华尔街真(zhēn)是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印度首富(fù)阿达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然(rán)大(dà)波的(de)美国(guó)新兴做(zuò)空机构兴登(dē30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗ng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对(duì)准的是(shì)“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出(chū)，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月(yuè)2日周(zhōu)二收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美(měi)元(yuán)（约200亿人民币）。根据福(fú)布(bù)斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人(rén)身(shēn)价为147亿美元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企(qǐ)业经(jīng)济结构 “类似(shì)庞氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴登堡研究(jiū)在报(bào)告(gào)中指出，伊坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)表示，IEP利用来自(zì)新投资者的资金(jīn)向老(lǎo)投资者支付(fù)股(gǔ)息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资(zī)者那里获得的(de)资金(jīn)向(xiàng)老投资者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资金的(de)风险的情况(kuàng)下才是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资(zī)产价值被(bèi)夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）<30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗/p>

　　具(jù)体地，兴(xīng)登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格(gé)比上次报告(gào)的资产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业(yè)的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广(guǎng)场控股公(gōng)司，其(qí)交易价(jià)格均低于各(gè)自的资产净值。资产(chǎn)净值是(shì)衡量基(jī)金业绩(jì)的关键(jiàn)指(zhǐ)标，衡量基金所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄(qì)今为止美国大型(xíng)股公司中最高的。兴(xīng)登堡指责(zé)伊(yī)坎以股票而不是现(xiàn)金的形式发放股(gǔ)息，并(bìng)让(ràng)伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东的支出(chū)，从而抬高(gāo)了股(gǔ)息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一(yī)个(gè)月后，该部(bù)门的一家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯(wéi)一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎(kǎn)之间的关系(xì)30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗密切。报告称，杰富瑞(ruì)在(zài)其研究中假设，即使在(zài)最(zuì)坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也(yě)将永久支付，同时还从安(ān)排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告对伊坎来说(shuō)是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊(kān)登的几小时后(hòu)发声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示，兴(xīng)登堡“自(zì)以为(wèi)是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益(yì)为代(dài)价获(huò)取(qǔ)利润。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚持(chí)公开(kāi)披露的信息，我们(men)相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一(yī)样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相信激进主义是最好(hǎo)的投资范(fàn)例。“我过去25年(nián)的激进主(zhǔ)义投资已经(jīng)很(hěn)好地证明(míng)了这一点。我们定期将(jiāng)我们的维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们投资部门(mén)持有的少数股权，目前在14个上(shàng)市公司董事(shì)会中都有代表。此外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在(zài)能(néng)源(yuán)、汽(qì)车、食品(pǐn)包装、房地产和其他行(xíng)业的各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出，报告中的说法(fǎ) “不(bù)会(huì)阻止IEP履(lǚ)行(xíng)其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东(dōng)权(quán)益律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实例，最出名的(de)莫过于今年(nián)2月做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下(xià)神坛(tán)，引发了外资(zī)纷纷从(cóng)印度股(gǔ)市(shì)撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据(jù)当时美国全(quán)国(guó)公共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元(yuán)，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平(píng)。阿达尼的个人(rén)净资产也(yě)缩(suō)水(shuǐ)近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究(jiū)竟什么来头？公开资料显示，兴登(dēng)堡研究公司(sī)成(chéng)立于2017年，总部(bù)位于纽约市。据(jù)兴登堡研究官网(wǎng)介绍，公司的主要业务包括披(pī)露企业的(de)会计造假、管理问题、未公开(kāi)关联交易、财报违(wéi)规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇(gù)佣(yōng)金融分析师(shī)、会计(jì)师(shī)和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创始？为内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾(céng)在康涅(niè)狄格(gé)大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色列(liè)的救护车急救部门，是(shì)拥(yōng)有以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全可以避(bì)免的人为灾(zāi)难的(de)缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及(jí)阿(ā)达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其(qí)他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做(zuò)空报告(gào)，让(ràng)市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车界(jiè)特(tè)斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监管机构随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡(bǎo)研究(jiū)指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并(bìng)在生(shēng)产能力方面误(wù)导投资者。该公司的(de)市(shì)值一度超(chāo)过50亿美元(yuán)，如今已缩(suō)水至不(bù)到2.6亿美元，其(qí)股票(piào)在(zài)兴登堡研究做(zuò)空报告公布(bù)后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克对推特(tè)的收购案(àn)。在兴登堡研(yán)究宣布做(zuò)空(kōng)推特后(hòu)，推特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣布(bù)关(guān)闭做空仓位(wèi)。去年(nián)7月中旬，当推特的股价位(wèi)于低(dī)点(diǎn)附近时(shí)，兴登堡研(yán)究宣布转为做空(kōng)推特，推特(tè)股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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