大家好，简单(dān)看一(yī)个(gè)基(jī)金(jīn)经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程 alt="是真的！有基金经(jīng)理清仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中(zhōng)，本基(jī)金总(zǒng)体把握住了市场的节(jié)奏(zòu)变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠(kào)配(pèi)置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设(shè)备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往会有一波(bō)明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概(gài)率创新高(gāo)。如(rú)果今年(nián)在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订单(dān)增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成(chéng)本(běn)轮调(diào)整标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶(jiē)81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成。本次大(dà)幅调整主要还是(shì)因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪处于(yú)极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场内(nèi)生(shēng)调(diào)整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。

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