近期(qī)市场风向(xiàng)变(biàn)动(dòng)，北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外(wài)资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗(qí)下三(sān)只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离(lí)，但部分(fēn)资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什(shén)么(me)信号？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，林心如生肖，林心如生肖属什么施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　同一家(jiā)机(jī)构旗(qí)下(xià)三(sān)大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国(guó)际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料(liào)中(zhōng)并未解(jiě)释为(wèi)何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是(shì)电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这(zhè)方面为投资(zī)者提供了重要(yào)的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的需(xū)求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也(yě)是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、林心如生肖，林心如生肖属什么美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车(chē)阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等(děng)全球电动(dòng)汽(qì)车(chē)专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继(jì)续(xù)占(zhàn)据市场份额(é)——在法(fǎ)规(guī)的支持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基(jī)金(jīn)安(ān)联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工(gōng)业协会）近日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创林心如生肖，林心如生肖属什么新联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入较(jiào)多的其它个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业富(fù)联(lián)、贵(guì)州茅(máo)台、工商(shāng)银(yín)行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力(lì)电(diàn)器(qì)、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是(shì)电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生命周期和不含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业(yè)发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的(de)判(pàn)断也可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池(chí)技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁德时(shí)代若不(bù)能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂商的关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互(hù)联(lián)网或者食品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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