美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月(yuè)的会议上(shàng)一致同意加(jiā)息25个基点，但在是(shì)否有必要(yào)进一步加息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那(nà)么(me)在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收紧货币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认(rèn)为(wèi)“在未来的会议(yì)上可能有必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计(jì)“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预期更持久，因(yīn)为消费(fèi)者(zhě)支(zhī)出强于预(yù)期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃(chī)紧，特(tè)别是如果(guǒ)银行(xíng)压力(lì)对(duì)经(jīng)济(jì)活动的影响被证明(míng)是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员(yuán)们指(zhǐ)出(chū)，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投(tóu)资(zī)和招聘，所有这些都将支持(chí)正在(zài)进行的(de)产品(pǐn)和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度(dù)还不足以证明结(jié)束加息是合理(lǐ)的。但包(bāo)括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不加息(xī)，以(yǐ)评估过(guò)去加息(xī)的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十(shí)次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最(zuì)激进的政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于(yú)未来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全(quán)球(qiú)经济前(qián)景的(de)不确定(dìng)性和近期(qī)银行业(yè)的压力，官员们透(tòu)露(lù)未(wèi)来(lái)的决策将转向更加(jiā)依赖(lài)数据的(de)方式。但麻(má)烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次利率决(jué)议(yì)之(zhī)后，美联(lián)储官员最关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策(cè)的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要(yào)的，接下来该央行(xíng)大概率不会给出一个明(míng)晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步(bù)提高利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月会(huì)议上(shàng)决定继续调高利率(lǜ)或是维持利(lì)率不(bù)变都是有可能的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持利(lì)率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到(dào)有(yǒu)明确(què)证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储都(dōu)不应(yīng)结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美(měi)联储极有(yǒu)可能在年底前降息25个基点。这种预(yù)期(qī)是基于这(zhè)样一种假设(shè)，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析(xī)师表示(shì)，在是否进一步加(jiā)息问题上的(de)分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这(zhè)并不(bù)意味着他(tā)们不会再次加息(x迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子ī)，但这肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储官员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系(xì)有(yǒu)足够的流动性来满足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业(yè)压力(lì)导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不(bù)过，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓解，也(yě)将给经济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管地区性银行的股(gǔ)价(jià)在此(cǐ)期(qī)间(jiān)进一(yī)步下跌，但对绝(jué)大多(duō)数(shù)银(yín)行来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映(yìng)了对盈利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突(tū)出的(de)主题是，围绕(rào)地(dì)区(qū)性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出(chū)，许多与会者提到(dào)，必(bì)须及时(shí)提高债务上(shàng)限，以避免金(jīn)融体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市(shì)场有序(xù)运作(zuò)的重(zhòng)要性，或强调(diào)了有关当局继(jì)续(xù)解决与市场韧性(xìng)相关问题的重要性(xìng)。一(yī)些与(yǔ)会者强调(diào)，美联储应随(suí)时准备(bèi)使用其流动性(xìng)工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天(tiān)，美国白宫(gōng)和国(guó)会谈判代表继(jì)续举行债务上限谈(tán)判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)重申(shēn)她的部门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗(hào)尽用来支付(fù)联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的(de)不确定性(xìng)而言，美(měi)联储会议(yì)纪要(yào)只是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这样(yàng)的背景下美联(lián)储会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立(lì)场，因此该(gāi)行现在可能松(sōng)了一口气(qì)，因为(wèi)他们有空(kōng)间从现在开(kāi)始慢(màn)慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三(sān)仍处(chù)于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时(shí)表(biǎo)示，谈判的(de)情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年的(de)开(kāi)支限制，双方正在(zài)为这件事(shì)进行(xíng)讨论。在被问及是(shì)否有可能(néng)在未来24-48小时(shí)内达(dá)成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其(qí)实可以非常(cháng)快(kuài)，但民主党需(xū)要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周(zhōu)三(sān)发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子(yì)美元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本(běn)”，美股原本(běn)将在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后的英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看到炒作题材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在(zài)本(běn)财年第一(yī)财季总共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算(suàn)平(píng)台(tái)和大型(xíng)科技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心(xīn)业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令(lìng)市场震惊的(de)是，英(yīng)伟达对二季度的(de)营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资(zī)本市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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