芦哲 首席宏观经(jīng)济学家

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心观(guān)点:我(wǒ)们(men)将(jiāng)影响青年(nián)失(shī)业率的因素(sù)拆(chāi)解为三方面：①青年失业人(rén)口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失(shī)业率=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参(cān)与率）。通(tōng)过(guò)三因素框架，我们发现16-24岁失业人(rén)口的增(zēng)加不能完(wán)全(quán)解释(shì)青年失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端大幅推高青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率。假如今年3月分母端(duān)的青年(nián)劳(láo)动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年(nián)失业人(rén)口只能(néng)将失业(yè)率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业(yè)人口(kǒu)会随(suí)着经(jīng)济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此可将青(qīng)年失业率拆解为青年失业人口、总人(rén)口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下(xià)降，也是抬高(gāo)失业率的重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端(duān)的(de)青年失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前(qián)城镇青年就(jiù)业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受教育(yù)程(chéng)度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到(dào)服务、知识密集程(chéng)度由低到高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年(nián)农业和工(gōng)业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年(nián)大幅降至(zhì)25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服务(wù)业。以受(shòu)教育年限作为维刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗度，青(qīng)年(nián)就业从知(zhī)识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业，但是知识(shí)密集型行(xíng)业的(de)青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失(shī)业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是(shì)一季(jì)度青年失(shī)业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务(wù)业，而知识(shí)密集程(chéng)度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢，服(fú)务业就(jiù)业复苏结(jié)构的分化，带来青(qīng)年就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端(duān)的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移(yí)也在减速，新增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出(chū)现超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方(fāng)面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是部(bù)分群体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失(shī)业(yè)人口的增加不(bù)能完全解释青年(nián)失业(yè)率的(de)上升。假如当(dāng)前(qián)青年(nián)劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解(jiě)释当前青年失业率的一部(bù)分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的(de)变动可能出现以下(xià)三种情况：①青(qīng)年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失(shī)业(yè)人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业(yè)人口(kǒu)会随(suí)着疫(yì)情后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率的长期中(zhōng)枢。未(wèi)来失(shī)业(yè)率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率出现明(míng)显(xiǎn)下(xià)降；外(wài)需、房地产等不及预(yù)期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三分之二(èr)接受过大学(xué)教育(yù)

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度(dù)从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)：超预期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母端(duān)可(kě)能(néng)会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情(qíng)影响退散(sàn)、经(jīng)济(jì)逐步复(fù)苏的情况下(xià)，城镇调查(chá)失(shī)业率较去(qù)年同期(qī)大(dà)幅下降0.9个(gè)点(diǎn)，但青年失(shī)业率却较去年(nián)4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留下的(de)“疤痕效应(yīng)”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的(de)三因素(sù)框架(jià)

　　失业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见，影响(xiǎng)青(qīng)年(nián)失(shī)业率的主要是三个(gè)因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决(jué)定着青年劳(láo)动(dòng)力的变化。这(zhè)三(sān)个因素均(jūn)为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视(shì)。当我们(men)讨论失业率时，经常认为失业率上升(shēng)一定(dìng)是(shì)失业(yè)增(zēng)加的结果，这个判断(duàn)对于全(quán)年龄(líng)段失业率来说并(bìng)没有问题(tí)，因为我国的劳(láo)动(dòng)力总(zǒng)量（也称经济活动(dòng)人(rén)口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率(lǜ)则不能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动(dòng)力(lì)波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人(rén)口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两(liǎng)次(cì)人口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从(cóng)496万增加(jiā)到500万，仅(jǐn)增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原(yuán)因(yīn)就(jiù)是失业率(lǜ)的(de)分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期间(jiān)从5481万人大(dà)幅减至3903万人(rén)，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力(lì)数量(liàng)基(jī)本稳定在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业(yè)率变动的是(shì)失业人口(kǒu)数量(liàng)（分子），但决(jué)定青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)变动的却是(shì)青年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青(qīng)年失(shī)业人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育

　　从总量(liàng)来(lái)看，当前城(chéng)镇青年(nián)就业人(rén)数约(yuē)为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国(guó)家统(tǒng)计(jì)局在3月就业数(shù)据解(jiě)读时，披露(lù)了当(dāng)前青年就业和失业人数的基本情况：“初步测(cè)算3月份(fèn)城镇(zhèn)青年9637万(wàn)人，没有参与劳动(dòng)力市场的青年(nián)6418万人，主体为在校学(xué)生；参与(yǔ)劳(láo)动力市场(chǎng)的青年3219万人(rén)，其(qí)中(zhōng)就业人数2587万人(rén)、失业人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年(nián)劳动力人数(shù)与去年基本持平，今年4月青(qīng)年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同(tóng)期(qī)多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年(nián)前(qián)四个月青年失业形势好于去(qù)年(nián)同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量维持(chí)在3219万，青(qīng)年失业率(lǜ)每提高1个点，带(dài)来32万左右的新增失业人(rén)口。尽(jǐn)管今年4月青年失(shī)业率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新(xīn)增青年失业人口来看(kàn)，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万(wàn)，去(qù)年同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今年前四个月(yuè)青年(nián)失业(yè)形势要好于去年(nián)，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影响，我国青年(nián)失(shī)业率一般在上(shàng)半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅(fú)攀(pān)升。

　　失(shī)业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一种观点认(rèn)为，青年群体由(yóu)于工作经验(yàn)和(hé)技(jì)能(néng)相对不(bù)熟练(liàn)，往往在企业裁员(yuán)时首当其冲。但根据月度劳动力调(diào)查数据，青年失业主要(yào)原因是主动辞职，被裁员的比例(lì)明显低于35岁(suì)以上(shàng)群体(tǐ)。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工(gōng)作意愿但(dàn)从未工(gōng)作过的(de)失业(yè)群体在(zài)16-24岁(suì)失业(yè)人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其(qí)他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业(yè)人群(qún)后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第一大失业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破(pò)产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从高到低依次(cì)是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度(dù)来看，三分之二的(de)青年失业人员接受过大学教育。各年(nián)龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育(yù)程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的(de)，这一比例(lì)在(zài)其他三个年龄阶(jiē)段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口(kǒu)的受(shòu)教育程度也大致类(lèi)似，青年人(rén)由于年龄限制，接(jiē)受大学教育比例略低(dī)于25-34岁(suì)，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按照(zhào)接受过大学(xué)教育(yù)的占比来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度(dù)从低(dī)到高

　　青(qīng)年失业人口(kǒu)的行业与青年就业分布基本一致。刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗g>青年失(shī)业人口呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要(yào)集中在5个大(dà)类(lèi)行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青年失(shī)业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青年失业(yè)人口的(de)行业分布(bù)是由就(jiù)业分(fēn)布决定(dìng)的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了较大规(guī)模(mó)的失业。因此，在挖掘(jué)青(qīng)年(nián)失业人口来自何处之前，需要研究青年就(jiù)业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密集程度由(yóu)低到高两个特(tè)点(diǎn)。

　　青年就(jiù)业(yè)从工农业大量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类的农业和工业(yè)。2010年这四个行业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧(mù)渔(yú)从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年(nián)就业(yè)比例增加超2个(gè)点，其中，教(jiào)育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地(dì)产(chǎn)等其他(tā)6个(gè)服务行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业的比(bǐ)例(lì)均增超1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青年就业(yè)从知识密集程(chéng)度较低的(de)行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育(yù)年限，来计(jì)算各行业的知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)。有5个行业的平均受教育年(nián)限在14年(nián)以上，依次是：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去(qù)十年青年就业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就业比例的(de)增幅均居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平均受教育年(nián)限基本一致，即青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业(yè)的青年失(shī)业(yè)情况(kuàng)比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴》中(zhōng)各行业(yè)的青(qīng)年(nián)失业比例（该行业的(de)青年失业人数(shù)/青年失业总人数(shù)），除以(yǐ)各行业(yè)的青年就业(yè)比(bǐ)例（该行业的青年就业人数/青(qīng)年就业(yè)总(zǒng)人数），来(lái)作为各行业失业率的近(jìn)似替代指标。以这(zhè)个指(zhǐ)标(biāo)来看，知识(shí)密集型行业(yè)的青年失业率大多(duō)高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度(dù)青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务(wù)业复(fù)苏出现分化(huà)。今年一(yī)季度GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行(xíng)业来(lái)看，批发(fā)零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住(zhù)宿餐饮业(yè)增速均高(gāo)于(yú)疫情前三年均值(zhí)，这三(sān)个行(xíng)业一(yī)季度(dù)复(fù)苏情况较好；知识(shí)密集程度更高的房地产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信息技术(shù)服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失(shī)业率的(de)分子端来看，当前青年失业人员增长的症结在于服务业就(jiù)业(yè)复苏(sū)的结构不(bù)均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就业(yè)大量流向知识密集型服务(wù)业，如教育、信息技术(shù)等行(xíng)业。另一方面，年初(chū)疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏(sū)的(de)主力是知识(shí)密集程度(dù)较低的生活性服(fú)务业，而知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较高的生产(chǎn)性(xìng)服务(wù)业复苏较慢(màn)。所以服务业就业复苏结(jié)构(gòu)分化，带(dài)来的(de)青(qīng)年(nián)失业(yè)人口和25-59岁失业人(rén)口的分化。房(fáng)地(dì)产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业(yè)的(de)一季(jì)度(dù)就(jiù)业(yè)尚未出(chū)现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业(yè)就业已(yǐ)经出现回暖，但对于三分之二接受过大学教(jiào)育(yù)的青年失业人口(kǒu)而言，这些行业的就(jiù)业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失(shī)业率的分(fēn)母端是城镇青年劳动力(lì)，主(zhǔ)要由青年人(rén)口(kǒu)和劳动(dòng)参与率决定(dìng)。2022年我(wǒ)国开始步入(rù)人口负增(zēng)长时代，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)可能将步入长期下降通道，这将从分母端推(tuī)升青年(nián)失业(yè)率，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取决于城镇(zhèn)青年人口(kǒu)数量，而后者来(lái)自于(yú)两(liǎng)部(bù)分，一(yī)是16-24年前的出(chū)生人口，二是乡村(cūn)到(dào)城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增量未来都(dōu)趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人口(kǒu)，而(ér)前者正好(hǎo)是建国(guó)以来的一(yī)轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高(gāo)超过2500万，到90年(nián)代开始明(míng)显步(bù)入下降通道(dào)。1986-1994年合计(jì)出(chū)生(shēng)人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这(zhè)两(liǎng)个(gè)时期(qī)分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减(jiǎn)少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)。新增城镇(zhèn)人(rén)口从2016年开始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预计今年随(suí)着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢(huī)复，新(xīn)增城镇人口(kǒu)数量会(huì)较(jiào)去年有明显增长，但可能仍然较难回(huí)到(dào)十三五期间(jiān)超2000万的规模(mó)。当前(qián)我国(guó)城镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继续(xù)高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)有两个特点，一是低于其他年龄(líng)段群(qún)体，大部分(fēn)青年在校(xiào)，并未进入劳动市场。二是(shì)近(jìn)年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月统(tǒng)计局(jú)披露的青年(nián)就(jiù)业和(hé)失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进(jìn)入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年(nián)，青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率的(de)下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁(suì)在校生(shēng)增加了706万，年均增(zēng)加(jiā)70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年(nián)龄(líng)段的在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二(èr)是部分群(qún)体因就业形势恶化而(ér)退(tuì)出(chū)劳动市场，在(zài)未来经济和(hé)就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾(céng)在发布(bù)会指出当月(yuè)“就业人员规(guī)模(mó)比(bǐ)1月份(fèn)下降6％以上”，说明(míng)就业形势(shì)恶化时，也(yě)会(huì)影响(xiǎng)劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化导致初(chū)次进入(rù)劳动市场(chǎng)时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学(xué)历的(de)推崇导致(zhì)本科毕业即进(jìn)入就业市(shì)场的年轻(qīng)人减少，加上考(kǎo)研(yán)、考公竞争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二(èr)战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分(fēn)青年人初次就业时(shí)间从16-24岁(suì)延迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现(xiàn)下(xià)降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来失(shī)业(yè)率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年(nián)劳(láo)动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加只能解释当(dāng)前青(qīng)年失业(yè)率的一部(bù)分(fēn)，另一部分则来(lái)自分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国人(rén)口已经(jīng)开始(shǐ)负(fù)增长(zhǎng)，未(wèi)来青(qīng)年失业(yè)率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失(shī)业人(rén)口增(zēng)加，同(tóng)时劳(láo)动力减少，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，但失业人口降(jiàng)幅不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口会(huì)随着经济复苏(sū)而减少，但(dàn)经济复苏难以改(gǎi)变失业率的分(fēn)母下降趋势。青年劳(láo)动力(lì)的下(xià)降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期(qī)来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的(de)分母端可能会越来越重要，这也是人口(kǒu)长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明(míng)

　　青年失业率的两个前(qián)置概念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人口调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概念的(de)两个要点：一(yī)是调查(chá)失业(yè)率(lǜ)是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约(yuē)分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未包含在(zài)内。因此(cǐ)，许多针对青年(nián)失业(yè)率的讨论以(yǐ)全国青(qīng)年人口数(shù)量为出(chū)发点，未区分人口总量与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏(piān)颇(pǒ)。本篇报(bào)告如(rú)无特别(bié)说(shuō)明，各概念均是指城(chéng)镇(zhèn)就(jiù)业口径(jìng)。

　　二(èr)是(shì)失(shī)业率(lǜ)的分母不含没有劳动意(yì)愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计局的(de)定义，“劳(láo)动力指年(nián)满16周岁，有(yǒu)劳动能力(lì)，参加或要(yào)求参加社会经济活(huó)动的人(rén)员。包(bāo)括就业人员和失业人员”，因(yīn)此没(méi)有就业意(yì)愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力调查。该(gāi)项调查(chá)制度于(yú)2005年正(zhèng)式实施，每年进行(xíng)两次全国(guó)劳动力抽样调查，调查范围为中(zhōng)国大(dà)陆的(de)城镇(zhèn)和乡村(cūn)，调查(chá)对象为16岁及以上(shàng)人口(kǒu)。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动力市场变(biàn)化情(qíng)况，建立(lì)了31个大城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月(yuè)度(dù)劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国(guó)月度劳动力(lì)调查正式在全国范(fàn)围(wéi)内(nèi)开展，调(diào)查范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月度(dù)劳动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的(de)五分之一左右(yòu)。全国(guó)每月(yuè)调(diào)查约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人(rén)口调查样(yàng)本比例为1‰，五年(nián)一次的人口(kǒu)抽(chōu)样(yàng)调查样本(běn)比(bǐ)例为1％。而每10年(nián)一次的人口(kǒu)普查则(zé)在长表(biǎo)部(bù)分纳入就业(yè)调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查(chá)的(de)就业(yè)数据质量(liàng)更高。

　　就业人员(yuán)总数会根(gēn)据普查数据(jù)进行修(xiū)正，但结构数(shù)据仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全(quán)国就业(yè)人(rén)员约为7.75亿人；而七(qī)普后次(cì)年(nián)的年鉴将这一数据修(xiū)正(zhèng)为(wèi)7.54亿(yì)人(rén)左右，误差约(yuē)2100万人。但(dàn)结(jié)构数据(jù)的差异仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究(jiū)报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机(jī)构(gòu)：德邦证券股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司