投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯50g是几两 50g是一两吗(xīn)片和算力的先(xiān)进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的(de)工作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达(dá)或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概(gài)念股50g是几两 50g是一两吗(gǔ)，该软件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数(shù)据来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领(lǐng)域史上(shàng)规(guī)模(mó)最大(dà)的(de)一笔投资。作(zuò)为一(yī)站式解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季(jì)度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业(yè)务的(de)营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具(jù)备这些特(tè)质，他们(men)的(de)中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益(yì)板块(kuài)，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及(jí)背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例(lì)证。而(ér)从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反转，但(dàn)在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需要(yào)仔细(xì)观(guān)察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素(sù)。在具(jù)体投资(zī)的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力的投资(zī)标的(de)，确保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景气能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有(yǒu)业(yè)绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的(de)也要以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会(huì50g是几两 50g是一两吗)赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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