在华(huá)尔街经济学家(jiā)和央行官员争论美国经济是(shì)否以(yǐ)及何(hé)时会陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)之际，大型基金经理们并没有(yǒu)坐等(děng)答案(àn)揭晓。

　　智通财经APP了(le)解到，越来越多的(de)专业(yè)选(xuǎn)股人(rén)士将资金从银行等对经济敏感的股票中撤出，转而投资(zī)公用事业和基(jī)本消费(fèi)品等在(zài)经济低迷时期被视为具有(yǒu)弹性的(de)股票(piào)。

　　美(迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子měi)国(guó)银(yín)行汇(huì)编(biān)的(de)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，同时做多和做(zuò)空的对冲(chōng)基金已将其周(zhōu)期性股(gǔ)票与防御性股票的比例降至至(zhì)少2012年以(yǐ)来的最低水平。对(duì)于(yú)只做多的(de)基金经理(lǐ)来说，他们对周期性公司(这(zhè)些公司的(de)命运(yùn)取(qǔ)决于商业周期的起伏)的相(xiāng)对敞口接(jiē)近2008年以(yǐ)来的最低(dī)水平。

　　这一切(qiè)都突显了主(zhǔ)动投资领(lǐng)域的悲观情绪仍(réng)在(zài)加剧(jù)，尽管美(měi)股从去年10月低点反弹，增加了5万亿(yì)美元(yuán)的市值(zhí)。

　　总而言之，以Savita Subramanian 为首的(de)美国银行策略师表示，主(zhǔ)动(dòng)选股(gǔ)者(zhě)“为(wèi)2009年(nián)式(shì)的衰退做好了准备”。

　　周期股相对防御股(gǔ)的比(bǐ)例降迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子至近(jìn)10年低点(diǎn)

　　最(zuì)近(jìn)对防御股的(de)偏好与去(qù)年不(bù)同，当(dāng)时对(duì)衰退的担忧蔓延(yán)，主动型基金(jīn)紧(jǐn)紧抓住周期股。这一立场(chǎng)表(biǎo)明，人们相信美联(lián)储有能(néng)力通(tōng)过积极(jí)的抗通胀行(xíng)动实现软着陆。现在(zài)，这(zhè)种乐观情绪已经消(xiāo)散。

　　行(xíng)业仓位数据进一(yī)步证明，专业人士(shì)持(chí)续看空股市。在美国银行4月份对基(jī)金经理的(de)最新调查中，现金(jīn)持(chí)有量保持在较高水平，相(xiāng)对(duì)于(yú)股票，债券(quàn)比2009年(nián)以来(lái)的任何时候都更受青睐。

　　高盛合(hé)伙(huǒ)人John Flood上周表示，在市场开始逃离时(shí)，只(zhǐ)做多的(de)基金被迫(pò)成为FOMO(害(hài)怕错过)买家。

　　值(zhí)得注意的是，选(xuǎn)股者的(de)谨慎态度与基于图表信号配置(zhì)资产的计算机驱动策略形成了(le)鲜明对比(bǐ)。由(yóu)于股(gǔ)市稳步上涨和市场(chǎng)波动性下(xià)降，趋(qū)势(shì)追踪基金和波(bō)动性目标基金等系统性资(zī)金管理公(gōng)司近几(jǐ)个月增加了股(gǔ)票(piào)持有量。

　　德意志(zhì)银行的(de)投资者仓(cāng)位模型(xíng)最能说明(míng)这种分(fēn)歧立(lì)场。德(dé)意志银行称，量化基金(jīn)继续抢购股票，而自(zì)由裁量投资(zī)者的敞(chǎng)口已(yǐ)降至一年区间的(de)底部(bù)。

　　看空者将 2023 年股市反弹的很大一(yī)部分(fēn)归因于(yú)那些对价(jià)格不敏感的(de)量化(huà)投(tóu)资者，他们(men)别无选择，只能在股(gǔ)价上涨时买入股票(piào)。看空者还警告称，持续数月的(de)股市反弹是(shì)不可(kě)持续的(de)。由于标(biāo)普500指数几次突破4200点的尝试都(dōu)以失败告终，缺乏(fá)动能可(kě)能会限制量化基金的需求(qiú)。另一方(fāng)面(miàn)，新一(yī)轮的抛售可能会促使量化基金改变(biàn)路线(xiàn)，并退出股(gǔ)市(shì)。

　　好于预(yù)期的(de)经济数据(jù)和企业财(cái)报迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子(bào)也提(tí)振股市。尽(jǐn)管各(gè)公司(sī)在本财(cái)报季的(de)业绩超出预期，但(dàn)目前来看，这还不足以让美(měi)国企(qǐ)业重回增长轨道。就连(lián)美联储(chǔ)官员(yuán)也(yě)预测今(jīn)年晚些时(shí)候会出现(xiàn)“温(wēn)和衰退”。

　　不过，美国银行的Subramanian表(biǎo)示，以史为(wèi)鉴，过早地为经(jīng)济衰退做准(zhǔn)备而采取(qǔ)防御(yù)措施，最终可能会付出高昂的代价(jià)。

　　Subramanian发现10个最具(jù)周期性的行业往往在衰退前(qián)的6个月内表(biǎo)现(xiàn)优异。直到真正的经济衰退到来，防御性股票才开始大放异彩，尽管它们的领先地位通常会在(zài)下行周期结束前逆转。

　　美(měi)国(guó)银行的经济学家预计，美国经济衰退将从第三(sān)季度开始。

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