华(huá)尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页报(bào)告(gào)做空印度首富阿达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击，此(cǐ)正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？次矛(máo)头对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿(yì)万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发(fā)40多亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸(zhēng)发29亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊坎企业经(jīng)济(jì)结(jié)构 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金向老(lǎo)投资者支(zhī)付股正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在(zài)使用从新投资者那里(lǐ)获(huò)得(dé)的资金向老投资者支(zhī)付股息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞氏(shì)骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着(zhe)成为最后一批'持有资(zī)金的风险的情况下才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资(zī)产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登(dēng)堡研究在报(bào)告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上(shàng)次报(bào)告的(de)资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)高出218％，远远高(gāo)于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控股公(gōng)司，其交易价(jià)格均低(dī)于(yú)各自的资(zī)产(chǎn)净值。资产净(jìng)值是衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量(liàng)基金所持证券的(de)市场价(jià)值。

　　兴登堡认为(wèi)，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫的是(shì)其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡指责(zé)伊(yī)坎以(yǐ)股票而不是现金的形式发放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足股东的支出(chū)，从而抬高了股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家跟(gēn)踪(zōng)伊(yī)坎企(qǐ)业的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的(de)报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对(duì)伊(yī)坎来说(shuō)是一(yī)个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声(shēng)明中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告(gào)旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披露的(de)信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像(xiàng)以往(wǎng)一样(yàng)不言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义是最(zuì)好的投资范例。“我过(guò)去25年的激进主义投(tóu)资已(yǐ)经很(hěn)好地证明了这一点。我们定期(qī)将(jiāng)我(wǒ)们的维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们(men)投资部门持有的少数股(gǔ)权，目前在14个上市公司董事(shì)会(huì)中都有代表。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲头寸来降(jiàng)低(dī)风险，尤其是在(zài)我(wǒ)们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽车、食品包装、房地产和其(qí)他行(xíng)业的各种投(tóu)资。他是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？　　申(shēn)明(míng)还指出，报(bào)告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持(chí)有人(rén)和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构(gòu)也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏损(sǔn)的(de)投(tóu)资(zī)者就(jiù)兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空(kōng)实例，最出名(míng)的莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使(shǐ)得(dé)前“亚洲(zhōu)首(shǒu)富(fù)”高塔姆·阿达尼跌(diē)下(xià)神坛，引发了(le)外资(zī)纷(fēn)纷从印度股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共广播电(diàn)台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团(tuán)市值在短(duǎn)短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的(de)债(zhài)券(quàn)价格跌至垃(lā)圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究(jiū)官网(wǎng)介绍，公司(sī)的主要业务包括(kuò)披(pī)露企(qǐ)业的会计造假、管理问题(tí)、未(wèi)公开(kāi)关联交易(yì)、财报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师和(hé)记者，来进(jìn)行调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特·安德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)德森来自中产(chǎn)家庭(tíng)，曾(céng)在康(kāng)涅狄格大(dà)学学(xué)习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救护车急救部(bù)门，是拥有以色(sè)列证书的救护人(rén)员(yuán)。

　　公司官(guān)网(wǎng)显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于(yú)1937年在新泽西上(shàng)空(kōng)不(bù)幸(xìng)坠毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号。“我们(men)将兴登(dēng)堡视为完(wán)全可以避免(miǎn)的(de)人为(wèi)灾难的缩影，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达(dá)尼(ní)集团，兴登堡研究(jiū)也(yě)曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让市(shì)值(zhí)一(yī)度达到340亿(yì)美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职(zhí)，美国司法(fǎ)部和证券监管机(jī)构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创(chuàng)始人最(zuì)终被(bèi)判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面误(wù)导投资者。该(gāi)公(gōng)司(sī)的市(shì)值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票(piào)在(zài)兴登堡研究做空报告公(gōng)布(bù)后(hòu)暴(bào)跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布做空推特后，推特的股价从(cóng)49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价位(wèi)于(yú)低点附(fù)近时，兴登堡研究宣(xuān)布转为做空推特，推特股价随即大(dà)涨约(yuē)8％。

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