金融(róng)界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过(guò)来(lái)了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来(lái)日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年(nián)前就“闻(wén)到(dào)”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事(shì)和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买(mǎi)并(bìng)扩大了(le)对日(rì)本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持(chí)有的(de)股票(piào)比在美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商(shāng)社(shè)，并暗示kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公(gōng)司介(jiè)绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲(fēi)特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石集团两年(nián)前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资(zī)对(duì)象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎(hū)局(jú)面发生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独特理(lǐ)解(jiě)的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政(zhèng)治的(de)变化(huà)也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色(sè)，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本(běn)的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在(zài)等待出(chū)手(shǒu)的时(shí)机。直到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被(bèi)低估的日本(běn)资产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日(rì)本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。5大(dà)商(shāng)社的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力(lì)量(liàng)。日本监(jiān)管层持续(xù)推动企(qǐ)业经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回(huí)购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为(wèi)了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出(chū)来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未来(lái)将走向(xiàng)何方，一(yī)切将由时间给出(chū)答(dá)案吧。

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