金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日(rì)本(běn)可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的(de)出手，成为(wèi)日本股市爆(bào)发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露(lù)之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社(shè)的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票(piào)比在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何其他(tā)国(guó)家(jiā)都多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了(le)日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁的他还(hái)在上(shàng)个月(yuè)罕(hǎn)见地(dì)访问日(rì)本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这(zhè)些公司(sī)能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买(mǎi)了，甚(shèn)至这(zhè)件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三年(nián)布(bù)局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citad凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则el正(zhèng)在申(shēn)请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股(gǔ)市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报（国际会计准则(zé)）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润(rùn)在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国(guó)苹果和美国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没(méi)有完(wán)全失去竞争优势，与此同时，在国(guó)际格局大变化的背景(jǐng)下，日本经济(jì)的(de)边际变(biàn)化(huà)值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的(de)重(zhòng)要(yào)变量。仔细(xì)观察日(rì)本的经(jīng)济脉络(luò)，我们(men)也会发现日(rì)本的设(shè)备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋势固(gù)然不可避(bì)免，但(dàn)良好的医疗体(tǐ)系以及人工智(zhì)能的发展，也意味(wèi)着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层(céng)持续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革(gé)重要抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关(guān)注(zhù)资(zī)金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价(jià)后，日本(běn)股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮(cháo)。

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