒu)会再度站上风(fēng)口(kǒu)？“预计未来国(guó)内(nèi)的种植牙数量，有望从目(mù)前每(měi)年400万颗，增(zēng)长到每(měi)年1000万颗(kē)以(yǐ)上(shàng)。”专家告诉南方周末(mò)记者，他认为这个目标(biāo)或许一年后就(jiù)能实现。而对于(yú)起步较(jiào)晚(wǎn)的国(guó)产(chǎn)种植牙(yá)耗材厂商(shāng)而言(yán)，集采是压力也(yě)是(shì)机(jī)会。一位国产种植牙企(qǐ)业(yè)代表透露，尽管国产品牌(pái)产品拥(yōng)有一定的价格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次(cì)集采后很难快(kuài)速放量或实现(xiàn)“国产替代”。但对(duì)于临床应用(yòng)时(shí)间短、案例(lì)少的(de)国产种植(zhí)牙来说，整个种(zhǒng)植牙市(shì)场规(guī)模的(de)扩大，将有助于企业积累更(gèng)多的(de)临床应用数据和案例，对未(wèi)来长期的应用和研发会(huì)有一定(dìng)帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入(rù)集(jí)采带(dài)动国内耗材需(xū)求(qiú)爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益(yì)于老龄化和(hé)支付(fù)能(néng)力(lì)提高，近年来(lái)种植牙需求呈(chéng)现(xiàn)爆发(fā)式增长。根据牙博士(shì)招股(gǔ)说明书(shū)，2020年国(guó)内种植牙(yá)市(shì)场规(guī)模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预(yù)计2030年(nián)市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复(fù)合增速(sù)为(wèi)16.06％。

　　种植牙(yá)产(chǎn)业链中包括上游(yóu)设备和耗(hào)材(cái)企业：种植类如华西口(kǒu)腔科技中(zhōng)心等；修补类如(rú)正(zhèng)海生(shēng)物(wù)、奥精医(yī)疗等(děng)；设(shè)备类如口腔全景机和锥形(xíng)束投照计算机重组断层影像(xiàng)设备的美(měi)亚光电等；数字(zì)软件类如3shape等(děng)，以及他们的上游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械(xiè)经销商(shāng)：松佰牙科等；下游(yóu)为口腔医疗机构如通策医疗(liáo)、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在3月20日发布的(de)研报中(zhōng)表示，种植(zhí)牙集采降价后，其(qí)渗透率有(yǒu)望得(dé)到快(kuài)速(sù)提升(shēng)，同(tóng)时加速国产口腔CBCT等(děng)检测(cè)设备需求释(shì)放。中游设备美亚光电、朗视(shì)仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植(zhí)牙渗透率(lǜ)提升，民营医(yī)院和诊所的设备需求弹性(xìng)更大，国产设备依托性价(jià)比(bǐ)优势聚焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上游核心零(líng)部(bù)件上市公司主要为(wèi)奕(yì)瑞(ruì)科技(jì)、康(kāng)众(zhòng)医疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅(máo)”面临(lín)一(yī)场(chǎng)硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一直都被(bèi)投资者视为坡长(zhǎng)雪厚的(de)黄(huáng)金赛道，关(guān)于牙科的纯正上市公司只有通策医疗这一家。也正(zhèng)是因为(wèi)如(rú)此，自通策医(yī)疗借(jiè)壳上市(shì)以来，其便一直(zhí)备(bèi)受资金(jīn)的追捧(pěng)，被投资者奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然(rán)而，通(tōng)策医疗最近几(jǐ)年(nián)在资本市(shì)场(chǎng)走势一(yī)路(lù)下行(xíng)，前年最风光的时候(hòu)曾触(chù)顶(dǐng)1300亿(yì)元市值，而不到2年的时间内市值(zhí)蒸发超(chāo)过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数(shù)据来看，种植业务位列通策医疗五(wǔ)大业务(wù)板块增速(sù)第一位。对通(tōng)策医疗来说，种植牙业务(wù)是(shì)不可(kě)或缺的(de)市场。业内(nèi)人士透露，一(yī)旦种植牙耗材被(bèi)集采(cǎi)，通策医疗的盈利能力很(hěn)可能受(shòu)影响。面(miàn)对激烈竞争的(de)市(shì)场，大型(xíng)口腔连锁机构失去了此前集团采购优(yōu)势，与公(gōng)立医院(yuàn)及其他民营口腔机构站在同一(yī)起(qǐ)跑线，大幅降价势在必行(xíng)，这也将影响种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的(de)最大(dà)的问题是，怎(zěn)么能把(bǎ)这些增量转化为自己的增(zēng)量。竞(jìng)争来自参与集采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总(zǒng)数的80％。想要获得足(zú)够量的种植牙，一(yī)要有覆(fù)盖面(miàn)足够广的口(kǒu)腔机构，二得(dé)有(yǒu)足(zú)够(gòu)多的医(yī)护人员。“种(zhǒng)植牙放量一直(zhí)是其(qí)所期待(dài)的一一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗(yī)件事。”3月(yuè)23日(rì)，通策(cè)医疗董秘处的回复(fù)直(zhí)截了(le)当(dāng)。2022年通(tōng)策医疗发布的财报中(zhōng)提及——医护人才储备，这(zhè)也是其(qí)这(zhè)两年最重要的战略布局(jú)。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年(nián)上半(bàn)年营收增长(zhǎng)3％，净(jìng)利(lì)润下降是由于2022年新增了40名医生储备，增(zēng)加的人(rén)力成(chéng)本影响了900万元(yuán)利润。通策(cè)医疗(liáo)2022年三季度(dù)财报中提到(dào)，为“后集采(cǎi)”时(shí)代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医(yī)院快速发(fā)展，目(mù)标(biāo)是让蒲公英医院在(zài)最(zuì)短的(de)时间成(chéng)为(wèi)当地(dì)第(dì)一的口(kǒu)腔医院(yuàn)。值(zhí)得注意的(de)是(shì)，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公(gōng)英计划”在2018年提(tí)出，被公(gōng)司(sī)视为“未(wèi)来五年重要的(de)发展计划”。而如今(jīn)，目前(qián)来看，该(gāi)计划仍处筹备或培育期(qī)，2022年上半年蒲公英分院贡(gòng)献收入1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献收入2.98亿(yì)元，新增蒲公英分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗(liáo)董秘提到，这几(jǐ)年相关医生的储备(bèi)已(yǐ)经足够(gòu)了，“（种植牙(yá)）量再增(zēng)长10倍也够”。“以(yǐ)价换(huàn)量(liàng)更容易形成规模效应。目前种植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总量(liàng)的快速增加仍有(yǒu)望形成(chéng)规模的较高增(zēng)长。”这(zhè)是(shì)通(tōng)策医疗2022年(nián)底在机(jī)构(gòu)调研时(shí)的(de)观点。一位长期关注消费医疗的行业人士(shì)分析，通策医疗的主要市场仍在浙(zhè)江，但即使在浙(zhè)江，面(miàn)对接下来激烈(liè)的种植牙(yá)市场，也(yě)没有绝对优势，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会慢(màn)慢从一个高毛利(lì)业务变(biàn)成(chéng)低毛利业务。因(yīn)为这一(yī)部分对医生(shēng)的(de)技(jì)术要求并没有(yǒu)那么高，主要靠的是设备定位(wèi)、辅助(zhù)软件(jiàn)和三维建模。所有的口(kǒu)腔诊所都能做，没有那(nà)么(me)深的护城(chéng)河(hé)，所以市场(chǎng)竞争会比(bǐ)较(jiào)激(jī)烈(liè)。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国的民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔医院(yuàn)市(shì)场而言，集采(cǎi)消息和盈利曲(qū)线下降(jiàng)关系也不大。“其实(shí)在集采消息出来(lái)之前(qián)，民营口腔诊所就因为价格(gé)战的原因(yīn)，自己就把价(jià)格(gé)压下来(lái)了。低于4500元(yuán)的种植价(jià)格，在业内其(qí)实已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者如(rú)是说到。目(mù)前，很多民营口(kǒu)腔诊所(suǒ)面(miàn)临着巨大的经营压力，面对高(gāo)昂的诊所房(fáng)租、水电以及人工费用(yòng)等，其(qí)实(shí)利润不算高。有(yǒu)医(yī)疗投资机构工(gōng)作(zuò)人员曾表示，目前80％的民(mín)营连(lián)锁口(kǒu)腔机构(gòu)都处于(yú)亏(kuī)损状(zhuàng)态。

　　▌天价(jià)种植牙(yá)神话破(pò)灭(miè) 牙科诊所(suǒ)或大批退出

　　有业(yè)内人士给予了(le)一个乐观的预测，当集采降低(dī)价格后(hòu)，原本属于改善型医疗需求的种植牙，将会成为百姓们的基本需求(qiú)——几十亿颗失牙的市(shì)场会打开。这几乎奠定了(le)一个(gè)薄利多销(xiāo)的(de)局面。但这并不是在所(suǒ)有牙科(kē)诊所都(dōu)会发生的局(jú)面(miàn)。当耗材价(jià)格下降(jiàng)后，牙(yá)医(yī)利(lì)益(yì)会受到(dào)直接(jiē)冲击。“在大部分诊所里，医(yī)生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏(zàng)支架(jià)集采的影响类似，医生(shēng)的工作量(liàng)加大不说，收(shōu)入会减少。”业内(nèi)人士表示最担心(xīn)的是到底(dǐ)能不(bù)能以价换(huàn)量(liàng)。如果薄利了，但最终没(méi)有多销，经(jīng)营可能(néng)难以为继。

　　牙科(kē)是医院所有科(kē)室中，最适合独立执业的。即便在改革开放之前，全国各(gè)地的个体牙医也不在少(shǎo)数。国(guó)家卫生(shēng)统计年鉴(jiàn)显示，2020年全国民营口(kǒu)腔医院、诊(zhěn)所加(jiā)起来有66000多家(jiā)，提供(gōng)的口腔(qiāng)医疗服(fú)务占到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊所(suǒ)的一(yī)大特点就(jiù)是(shì)连锁率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特(tè)别依赖医生的个(gè)人能(néng)力(lì)，牙医独立执业会比其他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在上(shàng)游的(de)厂(chǎng)家，到了(le)终端诊(zhěn)所，利润空间(jiān)很微薄(báo)，还没(méi)有(yǒu)算上房租、水电、折旧(jiù)。”业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，假(jiǎ)如耗材降(jiàng)价，但(dàn)没(méi)有带(dài)来体量的增长，薄(báo)利了之(zhī)后又(yòu)没(méi)多销，就形成了(le)一(yī)个(gè)悖论。当收入不(bù)足以支撑过高的运营成本时，一些(xiē)诊所不得不(bù)关(guān)停退市(shì)。长远来(lái)看(kàn)，种植(zhí)牙(yá)是整个口腔治疗(liáo)过程中(zhōng)，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要的(de)是提高公众对口腔(qiāng)卫生的关注意(yì)识。“世(shì)界(jiè)卫(wèi)生组织提(tí)出的‘8020’标(biāo)准，是(shì)希望(wàng)在80岁的时候每个人都有(yǒu)20颗(kē)以上的好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士如是说。

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