近期《2023年五一(yī)假期(qī)旅游预测报告(gào)》显(xiǎn)示(shì)，该平(píng)台假期国内酒店、景区(qū)门(mén)票、机票订(dìng)单量均反(fǎn)超2019年水平。同时(shí)民航局披(pī)蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗露，从机票预订数(shù)据看，五(wǔ)一假(jiǎ)期订(dìng)票已超600万人次(cì)，或成为史上旅游出行(xíng)热度最(zuì)高的五(wǔ)一假期(qī)。此(cǐ)外近20部影(yǐng)片定(dìng)档五一，节假(jiǎ)日院线有望迎来强复苏。在消费需求火爆(bào)下(xià)，可以关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单(dān)火爆(bào)

　　旅游出行(xíng)旺季来(lái)临

　　自去年疫情防控优化(huà)调整(zhěng)以来，国内疫(yì)后复(fù)苏趋势较强。近日某酒店(diàn)龙头(tóu)企(qǐ)业发布一季度经营数据，公司一季度整体(tǐ)入(rù)住(zhù)率同比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可(kě)供租出客房(fáng)产生(shēng)的平均(jūn)实际营(yíng)业收入）分别(bié)同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复(fù)至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据(jù)民航局数据，一季度民航运输共完成(chéng)运输总(zǒng)周转量(liàng)239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总(zǒng)体运输规模相当于2019年同期(qī)的77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅提升38.5个(gè)百分点；一季(j蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗ì)度共完(wán)成旅客运(yùn)输量1.29亿人(rén)次(cì)，同比增长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季度大幅提(tí)升51％。

　　五一假期出(chū)行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅(lǚ)游(yóu)预测报告》显示(shì)，距离(lí)假期不到(dào)10天，特别是住宿火(huǒ)爆程度(dù)远超预(yù)期(qī)，五一境内酒店市场搜索热度(dù)已达(dá)2022年同(tóng)期9倍以上，相(xiāng)较(jiào)2019年(nián)五一(yī)同期也增长近200％。今年五(wǔ)一也是(shì)出境团队(duì)游(yóu)试点恢复后的首(shǒu)个(gè)长假(jiǎ)。数据(jù)显示，出境机票搜索热度同比2019年(nián)同期恢复至大约120％，出境(jìng)游(yóu)酒(jiǔ)店搜(sōu)索热度同(tóng)比2019年恢复至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部(bù)宣布自4月29日起，所有来华人员(yuán)可以登机(jī)前48小时内抗原(yuán)检测代替核(hé)酸检测，航空公司不再查验登机前检测证明。针(zhēn)对来华(huá)人员的防疫政策放宽后，入境(jìng)客流量有望进一步提升，继续(xù)刺(cì)激国际客流复(fù)苏(sū)。

　　与此同时，民航局(jú)预计，五一假期民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过(guò)民航(háng)局当时预计旅客量为200万人次。因此(cǐ)今(jīn)年有望将(jiāng)超过疫情(qíng)前水平，成为史上旅游出行热度最(zuì)高的五(wǔ)一假期。

　　五一(yī)假期预售数据仍然(rán)乐观，叠加出入(rù)境政策进一步放(fàng)开，旅游出(chū)行(xíng)市场(chǎng)均呈(chéng)向好态(tài)势(shì)。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费复苏有(yǒu)望(wàng)接棒(bàng)成(chéng)主线

　　年报、一季报披(pī)露节(jié)前结束，截至4月28日，已经披露一季(jì)报的(de)上市公司接近4000家。从目前财(cái)报披(pī)露情况看，旅游出行(xíng)相(xiāng)关板(bǎn)块景气度显著恢复，用整体法(fǎ)测算，申万社会(huì)服务(wù)行业一季度归母净利润增速达到144.40％，交通(tōng)运输行(xíng)业一季度归(guī)母净利润(rùn)增速则(zé)是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是疫(yì)情放开后第一个(gè)长(zhǎng)假，积压的(de)旅游出行需求集中释(shì)放，且春(chūn)节(jié)后旅(lǚ)游行情转入淡季，市场普遍预期(qī)旅游(yóu)业复苏趋缓(huǎn)。但从五一的数据来看，伴随(suí)着景气复苏的持续(xù)兑现(xiàn)，行业有望重(zhòng)获(huò)市场关(guān)注。

　　另(lìng)一方面，民(mín)航出行需(xū)求(qiú)恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间我(wǒ)国机(jī)队引进收紧，飞行(xíng)员结构(gòu)性(xìng)短缺问题凸显(xiǎn)，后续(xù)或将逐步(bù)好转。叠加票价改(gǎi)革仍在推进(jìn)，看好后续(xù)票价及(jí)客座(zuò)率表现。

　　此外，作为国(guó)内重(zhòng)要节(jié)假日，“五一档”电影(yǐng)票房市场也有较高(gāo)占比。从历史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期(qī)票房占全(quán)年票房比(bǐ)例(lì)从1.40％也逐步(bù)攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院(yuàn)大范围(wéi)关停，五一档(dàng)期电影纷纷(fēn)撤(chè)档，票房远不及预期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片加码(mǎ)五(wǔ)一档期，叠加观众报复(fù)性消(xiāo)费热情，预计今(jīn)年(nián)五一档期将回升至2021年水平，延续此前连涨态势(shì)。

　　从影片供给来看，已有近20部(bù)影片宣布进(jìn)入今年(nián)“五(wǔ)一(yī)”档，数量上已超过(guò)历年同档期，重点(diǎn)电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已(yǐ)上(shàng)映的电影《灌篮高(gāo)手》累(lèi)计票房(fáng)破(pò)4亿(yì)元（猫(māo)眼(yǎn)数据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影视行业来说(shuō)，AIGC的(de)变革(gé)也会带来(lái)内容(róng)生产效率的提升。前期策划，AI可(kě)辅助剧本生成(chéng)，并把剧(jù)本中角色、场景(jǐng)、道(dào)具、特效(xiào)等元(yuán)素(sù)转换成拍摄(shè)日程和预(yù)算(suàn)。中期拍(pāi)摄，AI可生成布景，换(huàn)脸换声，或直(zhí)接(jiē)使用虚(xū)拟人替代真人演员(yuán)。后期制作，AI可辅助生成(chéng)音频、特(tè)效、编辑视频。宣(xuān)发环(huán)节，AI可辅助生成海报、预告片等宣(xuān)传(chuán)素材。种(zhǒng)种(zhǒng)因素叠加，该赛道催化密集(jí)，当前投资机会凸显。

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