近日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基(jī)金公司旗下的中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF同时公(gōng)告，基金(j张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗īn)将于5月15日(rì)至19日正式发售，募集规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元，合(hé)计(jì)募集上限为60亿元(yuán)。目前，作(zuò)为时下热(rè)门主线(xiàn)的中(zhōng)特估行情持续发酵，市场也预期(qī)此次央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发售或(huò)将从情(qíng)绪面和资金面(miàn)助推(tuī)中特估。

　　国企(qǐ)年(nián)内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今(jīn)年以来(lái)行情(qíng)，中(zhōng)特估行情带动央国企上市公司价(jià)值(zhí)重估，同时，其也催化多个相关板(bǎn)块和个(gè)股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内(nèi)上市新股，A股整体平均(jūn)上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其(qí)中，外资及合(hé)资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万(wàn)一级）来看(kàn)，年内涨幅(fú)居(jū)前的(de)国企股中，传媒、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑装饰板块(kuài)个股均值(zhí)涨幅(fú)相(xiāng)对居前，而基(jī)础化工、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻工制造(zào)、美容护(hù)理板块个股则(zé)表(biǎo)现不佳(jiā)。若分(fēn)细分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前(qián)的方向为出版、影视(shì)院线、计(jì)算机设备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属(shǔ)、电池板块个(gè)股平(píng)均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分化，关注景气低估(gū)方(fāng)向

　　随着中特估(gū)行情发酵月余(yú)，部分高(gāo)位人(rén)气(qì)股近期也有(yǒu)所(suǒ)调(diào)整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日(rì)）行(xíng)情统计，上海电影、新华文轩(xuān)、中(zhōng)铝国际等多股回调近20％。从资金面来(lái)看，作为市(shì)场“聪明(míng)钱”的(de)北向资(zī)金近两日(rì)（5月(yuè)11日(rì)至(zhì)12日(rì)）也一别此前连(lián)续6日(rì)加仓而减(jiǎn)持(chí)，不过，具体个股(gǔ)方面(miàn)，仍(réng)有不(bù)少个(gè)股(gǔ)获逆市加仓，其中，中(zhōng)国中铁(tiě)、中国石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总院(yuàn)本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研(yán)报指(zhǐ)出，现有的“中特(tè)估(gū)”概念引(yǐn)发的估(gū)值修(xiū)复仍在演绎。短期行情在(zài)热点题材(cái)上体现出(chū)较高的赚钱(qián)效(xiào)应。长期在国企改革的深度价值挖(wā)掘方面仍有较大增(zēng)长(zhǎng)空间。结合政(zhèng)策方向来看，未来的(de)投资机会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央(yāng)企战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在(zài)优质(zhì)资(zī)产注(zhù)入上市平台(tái)或重组(zǔ)预期(qī)的板块和标(biāo)的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因(yīn)行业景气、周(zhōu)期(qī)上行等原(yuán)因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向好(hǎ张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗o)，如建(jiàn)筑和(hé)船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此(cǐ)前估值明显偏(piān)低，但是受益业务(wù)预期与估(gū)值逻辑变化，催生重估(gū)行情，如公共事业领域与三大通信运营商等。重(zhòng)点关注行业(yè)：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业(yè)、交(jiāo)运和(hé)通信(xìn)。

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