近日，笑果文化(huà)HOUSE事玩梗过火事件，引发(fā)舆论(lùn)地震。曝光的网友称，使用大家广(guǎng)泛(fàn)知晓(xiǎo)的“强军口号”来进行调侃(kǎn)式(shì)的(de)比喻，让其(qí)感到不(bù)适。

　　北京文旅局5月17日发布通报，决定没收笑果文化违法(fǎ)所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由不恰当言(yán)论引(yǐn)发的风(fēng)波中，《科创板(bǎn)日(rì)报》记者发(fā)现，随着脱口秀不断(duàn)破圈，笑果文(wén)化也成为(wèi)了备(bèi)受资本青睐的(de)宠(chǒng)儿，在6年中获(huò)得众多(duō)资(zī)本8轮融资(zī)，并于2021腾讯(xùn)入股后，估值超过40亿元。

　　资本宠儿笑果(guǒ)6年8轮融(róng)资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽(fēng)等人成立笑果文(wén)化，注(zhù)册资(zī)本(běn)为208.13万元(yuán)，经营范围包(bāo)括文化艺术交流策划、演出经纪、文艺(yì)创作与表演等。

　　脱(tuō)口秀近几年的发展可谓“风生水起”。《脱(tuō)口(kǒu)秀大会》《吐槽大(dà)会》等(děng)节目的火(huǒ)爆(bào)，让(ràng)脱口秀演(yǎn)员和脱口秀(xiù)俱(jù)乐(lè)部成为了炙手可(kě)热的行(xíng)业，笑果文化也成为中国最成(chéng)功的脱口秀俱乐(lè)部之一。

　　由此(cǐ)，资本敏锐察觉(jué)到商机并押宝这(zhè)一(yī)赛道，《科创板日报》记者整(zhěng)理(lǐ)公(gōng)开信(xìn)息发现(xiàn)，笑果文化(huà)于2016年至2021年共完成8轮(lún)融资。2021年3月，腾讯(xùn)关联公司入股笑果文化后，估(gū)值(zhí)超过40亿元。

　　财(cái)联社创(chuàng)投通数(shù)据(jù)显示，2016年6月(yuè)，笑(xiào)果文化得到游族网络天使轮投资。同(tóng)年9月，得到游(yóu)族网络、普(pǔ)思资本数千万的(de)pre-A轮投资。

　　2017年4月(yuè)，得到(dào)南(nán)山资(zī)本、游族网络(luò)、CMC资(zī)本、普(pǔ)思资本1.2亿元(yuán)的(de)A轮投资。

　　同年5月，得到南山资本、游(yóu)族网(wǎng)络(luò)、CMC资本、天图投资近(jìn)亿元(yuán)A+轮投(tóu)资。

　　同(tóng)年12月(yuè)，得到CMC资本、华人文化集团、泽时投资的(de)战略投资，此轮未披(pī)露(lù)具体金额。

　　2019年04月，得到(dào)南山资本、天(tiān)图投资的B轮投(tóu)资。

　　2020年12月，得到南山(shān)资本(běn)的战略投(tóu)资。

　　2021年3月，得到腾(téng)讯的战略(lüè)投资。

　　可以看出，南山资本(běn)和游(yóu)族网(wǎng)络对(duì)笑果文化最为青睐，8轮融资中一共投了4次，游族网络更是笑果(guǒ)文化的天使(shǐ)投(tóu)资人。

　　与此同时，线(xiàn)下是笑果(guǒ)文(wén)化走向扩(kuò)张的关(guān)键(jiàn)一子(zi)，今年4月，位于北(běi)京东城区隆福寺的笑果文(wén)化(huà)线(xiàn)下喜剧空间(jiān)“笑果工厂”开业，这(zhè)是笑果工(gōng)厂(chǎng)继上海、南京、苏(sū)州(zhōu)之(z东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作hī)后的第四个演(yǎn)艺空间。此外，近年来对外投资也(yě)在扩张(zhāng)。

　　《科创板日报》记者(zhě)发现，笑果文化对外(wài)投资的(de)企业共有9家(jiā)，其中有6家已经注销。如今存续的企业(yè)有：笑(xiào)果挺棒文(wén)化传媒（上海）有限公司(sī)、上海青豆结冰文化(huà)传(chuán)播(bō)有(yǒu)限公(gōng)司、上海笑欢悦(yuè)信息技术有限公(gōng)司。

　　笑果文化(huà)此前控股的(de)笑果演艺(yì)股(gǔ)权也(yě)发生了变更。2021年11月，笑果演艺原股东笑(xiào)果文化、郭凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股(gǔ)，同(tóng)时企业类型变更为(wèi)有限责任公司（港澳台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月(yuè)在中国香港注册。

　　此前曾有(yǒu)业内人士猜测，笑果文(wén)化或(huò)许是在悄悄开启上市的前奏(zòu)。

　　作为普思资(zī)本的前(qián)高(gāo)管，Charles（化名）参与了对笑果文化的A轮投资过程，他对(duì)《科创板日报》记者表示，他也是刚从网上看到本次出事，此前脱口秀行业(yè)在国内处于(yú)快速发展(zhǎn)阶段，表(biǎo)现形式丰富多样，而(ér)在该领域笑果文化做的很早(zǎo)，成(chéng)绩也很(hěn)突(tū)出(chū)，其(qí)《吐槽大(dà)会(huì)》在年轻人圈子(zi)里很(hěn)火爆，出(chū)于这(zhè)些原因(yīn)进行了(le)投资。

　　脱口秀又被称为“冒犯的艺(yì)术(shù)”，追求(qiú)的就是一种(zhǒng)针砭(biān)时(shí)弊、刺中痛(tòng)点(diǎn)，让观(guān)众一边大笑一边(biān)反(fǎn)思的(de)感觉。对本次“翻车(chē)”事件，他个人认为，出于节目效果(guǒ)可能需要张狂和外向一些，但公众场合下脱(tuō)口秀(xiù)中的(de)开玩笑也要注意(yì)把握分寸，尤其涉(shè)及(jí)到(dào)国(guó)家(jiā)政(zhèng)治和解放军形象等严肃话题，确实不该口无(wú)遮拦，“踩红线的事(shì)肯定是不能干的”。

　　他还提(tí)醒，笑果在(zài)风控方东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作面，可能没有进(jìn)行非(fēi)常严(yán)格的把(bǎ)控。

　　此外(wài)，《科创板日报》记者注意到(dào)，笑(xiào)果文化(huà)的业(yè)务和腾讯关(guān)联颇深，资料显示(shì)，目前大股东叶烽持有(yǒu)31.57％的股份，宁波梅山保税港区泽禧股(gǔ)权投资(zī)合伙企业持股13.58％，广西腾(téng)讯创业投资有限公司(sī)为(wèi)第三大股东，持股(gǔ)比例为12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾讯视频联(lián)合(hé)笑果文化打造了《吐(tǔ)槽大会》，该(gāi)节目让担任吐槽团成员、策划(huà)人及编(biān)剧(jù)的李诞(dàn)迅速走红(hóng)。

　　2017年8月(yuè)，由(yóu)腾讯(xùn)视(shì)频出(chū)品，企鹅影视(shì)和笑果(guǒ)文(wén)化联合出品的(de)《脱口秀大会》在(zài)腾讯视频首播。

　　笑果文化相关人士去年(nián)称，受众面最广的是线上(shàng)长视(shì)频业务(wù)，如《脱口秀大会》、《吐(tǔ)槽大会》和《脱(tuō)口秀(xiù)反跨年(nián)》等以跟腾讯(xùn)合作的长视(shì)频节目(mù)，可(kě)以占(zhàn)到公司百分之四(sì)十的(de)业(yè)务营收。

　　市场迅猛上升，资本却后劲不(bù)足？

　　相较于西方(fāng)脱口秀百年以上的发展历史，脱口秀这个舶来品在(zài)国内的发展历程要短得多(duō)也(yě)快得多。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀大会》等(děng)热门综(zōng)艺频(pín)频占(zhàn)据收视(shì)榜与网络热议话题榜首，由此(cǐ)带来一(yī)波迅猛发展的脱口秀风(fēng)潮。

　　热度席(xí)卷而来，资本(běn)也闻风而至(zhì)。财联社(shè)创投通数据(jù)显示，自2015年以来，有超过(guò)9家脱(tuō)口秀企业获(huò)得融资。其(qí)中，不乏(fá)明星投(tóu)资机构。

　　如红(hóng)杉中(zhōng)国、腾讯(xùn)投资投了(le)罗永浩旗下的思维造物，乐游资本投了鲜榨喜剧，原子创投、合一集团投(tóu)了单(dān)立人。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，资本对脱口(kǒu)秀(xiù)行业也(yě)明显呈现出“一家(jiā)独大”的趋势，除斩(zhǎn)获8轮融(róng)资的笑(xiào)果文化外，其(qí)他脱口秀(xiù)厂牌(pái)融资(zī)轮次(cì)都仅有一两轮，且集中在2018年及以前。同时，资(zī)本对脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)的倾(qīng)注也(yě)有(yǒu)些后(hòu)劲不足，2021年(nián)之后，市场上暂无新的(de)脱口(kǒu)秀企业获得融资。

　　资本市(shì)场的反应与高速增长的市场似乎并不匹配。据《中国脱口(kǒu)秀行业发展(zhǎn)趋(qū)势分析与未来投资预测(cè)报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市场全年商业演(yǎn)出(chū)场次(cì)1.85万场(chǎng)，比(bǐ)2019年增长50％以(yǐ)上(shàng)，预计2021年至(zhì)2029年，行业年均复合(hé)增速将保持20.18％的高速度。

　　市场仍(réng)在上(shàng)升期(qī)，资(zī)本(běn)为(wèi)何却逐渐远离了(le)这(zhè)一赛道？眺远营销咨询创(ch东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作uàng)始人高承远对《科创板日报》记者表示(shì)，脱口(kǒu)秀行业虽然(rán)发展迅猛，深受观众喜爱(ài)，但(dàn)在资本市场并不吃(chī)香。其(qí)核心(xīn)原(yuán)因在(zài)于，资本的投资逻辑天(tiān)然是确定性和(hé)可复制性，而脱口秀行业(yè)却(què)具有巨大的(de)不确(què)定性和不可复制(zhì)性。演员的不确定性、创作的不确定性、观众(zhòng)审美的不(bù)确定性(xìng)，以(yǐ)及(jí)踩红线等(děng)重(zhòng)要舆(yú)情事件等，都(dōu)可能让(ràng)经营面(miàn)临巨大的风险。

　　因此，有投资人指出，“脱口秀行业未来想要可持续发展(zhǎn)，就(jiù)需要拥(yōng)抱监管，在合法合规的(de)底线之上，不(bù)断(duàn)运营爆(bào)款，激活创作，带动整个(gè)行业的上(shàng)线，这才是(shì)这个行业可持(chí)续、良性发展的可靠路(lù)径。”

　　学者张竹(zhú)然亦(yì)对《科创(chuàng)板日报》记者表示，脱口秀行业作为大(dà)文(wén)娱行业中的一员(yuán)，和这个行业中(zhōng)的其(qí)余行(xíng)业(yè)一样（如(rú)影视(shì)剧作、游(yóu)戏等等(děng)），都严(yán)重依赖IP本身(shēn)而非平台，行业本身(shēn)的“护城河”相(xiāng)对(duì)浅，而脱口秀本身是靠故事起家的，但(dàn)这个(gè)行业的“故事”却很难讲(jiǎng)述(shù)，这也是备受资本市场(chǎng)冷遇的原因。

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