美国债务违约(yuē)的风险比以往任何时候(hòu)都(dōu)要大(dà)，并有可能将全球市场推入一个(gè)全(quán)新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在(zài)此背(bèi初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法)景下，投资者应(yīng)如何(hé)保护(hù)自身(shēn)的财(cái)富(fù)呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机(jī)构的最新(xīn)调查揭(jiē)露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下(xià)的(de)真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻(xún)求避(bì)风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今(jīn)为止的(de)首选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务(wù)上限问题(tí)上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国(guó)政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代对(duì)冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美(měi)国(guó)债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然是(shì)美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国政府可能(néng)拖欠支付(fù)的(de)重灾区。

　　但(dàn)初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法值得留意的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师(shī)也(yě)认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都(dōu)不如(rú初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法)美元。或(huò)者(zhě)说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是比特币(bì)——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者和散户投资者在美国债务(wù)违约下的(de)投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大佬们(men)已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可能(néng)会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所经(jīng)历的最严(yán)重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限危机(jī)时的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表明(míng)实际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国(guó)会的(de)两(liǎng)极分化，风险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固(gù)且(qiě)不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他们(men)有(yǒu)可(kě)能(néng)无法(fǎ)及时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机和(hé)美国(guó)债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货(huò)黄(huáng)金(jīn)仅略低于本月早些时(shí)候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数投(tóu)资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果(guǒ)美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资(zī)者预计，如果发生违(wéi)约，10年期(qī)美国国(guó)债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高(gāo)了一(yī)些期(qī)限非(fēi)常短的国库券收(shōu)益率，这些短(duǎn)期国(guó)库券被认为(wèi)最有可能被延期支付(fù)，这加(jiā)剧了国库券收益(yì)率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国(guó)财(cái)政部能(néng)撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预(yù)期(qī)的(de)纳(nà)税和(hé)其他收入(rù)措施(shī)中获(huò)得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到(dào)期国库券的市场定(dìng)价也表(biǎo)明了(le)一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国(guó)长期(qī)国债购买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至了当时(shí)的创纪录(lù)低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万(wàn)亿美(měi)元的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那(nà)么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带(dài)来提高债(zhài)务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为全(quán)球主(zhǔ)要储备货币的(de)地位将面临风险。

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