近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财(cái)信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的(de)现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严(yán)或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等(děng)方式参(cān)与债券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日)数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会(huì)在日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具(jù)发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大证(zhèng)当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立(l当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日ì)案(àn)调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，影响了(le)市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个(gè)别债务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务(wù)过(guò)程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定(dìng)和自(zì)律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着(zhe)提(tí)高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的(de)重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实(shí)监(jiān)管从(cóng)严要求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机(jī)构作为债(zhài)券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的(de)公(gōng)序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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