北(běi)交所开市至今一年半(bàn)，公(gōng)募基金(jīn)投资北交所步伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北(běi)交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存量产(chǎn)品也加(jiā)大北交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构(gòu)及(jí)人(rén)士表示，随着北(běi)证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基(jī)金等专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖掘(jué)北(běi)交所投资(zī)机遇，投(tóu)向北(běi)交所的意愿(yuàn)也(yě)在增加(jiā)。从长期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性(xìng)的(de)隐形冠军和科技、制(zhì)造等行(xíng)业，长期投资价值受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至5月(yuè)13日，今年(nián)以(yǐ)来累计(jì)有申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱(qū)动(dòng)、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月(yuè)等十(shí)多只次新(xīn)基金(jīn)公告(gào)可投(tóu)资于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭示了(le)相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基(jī)金等多(duō)家基(jī)金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股(gǔ)票是国内依法发行上市(shì)的股票(piào)，属于基金法规(guī)定(dìng)的(de)“上市交(jiāo)易的(de)股票”。在遵守基金合(hé)同所规(guī)定的投(tóu)资目(mù)标、投资策略(lüè)、投(tóu)资(zī)范围(wéi)、资产(chǎn)配(pèi)置比例(lì)、风险(xiǎn)收益特征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下(xià)，公(gōng)司旗下基金可参与(yǔ)北交所(suǒ)股票的(de)投资(zī)。旗下(xià)新(xīn)增基金如(rú)果(guǒ)符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北交所，一方面(miàn)表(biǎo)明(míng)专(zhuān)业投资机构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北(běi)交所(suǒ)相关股票潜在的(de)投资机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪(hù)深两市(shì)以外(wài)国内最(zuì)优(yōu)质公司的代表，许多标的(de)当前估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投(tóu)资价(jià)值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一(yī)方(fāng)面从持仓数量和持(chí)股总(zǒng)量的角(jiǎo)度来(lái)看，公(gōng)募参(cān)与(yǔ)北(běi)交所意愿在持续增(zēng)加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规(guī)模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北(běi)证50指数(shù)以来，被动资金的(de)加入(rù)使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公(gōng)司(sī)的良好(hǎo)表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也(yě)引来(lái)更多资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公募基金(jīn)的配(pèi)置意愿，主要取决于北(běi)交所市(shì)场的赚钱(qián)效应、可投戊戌年是哪一年标的稀(xī)缺性(xìng)以及专精特(tè)新领域的景(jǐng)气度。而近期北交所(suǒ)市场出现积(jī)极信号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公募基(jī)金产品出(chū)现在北交所(suǒ)公(gōng)司(sī)前十大股东名(míng)单中；北交所较大(dà)规模(mó)公司去年(nián)业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一(yī)季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持(chí)股(gǔ)集中度高。“预(yù)计随(suí)着后续市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)的(de)改善和创新(xīn)型中(zhōng)小企业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市场的公募(mù)基金(jīn)，在(zài)投资比例、策略上(shàng)也(yě)存在(zài)差异，但未来(lái)会加大对北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北(běi)交(jiāo)所的战略定位(wèi)和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计次(cì)新基金(jīn)投资将深入细分产业(yè)链的(de)研究，挖(wā)掘市(shì)场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩(jì)确(què)定性强的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些(xiē)成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北(běi)交所中进行映射(shè)，选(xuǎn)择(zé)估值水平(píng)显著偏低的公司进行(xíng)投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北(běi)交(jiāo)所相关基金也会积(jī)极参(cān)与转板、新(xīn)股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士也(yě)称，我们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有(yǒu)一(yī)只北交所主题基金，未来一(yī)方(fāng)面会根据市场情况，择机发行更多(duō)以北交所股(gǔ)票(piào)为主要投资范围的(de)基金(jīn)产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不排(pái)除将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩大至北(běi)交所(suǒ)股票，同(tóng)时(shí)会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股票的(de)研究深度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达(dá)历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票(piào)总市值情(qíng)况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金(jīn)持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平(píng)；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但(dàn)持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投(tóu)资北(běi)交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态(tài)势(shì)。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中，与新能(néng)源行业相关的个(gè)股市值(zhí)占比较高，而(ér)去年(nián)下半年(nián)新能源行业整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交所市值(zhí)有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从(cóng)今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势(shì)头，2月份(fèn)以来震荡下行(xíng)，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的(de)角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特(tè)征(zhēng)类似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更(gèng)加(jiā)成(chéng)熟(shú)，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的(de)大多(duō)数公司而(ér)言又相对早期，可投资(zī)标的规模(mó)也相对(duì)更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也意(yì)味着更(gèng)大的成长空间和收益率(lǜ)预(yù)期，故(gù)我们认为(wèi)北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看(kàn)好(hǎo)细分行业的(de)、符合“专精特(tè)新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠(guān)军：这些公司(sī)虽(suī)然(rán)普遍规模(mó)较小、受到的关注度可能不(bù)高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力，在研发(fā)投(tóu)入的强(qiáng)度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业板、科(kē)创板(bǎn)的上市公(gōng)司(sī)，而且由于市(shì)值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间(jiān戊戌年是哪一年)。

　　鑫元基金也表示(shì)，从(cóng)中长期视角看，随着(zhe)北(běi)交(jiāo)所交易(yì)制度的(de)不断完善、已上市企业(yè)的投资价(jià)值不断明确(què)，以及(jí)场内流动性不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指数(shù)估(gū)值有向上(shàng)修复的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率(lǜ)都非常具备吸(xī)引力。

　　结(jié)合当前的(de)北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺(quē)性方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的(de)阿尔(ěr)法收益可能聚焦在(zài)科技和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(戊戌年是哪一年jī)金相关投研人(rén)士(shì)也称，北交所(suǒ)有一大批(pī)优秀的创新型(xíng)中小企业(yè)，借(jiè)国家政策支持(chí)的东风(fēng)和企(qǐ)业自身的(de)努力(lì)，我们相信(xìn)会有相(xiāng)当体量的(de)企(qǐ)业成长成为大型(xíng)企业，这个(gè)成长的过程(chéng)会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所(suǒ)具备长期投资(zī)价(jià)值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机械设(shè)备、医药生物(wù)等三(sān)个领域。”

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